江泉实业(600212)：建材龙头 底部爆发

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　　科德投资 张孝飞

　　近日大盘受消息面利空的影响，出现了持续的下跌，两市多数个股随大盘纷纷回落。从盘面观察，自6月份以来有近一成个股短线累计最大跌幅超过50%，近四成个股已创近期新低。个股超跌严重，有着强烈的反弹要求。从今天的盘面可以看出，鲁银投资、南纺股份、紫江企业、美罗药业等一批低价超跌股已经展开大举反弹，纷纷涨停。而且目前大盘下跌的空间也十分有限。一旦大盘走稳，这些低价超跌个股由于短期内跌幅巨大，往往会有突出的表现。此时我们应关注那些近期跌幅较大，已经有企稳迹象超跌个股。建议重点关注江泉实业(600212)，公司作为我国最大建材集团之一，同时也是国内最大的木材进口商，进口优质大径原木旋材贸易额居于全国首位。

　　公司是国内建材行业的龙头，也是国内最大木材贸易商，北京是公司的中心市场，公司生产的各类建材产品，包括地板砖、胶合板、陶瓷、水泥、金属轻工材料及木材等，通过公司旁边的京沪

高速公路源源不断运往北京，成为“奥运”建材的主力军。同时公司并积极开拓国际市场，产品还远销欧洲、南美、中非、西非、东南亚等国家和地区。此外，公司已与世界著名木材经营商建立了稳定良好合作关系，享受优惠木材购进价格，而随着人民币的持续大幅升值，拥有突出行业垄断优势的江泉实业进口木材成本大幅降低，利润将继续大幅提升。另外，公司为了巩固中档

瓷砖市场，适度增加高档瓷砖份额，要以北京、上海等大城市及重点工程为突破口，积极拓展市场空间。07年拟投资11000万元，用时六个月左右时间对生产线进行技术改造，积极拓展市场，努力打造品牌，增加在瓷砖市场的市场份额。 　

　　公司通过收购大股东资产，强势进军热电领域。公司置入2.5万千瓦背压式供热机组和13.5万千瓦抽汽式供热机组各一台，每个机组产能都达到最佳状态，整个热电厂效益在同行业中处于领先水平。置换完成后，公司的热电生产规模由原来的16万千瓦提高到了18.5万千瓦，产能年发电量更上一台阶。此外，公司的热电项目配备了高效电除尘器，除尘效率达到99.4%以上，脱硫效率达到85%以上，能有效降低二氧化硫的排放总量，烟尘排放浓度完全符合国家环保标准，具有相当突出的环保节能优势。受益政策扶持以及国内电热价格提升，公司未来业绩提升空间相当广阔。

　　公司曾发布公告称，拟用自有资金收购华盛江泉集团有限公司铁路运营分公司资产，并签订《铁路运输协议》，向华盛集团及其下属控股子公司和附属企业提供铁路运输。铁路资产由于具有较强的垄断性，资产质量优异，将大幅提升公司的投资价值。此举也表明了大股东正着力提高上市公司质量，公司长远发展相当看好。

　　二级市场上，该股作为国内建材行业龙头，近期股价出现了非理性大幅下跌，与前期高位相比，跌去了近50%，严重超跌，而且近日在半年线获得强有力支撑，具备了强烈的反弹动力。周一巨量封涨停，后市还有很大的上涨空间，可重点关注。

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