G通威(600438)：农业龙头 酝酿填权

　　经过周三的小阴整理之后，周四大盘一度向下探底，但随后通过拉抬金融股而基本以最高点报收，形成一根带下影的阳线向上攻击30天均线，但是目前沪指1630点以及60日均线的压力仍然未改，大盘能否有效突破，仍有赖于量能的有效放大，对于大盘后期走向，我们仍建议投资者保持相对谨慎的态度，但对于个股的短线炒作却不防以积极的态度应对。选择个股要顺应市场热点，技术形态上已调整充分，筑底时间较长并有启动迹象，由此发现，G思达(000676)和G通威(600438)便属于这样的潜力个股，其中G通威(600438)因具有农业龙头和绩优成长等特点而具有较多的炒作题材，技术上在低位筑底长达三个月，随着半年线的上移，股价面临突破临界点，启动爆发性涨升行情在即，值得重点关注。

　　加速并购步伐，业绩高速增长

　　公司是国内最大的水产饲料和重要的畜禽饲料生产企业，其水产饲料已连续十年产销量稳居全国第一。公司在近两年在水产养殖饲料中产能扩张迅速，经营模式立体化和管理体系的科学化为打造细分行业龙头，为公司的后续发展奠定了坚实的基础。我国是全球最大的水产品生产、消费、出口国，以及饲料行业市场竞争格局尚未明朗，使中国水产饲料产业拥有巨大的成长空间和全球最佳的发展环境。据不完全统计，全国有1.2家左右的饲料企业，其中50%的小型饲料企业、超过20%的中型饲料企业已经在去年和今年的原料涨价冲击中被迫停产。专家预计的5—10年后开始的中国饲料业的整合期，因今年的饲料原料大幅涨价而加快了进程。行业内的大集团公司借今年原料涨价的机会，以不提高饲料销售价格的方式来打压中小饲料企业，降低中小企业的市场价值，从而加快了对中小企业的并购，使行业的集中度得以提高，有力推动了中国饲料业的调整，加快了中国饲料业的市场化整合进程，这有利于龙头企业做大做强。由此公司进一步加大并购力度，以期获得更快的发展并成为饲料行业整合过程中最大的赢家，其在去年收购了虾料排名第三的粤华饲料和大海公司，经过一年时间的整合，今年有望取得十分良好的经营效果。随着捕捞强度不断增强，生物资源结构日益恶化，自然资源退化的趋势在短期内难以得到有效的遏止，自然捕捞水产品产量将面临持续萎缩。而此同时，水产品消费比重不断上升及人口增加两方面因素将促使水产品需求不断增长。因此，水产品需求将越来越依赖于人工养殖。G通威做为我国水产养殖饲料中的龙头企业，将会在行业的整体增长中取得更好的业绩。公司近五年收入和利润的复合增长率分别达到59.7%、37.1%，持续增长潜力明显。中报显现公司实现主营收入17.14亿元，净利润4209万元，分别增长了26.97%、28.08%。

　　打造品牌效应，构建良好产业链

　　公司已经在国内部分城市掀起一股“通威鱼”热。“通威鱼”的运作模式是对使用通威饲料，按通威养殖流程指导下进行养殖，且产品符合通威技术标准的情况下，公司授予这些特定条件下生产出来的鱼予“通威鱼”标示。而公司在下游销售环节承担组织、策划和宣传的责任，使通威鱼在市场上以比普通鱼更高的价格进行销售，从而提高通威鱼养殖的经济效益。通威鱼的产业链条中，公司并不直接参与(或极少参与)上游的养殖以及下游销售，而仅是扮演组织协调者的角色，有效地回避了上游养殖风险以及下游的市场风险，其主要的获益仍然是来自于饲料产销环节。这给公司带来新收益的同时，也将大幅度提高通威品牌的市场影响力和美誉度。通过连接和延伸产业链的上下游，公司将上游的养殖业和下游的市场销售结合成一个较为紧密的利益共同体，从而为其饲料产业树立起一个很高竞争壁垒，对于其稳定和拓展市场将起到重要的作用。并且，在这个产业链条当中，公司的地位无疑最为强势，其议价能力自然毋庸置疑。而通威鱼所倡导的健康食品理念，其良好的社会形象对于公司与外地的地方政府建立产业合作、获取政策扶持，促进其饲料产品进入当地市场将大有碑益。

　　完成筑底，酝酿填权

　　该股流通股本1.38亿股，2006年中期每股收益0.12元，属于绩优成长农业受惠概念股。技术形态上看，除权以来，以8.1元为轴心进行横向整理，历时三个月，已完成一个中期调整周期，近日在大盘振荡盘升的背景下，该股继续窄幅整理，经收敛之后已运行至突破的临界点，随着半年线的上移，将对该股形成强力支撑，一旦突破向上，则有望启动快速填权行情。安徽新兴 袁立