[编者按] 7月15日，旨在加强上市公司监管的萨班斯法案404条款就要对在美国上市的外国公司生效，这当然包括了在美国上市的70多家中国公司。
这项被美国总统布什称做是“自罗斯福总统以来美国商业界影响最为深远的改革法案”让很多企业大伤脑筋……[评论] |
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| ■ 萨班斯法案考验中国概念股 新浪先行一步达标 |
| 在萨班斯法案“大限”将至之际，其他在美上市企业正紧张赶考，在纳斯达克上市的新浪公司却独可以忙里偷闲。原因在于，作为最早一批在美上市的中国网络公司，自2004年以来，新浪就按萨班斯法案404条款的要求运作，并在2004年通过了萨班斯法案的严格审查。[全文][评论] |
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| 通过萨班斯的四道关 |
不能通过的公司所受到的限制视违规情况而定，轻则股价下跌，重则将会援引相应的法律法规，追究刑事责任以及从股市上摘牌等。“萨班斯法案”的出台，对企业的公司治理、IT治理及IT内控提出了更严格的要求，在美上市的企业必须符合以下的要求才能顺利过关。[评论] |
■ 1.公司治理方面： |
上市公司须建立审计委员会，并对审计委员会的人员组成做出规定，保证审计委员会的独立性，同时赋予审计委员会更多的责任，并增加高管人员及董事会的责任。[评论] |
■ 2.内控方面： |
针对法案302条款，公司管理层应该设计所需的内部控制，并保证首席官员能知道公司及其合并报表子公司的所有重大信息，尤其是报告期内的重大信息；保证评价公司的内部控制在签署报告前90天内的有效性。[评论] |
■ 3.管理层方面： |
针对404条款，公司管理层应建立和维护内部控制系统及相应控制程序充分有效责任；发行人管理层要对最近财政年度末对内部控制体系及控制程序有效性评价。[评论] |
■ 4.审计师方面： |
增加审计师对信息系统的审计，要求审计师了解业务如何穿过系统，而不是绕过系统。审计师须了解业务流程，评价IT应用控制与一般控制的设计及效果。评价IT控制设计效果，确定这些控制设计是否适当地实现相关目标，实施IT控制执行效果测试。[评论] |
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| 萨班斯法案的主要内容包括：设立独立的上市公司会计监管委员会，负责监管执行上市公司审计的会计师事务所；特别加强执行审计的会计师事务所的独立性；特别强化了公司治理结构并明确了公司的财务报告责任及大幅增强了公司的财务披露义务；大幅加重了对公司管理层违法行为的处罚措施；增加经费拨款，强化美国证券交易委员会(SEC)的预算以及职能。其中，萨班斯法案中有两个条款需要在美上市的公司或准备赴美上市的企业特别留意。[全文][评论] |
| 最昂贵的规则：404条款全解读 |
| 根据国际财务执行官(FEI)对321家企业的调查结果，每家需要遵守萨班斯法案的美国大型企业第一年实施第404节的总成本将超过460万美元。这些成本包括35000小时的内部人员投入、130万美元的外部顾问和软件费用以及150美元的额外审计费用(增幅达到35%)。GE表示，404条款致使公司在执行内部控制规定上的花费已经高达3000万美元。 高昂的执行成本令404条款备受诟病。很多公司抱怨说，这笔花费价值不大。另外一些公司选择了退市来表达不满和无奈。1999年美国股市的退市公司仅30家，2004年已经升至135家。[评论] |
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| ■ 面对萨班斯 央企和时间赛跑 |
| “就好比在一块已经有一幢房子的土地上，把房子从中式的四合院改成美式风格的别墅。”赵善强这样形容在美上市的央企面临萨班斯法案做的准备。“因为央企内部其实已经存在着一套比较成型的规章制度。这期间的困难是可想而知的。”[全文][评论] |
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| ■ 中国在美上市公司如何应对 |
| 根据美国证交会规定，外国公司必须符合萨班斯法案的最后期限是2006年7月15日，因此，对于在美上市中国企业而言，须在06财年前通过萨班斯法案认证。[全文][评论] |
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| ■ 中国在美上市公司的考验 |
| 对于很多在美上市的中国企业来说，萨班斯法案的出台，是对公司治理和管理控制的一个挑战。“萨班斯”会不会成为企业的梦魇？为了适应今年7月份即将到来的挑战，中国很多企业都在暗自部署着。[评论] |
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| 为何备受关注 |
四年前由美国“安然”财务欺诈事件而出台的萨班斯法案之所以如此引人注目有以下原因：
一是它是一个对内控上了三道保险锁的条款。第一道锁是首席财务官，第二道锁是首席执行官，第三道锁是会计师事务所……
二是它是一个处罚极其严厉的条款。上述有关人士，如经起誓后，仍被发现有不实财务报告者，将被处以10年或者20年监禁的重刑，据说这在美国是等同于持枪抢劫的最高刑罚。
三是它是一个对内控要求极其严格、极其细致的条款……
四是它是一个极其昂贵的条款。因其复杂、细致，所以实施成本也特别高昂。
我们有理由相信：一个内控的时代就要到来。[全文][评论]
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| ■ 萨班斯法案给中国的启示 |
| 萨班斯法案标志着美国证券法律根本思想转变：从披露转向实质性管制。尽管该法案出台匆忙，但它仍然经历了将近20次的公开听证，同时，美国国会相关人员对该法案展开了较充分的争论，并尽可能限制该法案对经济运行的负面影响。萨班斯法案及随后事件带给我国以下启示……[全文][评论] |
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| ■ 给中国民营企业的启示 |
| 被专家们认为是美国自20世纪30年代颁布财务规则以来，最为严厉的财务法则《萨班斯—奥克斯利法案》从今年7月15日开始，将对所有在美国上市的公司正式生效。从这个角度来看，正在成长的民营企业，立志走出去的民营企业，如果能及时发现公司管理中的问题，健全公司财务与监督机制，未尝不是一件亡羊补牢的好事情。[全文][评论] |
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| ■ 国内股市可否借鉴 |
| 像萨班斯法案是美国成熟社会演进到今天才推出这么一个法案的修改。任何东西都不是突然从天上掉下来，都有一个演进过程。应该注意比较中美，我也不认为把所有美国的东西直接搬到中国来就非常好使。萨班斯法案不能完全套下来，在国外本身就有一定的分散，有规范化的市场，有强有力的监管机构、监管机制，内审部等等各种监管机制来配合。[全文][评论] |
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| 据了解，上海证券交易所已提出上市企业内部控制指南，目前相关内容处于讨论阶段。这一内部控制指南借鉴了COSO(Committee of Sponsoring Organizations)原则。COSO模型由1992年美国五家会计协会组成的COSO委员会提出，委员会认为，内部控制主要由控制环境、风险评估、控制活动、信息交流、监督等5项要素构成。[评论]
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| ■ 国内会计师事务所可否把握内审业机遇 |
| 全球“五大”会计师事务所之一的安达信因安然事件倒闭，而由安然事件催生出台的萨班斯法案，却让由安达信旧部重组而成的甫瀚获得新生——找到内部审计这一巨大市场。随着中国对金融机构及上市公司监管的加强，内审业面临巨大机遇。[全文][评论] |
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| 专家点评 |
| “萨斯法案”给我们的启示至少有以下几点：一、政府的监管是必须的。在一个较为开放的资本市场，政府加强监管对保护广大公众投资者的利益是非常必要的。二、制度的管制必须细化，在各种舞弊手法层出不穷时，制度的设计应该尽量地细化到每一环节。三、制度的实施必须对企业高管形成强制的约束，只有和高管个人的命运息息相关，才能保证好的制度真正得到实施。[全文][评论] |
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| ■ 罗杰斯指责萨班斯法案：疯狂的法律 |
| “中国公司也许现在不应该去美国上市，因为在过去的一两年期间，美国通过了一些非常疯狂的法律，非常具有限制性，让国外的公司很难在美国上市。”日前，国际著名投资家罗杰斯在北京表示。[全文][评论] |
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| ■ 格林斯潘：萨班斯-奥克斯利法案面临修改 |
| 对于很多在美上市的中国企业来说，萨班斯法案的出台，是对公司治理和管理控制的一个挑战。“萨班斯”会不会成为企业的梦魇？为了适应今年7月份即将到来的挑战，中国很多企业都在暗自部署着。[全文][评论] |
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| ■ 萨班斯法案为注会行业带来生机 |
| 现在，会计师事务所与其公司客户之间的关系正在发生重大逆转。美国政府于2002年7月30日签署的《萨班斯·奥克斯利法案》中关于审计的新规定即将开始执行。这项又被称为《财会行业改革法》的法案是为了打击企业做假账、消除会计业利益冲突而制定的，根据法案规定，会计师事务所有责任发现企业的账目漏洞。[全文][评论] |
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| ■ 萨班斯-奥克斯利法案驱动金融业迈向精细化管理 |
| 落实SOX法案，不但会促使财务管理机制的变革，还将引发企业从业务流程到技术架构的一系列变革。这是由于财务报告产生的整个流程依靠各类信息系统，如果没有可靠的信息系统和有效的IT控制，则无法产生准确可信的财务报告……[全文][评论] |
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4年前，由于接连爆出安然、世通和其它公司的丑闻，美国政府通过了萨班斯－奥克斯利法案，要求对各上市公司进行全面治理。这个道理拿到中国也一样：如果你不干或者觉得公司治理繁文缛节让你烦，那就请退市吧。[ 全文][ 评论] |
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