浙江龙盛：循环经济试点的染料龙头

　　今天大盘盘中振荡整理，始终在5日线上方牛皮振荡，尾市在长江电力以及中石化的上行带动下，略有走高，其中沪深300指数表现明显。操作上，在牛皮市中我们继续盯个股做个股的行情，个股上建议关注600352浙江龙盛，公司是全球最大的染料生产和出口基地，高科技的染料龙头企业，浙江省指定的首批“循环经济试点企业”，值得重点关注。

　　染料龙头企业 拥有自主定价权

　　公司是染料行业的高科技龙头企业，市场占有率业内领先，业绩稳定增长。其中分散染料产量居世界第一，国内市场份额约40%，活性染料产量居国内首位，,国内市场份额约20%。销售收入和盈利能力也不输于国际同行，规模效益明显。公司主营的分散染料、活性染料、间苯二胺中间体均处于国内第一的位置。自主研发生产的具有高科技含量、高附加值的环保型、高强度、速染型分散染料系列年产量达8万多吨，分别占全国和全球总产量的60%和18%，远销世界五大洲60多个国家及地区，产量连续六年居世界第一。公司与浙江闰土、杭州吉华三家企业垄断了国内分散染料市场的90%的市场份额，公司产量也遥遥领先于浙江润土和杭州吉华，使得公司在国内分散染料市场居于绝对垄断地位并拥有对市场的自主定价权。

　　环保型染料 循环经济试点企业

　　在“十一五”规划中，循环经济成为重要发展部分，当前两会上，我们也看到2007年政府工作的基本思路和任务中包括了“着力加强资源节约和环境保护”，这对浙江省指定的首批“循环经济试点企业”——浙江龙盛而言是一个好的发展机遇。公司旗下的高纯规整分散染料晶型研究与产业化是2005年中国染料工业协会在全行业征集染料行业循环经济十五个支撑技术之一,也是浙江唯一一家入选该项目的企业。在不断发展高技术含量产品的同时，公司还构造循环产业链，建设具有生态型、清洁化生产特色的制造业基地。另外，公司拥有自主

知识产权的液相加氢工艺间苯二胺工艺，能够大量减少铁泥的污染和高浓度废水的处理，可以大幅提高间苯二胺行业的环保水平。同时公司采用道墟热电厂集中供热，消除了燃煤锅炉烟尘污染问题。因此，在循环经济成为"十一五"规划重要发展部分的背景下，公司将具有极其积极的循环经济概念效应。

　　染料价格看涨 油价回落成本减少

　　目前染料价格处于上升趋势，新年伊始染料价格普遍上升2000元／吨。尤其红兰色类染料价格上升明显，例如弱酸艳红B上升近二万元／吨，据悉分散翠兰最高上升至十万元／吨，而且目前没有明显下降的表现。染料价格上涨主要原因是环保淘汰小染料生产商使总产量有所下降。这将促使公司利润稳定增长。而在07年，

国际油价自去年7月近80美元已经回落到目前50--60美元区间，将使公司原材料成本降低，公司主要产品分散染料毛利率将大幅上升，有利于公司产品利润增加。

　　在二级市场上，经历2.27调整后，公司股价回落，但成交并未明显放大，并仍处于上升通道当中，显示筹码稳定，因此，结合公司基本面以及近日公司股价小幅盘升蓄势挑战前高走逝，建议投资者后市重点关注。

　　英大

证券 赵资晟

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