全球贸易、投资与规则

　　全球贸易、投资与规则

　　14 全球贸易增速是否会高于全球名义GDP增速？

　　高雅

　　不会。

　　根据世界贸易组织（WTO）最新预测，2020年全球贸易增速将温和复苏至2.7%，IMF预测，全球经济增长在2020年将回升至3.4%，贸易增速仍将低于全球名义GDP增速水平。

　　在2008年全球经济危机后，维持了几十年的全球贸易增速高于全球GDP增速的格局就被打破了，全球贸易收入弹性（贸易增速相对于经济增速的比值）从危机前几十年的1.5下跌到1以下。原因不仅仅只是贸易保护主义的兴起，而是全球价值链整体的变迁，这种趋势仍可能在2020年继续。

　　除了趋势性的原因，2020年仍需屏息观察全球贸易冲突是否会升级，或是蔓延到世界其他地区。

　　15 中美之间的加权平均关税水平能否从2019年底水平继续下行?

　　樊志菁

　　会。

　　目前中美第一阶段经贸协议文本已经达成一致。财政部副部长廖岷表示，美方已经承诺将取消部分对华拟加征和已加征的关税，并且会加大对中国输美产品关税豁免的力度，推动加征关税的趋势，从上升趋势转向下降趋势。

　　预计2020年中美之间的加权平均关税水平将继续下行，但可以预见的是，中美贸易接下来的发展肯定不会一帆风顺，而中方也将秉持“谈，大门敞开；打，奉陪到底”的既定原则，保持战略定力，平稳应对中美贸易中可能发生的任何状况。

　　16 2020年东亚是否会超过中国成为美国第二大进口来源地？

　　冯迪凡

　　有很大可能。

　　根据美国商务部数据测算，2019年1~9月，美国从东亚（东盟和日韩）进口的商品总额为3193.86亿美元，占美国进口总额的17.01%，成为除中国之外，来自亚洲的美国第二大进口来源地。

　　在未来的一年中，即便关税问题能够得到有限缓解，技术类封锁也将依然影响特定行业的产业链重塑，同时伴随RCEP的缔结，包括东盟在内的亚太区域的产业转移将更加明显，贸易自由化便利化程度将进一步提升，东盟十国和日韩都将因此受益。

　　譬如，伴随RCEP签署，在实现原产地规则和相互认可等机制简化后，中国在非耐用消费品方面对东盟国家的转移趋势将不可避免。

　　17 墨西哥经济增长能否继续受益于中美贸易冲突？

　　樊志菁

　　会。

　　墨西哥属于出口型经济体，对美出口达到贸易总额的80%左右。2019年1~9月，墨占美进口产品总额之比升至14.4%，增幅位列十大对美产品出口国之首，稳坐全球第二大对美出口国位置。

　　不过在全球经济放缓的大背景下，墨西哥也难以幸免，由于第二季度和第三季度GDP增速小于零，经济已陷入技术性衰退。墨西哥政府正试图通过经济刺激计划,以提振该国的基础设施、投资和私人消费，墨西哥央行2019年内已降息五次。

　　随着美国国会通过美墨加协定(USMCA)，墨西哥经济有望得到进一步提振。目前美国对外直接投资中有48%投向了墨西哥，未来有望进一步增加，出口环境也将随着协议生效有所改善。机构预期2020年墨西哥GDP增速将回升至1.1%，支柱产业油气业以及建筑业有望从衰退中复苏。

　　18 2020年全球FDI是否会超过2019年？

　　薛皎

　　会。

　　2019年，受地缘政治动荡、贸易摩擦加剧以及欧美国家投资审查力度加大等因素影响，全球FDI活跃度明显下降。

　　全球金融市场数据提供商路孚特(Refinitiv)的数据显示，2019年前三季度，全球跨境并购活动总额约为8417亿美元，同比下降32%，是近6年来增速最慢的三个季度。

　　2020年，全球FDI趋势可以用“谨慎乐观”四个字概括：谨慎在于全球经济仍处于下行周期、贸易摩擦以及发达国家的保护主义抬头趋势在短期内很难有彻底改变。但2020年也有一些积极因素，包括英国脱欧局势更加明朗，以及中国在市场开放、欢迎外商投资方面的决心和举措。预计2020年下半年开始，全球FDI会有明显起色。

　　19 美欧之间基于数字税的贸易冲突是否会爆发？

　　高雅

　　会，以法国为前线阵地局部爆发。

　　美国贸易代表办公室（USTR）认为，法国征收数字服务税是针对美国科技巨头的不公平的贸易保护措施。而关税恰好是美国总统特朗普最喜欢挥舞的武器。目前，USTR已威胁将对起泡酒、奶酪、皮革制品和化妆品等价值24亿美元的法国商品加征100%的关税。法国预计每年从数字服务税中仅获取5亿美元的财政收入，一旦美国实施关税报复，法国将处于不利地位。

　　无论是法国还是美国，都不会轻易退让。美国将在2020年举行大选，推动国内改革的法国总统马克龙也需要争取更多民众支持。

　　目前仍存在解决问题的一线曙光。因为美法双方都承认，法国自行推出的数字服务税只是经合组织（OECD）在多边层面批准新规则前的权宜之计。下一步，OECD计划在2020年内结束谈判，以便采取全球统一措施。

　　20 WTO是否会形成有效约束美国的上诉机构改革方案？

　　冯迪凡

　　不会。

　　能够对美国在世贸组织（WTO）政策产生实质性影响的，只有美国政府和美国国会，负责美国政府在WTO的行政机构为美国贸易代表办公室（USTR），而除非美国政府自己回撤当下令WTO仲裁功能瘫痪的政策，或美国国会在此方面立法，否则难以挽回上诉机构颓败之势。

　　在大选之年，美国国会对改革WTO意兴阑珊，对约束美国自身贸易利益更缺乏兴趣。而莱特希泽领衔的USTR一心期待WTO 能够回到GATT的状态。

　　目前欧盟同加拿大和挪威等方面达成有关双边仲裁的条约，并希望这样的自愿双边条约可以促成164个WTO成员方达成仲裁方面的诸边协议，但正是为了摆脱被“小国”频繁在WTO起诉而直接让上诉机构停摆的美国，显然不可能重新入瓮。

　　21 WTO关于电子商务与数字贸易谈判是否会有突破性进展？

　　冯迪凡

　　不会。

　　国际谈判的日程设定已远远落后于生产力的发展和生产方式的变化，因而WTO关于电子商务与数字贸易的谈判也最令人期待。然而，谈判各方观点交集不多，2020年突破难期。

　　看待“数据”这一问题上，即便是美欧之间也存在着根本性的理念差异，与美方注重国家安全和商业利益不同的是，欧盟更看重“数据”背后所代表的公民权利和隐私监管，以美方所提出的“信息自由流动、数字产品的公平待遇、保护机密信息、数字安全、促进互联网服务、竞争性电信市场和贸易便利化”七大诉求来看，就同目前GDPR的监管内容有不少冲突。

　　就目前的提案而言，中美之间关注议题重合之处寥寥。与美方欲为其GAFA巨头在全球扩张寻求规则便利不同，中方目前的提案更偏向贸易便利化，其内核所反映的是中国互联网企业借助互联网平台向海外市场销售商品等诉求。

　　22 印度能否重返RCEP谈判并促成16国协议年内达成？

　　钱小岩

　　可能性很低。

　　除印度以外的15国签署RCEP倒值得期待。印度的农业和部分工业现代化水平很低，政府担心一旦开放就很难抵挡得住外国商品的竞争。印度相关产业向政府施加了很大压力，在当前整体经济下滑，莫迪政府支持率受挫的背景下，印度政府很难会有“壮士断臂”的决心推进改革，这些基本情况在2020年很难有所改变。

　　当前RCEP的余下磋商工作正在按照领导人的要求有条不紊地进行。如果把握时间和进度，协定有望在2020年6月完成法律审核，在11月正式签署。大门永远向印度打开，印度需要自己做出抉择。

　　23 中国服务贸易逆差是否会继续扩大？

　　致知

　　会。

　　近年来中国服务贸易在总额不断增长的同时，逆差也在不断扩大。2014年以来，中国服务贸易逆差每年都在2000亿美元以上，占同期货物贸易顺差的比例也在不断上升，成为了经常项目顺差不断缩小的重要原因。服务贸易将是全球贸易的未来，WTO在2019年发布的《2019世界贸易港报告—服务贸易的未来》中预测，到2040年，服务贸易占全球贸易份额有望达到50%。

　　造成这种局面的一个重要原因是服务业对外开放不足，从而导致了中国服务业缺乏国际竞争力。根据第一财经研究院的全球ULC（单位劳动力成本）数据库，除了可贸易程度较高的信息和通信服务业之外，中国大多数服务业行业，包括批发零售、运输、食宿、金融、科技等行业的劳动生产率明显低于发达国家，扭转这种局面需要相应的改革开放措施到位并发挥作用，2020年中国服务贸易逆差扩大的趋势还难以被扭转。

　　24 中国是否会加入CPTPP谈判？

　　冯迪凡

　　不会。

　　CPTPP由“跨太平洋伙伴关系协定”（TPP）脱胎而来，目前CPTPP涵盖11个成员国，是亚太第一大自贸区和世界第三大自贸区。2018年12月30日，CPTPP正式生效，生效后的CPTPP占全球经济总量的13%，占全球出口的27.3%、进口的27.5%，覆盖5亿人口。在CPTPP生效后，哥伦比亚、印尼、韩国、英国和泰国等国都相继表示希望加入。

　　尽管CPTPP被认为是更高阶的国际经贸协议，有两个原因让中国在2020年依旧不会考虑加入CPTPP谈判。第一，以目前商务部公布的2020年目标来看，包括中日在内的RCEP15国正在将精力放在冲刺该协定的余下磋商工作，希望在2020年6月完成法律审核，在11月正式签署。各方恐很难开辟两条谈判阵线：贸易谈判的人手精力有限；第二，中日韩也在推进三国FTA谈判。

责任编辑：张国帅