鸽声大作！美联储预计今年内不加息 9月末停止缩表

鸽声大作！美联储预计今年内不加息 9月末停止缩表

图片来源：摄图网

美联储年内第二次会议释放了比前次更强烈的鸽派信号，不但明确计划今年9月末停止缩表，而且多数联储官员预计今年全年不加息，明年加息一次，三个月前的主流预期是今年加息两次。

美东时间20日周三，美联储会后公布的声明显示，全体美联储货币政策委员会FOMC成员一致投票同意，保持 2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间不变。联储表示，有意从今年5月起，将每月缩减资产负债表（缩表）计划的美国国债最高减持规模从当前的300亿美元降至150亿美元，到9月末停止缩表。联储计划继续允许缩减所持的机构债和住房抵押贷款支持证券（MBS），以便与长远来看主要持有美国国债的目标一致，计划5月提供更多市场操作的细节。

华尔街见闻注意到，美联储对美国经济的评价逊于前次会议，此次称，经济活动增速较去年四季度放缓，而上次称四季度经济活动增长稳健。此次称，家庭支出和企业固定投资的增速放慢。上次称家庭支出继续强劲增长，企业固定投资增长相对去年早些时候迅猛增长而言变得温和。

联储评价就业称，劳动力市场仍然强劲，2月非农就业略有变化，但最近几个月平均来说新增就业稳健。失业率仍处低位。

对于备受关注的通胀，声明指出，通胀同比增速总体下行，主要源于能源价格下跌。但剔除核心食品与能源的核心通胀仍接近2%。基于市场的通胀补偿指标保持低位，基于调查的长期通胀预期指标几乎未变。

会后公布的反映美联储官员对未来利率预期的点阵图显示，联储决策者普遍下调今年及明后三年的利率预期，上调2022年及之后的利率预期。预测中位值分别是：

2019年底联邦基金利率料为2.4%，前次去年12月预计为2.875%，这意味着，今年一年，美联储政策利率区间都会维持在当前水平，也就是说，预计今年不会加息。

2020年底联邦基金利率料为2.6%，前次料为3.125%。这相当于，即使预期的今年加息次数减少两次变为零，明年也最多加息一次。

2021年底联邦基金利率料为2.6%，前次料为3.125%。

更长周期的联邦基金利率料为2.8%，前次料为2.750%。

华尔街见闻发现，在点阵图中2.5%到3.5%的利率预期区间内，十六位官员里有六位预计，区间的低端——2.5%就属于利率的中性水平，较上次这样预期的官员增加两人。而预计今年不加息的官员多达十一人，在提供今年利率预期的官员总数中占将近65%。