马钢股份：垄断火车轮 低位大爆发

　　近期大盘在1800点反复振荡，钢铁板块经过长期的休整后，在最近得到资金的大举抢筹，济南钢铁(资讯 行情 论坛)、唐钢股份(资讯 行情 论坛)异军突起，成为大盘创出新高的重要支柱。在资金积极介入钢铁板块时，钢铁板块的投资机会日益凸现。投资者密切关注马钢股份(资讯 行情 论坛)(600808)。

　　垄断火车轮 竞争优势突出

　　公司是我国最大的钢铁生产商之一，拥有国内最先进的热轧H型钢生产线和我国最早、最大的车轮轮箍生产线，及高速线材、棒才等国际标准生产线。同时是世界第二、亚洲第一的火车轮生产商，目前，国内铁路客车轮有90%来自G马钢(资讯 行情 论坛)，公司在铁路货车轮的占有率也超过50%，每年有15%-20%的火车轮产品供应出口。公司计划到09年实现生产火车轮及环件90万件，相当于30万吨。2006年4月，公司车轮扩能改造一期工程已全面投产，一期工程总投资3.8亿，随着该工程的完工投产，公司的车轮产能将从05年年底的年产40万件上升为年产70万件，成为全球最大的车轮生产基地。公司产品先后被三峡水利(资讯 行情 论坛)、西电东送、西气东输、海上石油平台等数十项国家重点工程采用。公司还打赢了美国"反倾销"官司，出口美国的H型钢被裁定为0%关税税率，公司可不受约束地将其钢材出口到美国，行业竞争优势明显。

　　签订长期铁矿石合同 奠定长期发展基础

　　公司在澳大利亚设立全资子公司马钢(澳大利亚)有限公司，由该公司与澳大利亚必和必拓铁矿(津布巴)公司及武汉钢铁(集团)公司 、江苏沙钢集团公司、唐山钢铁股份有限公司三家中国企业分别在澳大利亚设 立的子公司、伊藤忠澳大利亚矿产与能源公司、三井铁矿公司共同投资组建澳大利亚威拉拉铁矿合营企业；此举确保了今后25年公司每年可以获得约250万吨铁矿石,马钢75%所需铁矿石依赖进口，15%从集团采购，其余从公司周围区域采购。2006年9月，公司与巴西矿业巨头(简称CVRD)签署了长期铁矿石供应合同。 CVRD每年将向公司供应730万吨铁矿石，合同期从07年到2013年，自09年起供应量可能增至每年830万吨。随着G马钢近几年的高速发展，公司用矿量逐年增加，预计今年用矿量将超过1500万吨，其中75%以上需要从国外进口。公司目前正在建设的500万吨薄板项目预计将于明年中期建成投产，2008年可完全达产。公司签订的长期铁石合同，有利地保障了公司未来几年生产经营的正常运转。

　　机构抢筹 临界爆发

　　低价大盘蓝筹股，主力机构长期入驻其中，2006年三季报显示，十大流通股东以机构投资者为主，筹码依然较为集中。该股权重较大，对指数具有一定的杠杆作用，在股指期货即将推出时，必将受到大资金的疯狂抢筹，反应到股价上就可能出现报复性上攻。

　　二级市场上，该股在八月初探底后振荡上行，成交量温和放大，在运行到前期高点位置时，反复强势震荡蓄势，成交量明显放大，向上突破已是箭在弦上，突破后并将打开上行空间，投资者可逢低中线参与。

　　汇阳投资