三类资金凸显两大投资主题 三板块将产生强势股

　　江苏天鼎

　　伴随着A股市场的持续回暖，成交量也同步放大，这明显说明了已有场外新增资金进入市场，而从以往盘面走势来看，新增资金介入的板块往往会成为一轮反弹行情中涨幅最大的板块。由此，跟踪新增资金有助于捕捉新的投资机会。

　　三类资金凸显两大投资主题

　　目前市场资金大致可归纳为三类:一是传说中的护盘资金。此类资金在7月以来的进入路线主要集中在大盘指标股中，包括长江电力、中国石化、中国联通以及以招商银行为代表的银行股中。二是在汇率改革之后介入的新增资金。受其推动的热门品种主要以超跌为主，包括超跌科技股、超跌的行业复苏股。三是存量资金。主要是以基金、QFII、社保基金等机构投资者为代表，在近期盘面中，他们仓位调整的思路有所显现，一部分有着业绩增长预期的个股有放量走高的K线图，比如说楚天高速、安徽合力等。同时，此类资金也有介入到股改这一主题的可能，尤其是QFII突击进入亨通光电、东方明珠等部分股改股，显示出长线资金开始追逐短期利润的行为。

　　从这三类资金的路线图来看，资金进出的方向越来越聚焦到两大投资主题中:一是股权分置改革，二是行业复苏。各部门、各地方政府均对股权分置改革寄予了极大的厚望，并为之作出了具体的部署，从而在沪深两市形成了股权分置改革这一投资主题，中小板块受到媒体有关力争年底完成股改的报道而反复活跃，上海本地股也因媒体报道的力争一年内完成股改进程而开始活跃。这在近期第二批股改股的自动除权不充分所带来的赚钱效应刺激下，有进一步活跃的可能。

　　后一主题则符合当前产业经济的发展趋势，也符合基金们在二季度策略报告中提出的周期性行业的“交易性”机会，主要指的是部分行业在相关产业政策的推动以及下游产品需求的增长，使得部分周期性个股在一段时间内有望维持着业绩回升的机会。更为重要的是，此类个股在前期行业回落过程中出现了典型的超跌现象。

　　三个板块将继续产生强势股

　　市场资金既然是由三类资金所左右，市场热点将围绕两大主题而展开，那么，以下三个板块将是产生强势股的热土。

　　一是上海本地股。上周五，各媒体相继报道了上海市政府有关领导所称的在一年内力争完成股权分置改革，这意味着上海本地股的短线含权预期一下子吸引着新增资金。更何况，上海本地股参差不齐，极有可能出现更多的金融创新题材，因此，该板块有望不断涌现出短期投资机会，包括股本结构不规范的轻工机械、上电股份以及拥有资产重新估值主题的新世界、锦江酒店、百联股份、都市股份等。本周又有媒体报道广东也有在一年内解决股权分置的信息，广东板块也可适当关注。二是超跌低价股＋行业复苏。主题中火电股、水泥股以及汽车股依然有潜力可挖掘，尤其是火电股以其较大的固定资金与较低的市值比将吸引着更多的资金参与其中，韶能股份、吉电股份、华电能源等个股依然可以予以关注。而新近派生出的电解铝等个股也可关注，因为该板块领先于A股市场调整，但近来伴随着氧化铝价格的下降以及行业数据有望跨超利润低点的行业拐点预期，已有资金关注，其中主要是兰州铝业、云铝股份等。

　　三是近期产业政策变化＋市场资金偏好所产生共振效应的科技股也有望产生短期黑马。近来市场开始预期集成电路的产业扶持政策有望在近期出台，从而使得从事芯片设计、封装测试等诸多主营业务的科技股开始有活跃的迹象，士兰微、长电科技、风华高科、联创光电等诸多个股均有放量推升的走势。而且由于百度在纳斯达克上市初的疯狂也让市场对网络传媒股产生了极大的想象空间，该板块极有可能借助于目前市场的活跃而产生短期脉冲动作。

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