江泉实业(600212)：实力雄厚 强力反攻

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　　科德投资 张孝飞

　　今日沪深股指双双出现继续反弹的态势。从成交量方面看，两市成交金额再度有所萎缩，表明市场谨慎心态仍较为明显。热点方面，近期出现调整的题材股纷纷出现反弹。由于此前国际金属期货价格劲升，从而刺激今天有色板块全线飘红。中金黄金、贵研铂业、中孚实业、山东黄金、云南铜业等品种盘中涨停。金属板块出现了整体性的回升。日前世界金属统计局公布的最新的全球金属统计数据显示，全球基本金属供应仍面临紧缺局面。因此，有色金属类个股值得长期看好。建议重点关注江泉实业(600212)，公司作为我国最大建材集团之一，大股东拥有大量铝业资产，具有很大的想象空间。

　　公司是国内建材行业的龙头，也是国内最大木材贸易商，北京是公司的中心市场，公司生产的各类建材产品，包括地板砖、胶合板、陶瓷、水泥、金属轻工材料及木材等，通过公司旁边的京沪

高速公路源源不断运往北京，成为“奥运”建材的主力军。同时公司并积极开拓国际市场，产品还远销欧洲、南美、中非、西非、东南亚等国家和地区。此外，公司已与世界著名木材经营商建立了稳定良好合作关系，享受优惠木材购进价格，而随着人民币的持续大幅升值，拥有突出行业垄断优势的江泉实业进口木材成本大幅降低，利润将继续大幅提升。另外，公司为了巩固中档

瓷砖市场，适度增加高档瓷砖份额，要以北京、上海等大城市及重点工程为突破口，积极拓展市场空间。07年拟投资11000万元，用时六个月左右时间对生产线进行技术改造，积极拓展市场，努力打造品牌，增加在瓷砖市场的市场份额。

　　公司通过收购大股东资产，强势进军热电领域。公司置入2.5万千瓦背压式供热机组和13.5万千瓦抽汽式供热机组各一台，每个机组产能都达到最佳状态，整个热电厂效益在同行业中处于领先水平。置换完成后，公司的热电生产规模由原来的16万千瓦提高到了18.5万千瓦，产能年发电量更上一台阶。此外，公司的热电项目配备了高效电除尘器，除尘效率达到99.4%以上，脱硫效率达到85%以上，能有效降低二氧化硫的排放总量，烟尘排放浓度完全符合国家环保标准，具有相当突出的环保节能优势。受益政策扶持以及国内电热价格提升，公司未来业绩提升空间相当广阔。

　　公司曾发布公告称，拟用自有资金收购华盛江泉集团有限公司铁路运营分公司资产，并签订《铁路运输协议》，向华盛集团及其下属控股子公司和附属企业提供铁路运输。铁路资产由于具有较强的垄断性，资产质量优异，将大幅提升公司的投资价值。此举也表明了大股东正着力提高上市公司质量，公司长远发展相当看好。

　　母公司江泉集团是由山东省临沂市罗庄区沈泉庄村办集体企业，是拥有自营进出口权的省计划单列企业，下属11个分公司，其中含江泉实业与联合食品两个控股上市公司。集团主要有热电、电解铝、钢铁、建筑陶瓷、焦化、油脂

化工和水泥等十大主导产业。公司总资产80亿。前一阵为不少投资者所津津乐道的收购大股东资产，实际上只是象征性的一小块，大股东资产绝大部分还"深藏闺中人未识"，特别是原铝和铝锭加工。随着母公司对上市公司扶持力度的加大，公司未来的发展具有很大的想象空间。

　　同时，公司开设的中国江泉建材信息网被誉为建材行业的"阿里巴巴"，是我国建材行业的门户网站，全国各地的建材企业通过这个平台与全球商贸用户相连，开展网上贸易，这为公司带来一大批核心客户。二级市场上，该股作为国内建材行业龙头，近期股价出现了非理性大幅下跌，与前期高位相比，跌去了近50%，严重超跌，而且近日在半年线获得强有力支撑，具备了强烈的反弹动力。而且主力介入迹象明显，后市有望展开强力反攻。可重点关注。

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