中信证券自营“逆天” 官司缠身质押两融纠纷涉11亿

　　中信证券自营“逆天” 质押两融纠纷涉11亿

　　本报记者 谭楚丹 深圳报道

　　证券业“寒冬”下，头部券商业绩备受市场关注。

　　8月23日中信证券发布上半年业绩，营收199.93亿，比去年同期增长6.94%；净利润55.65亿，同比增长12.96%，彰显龙头实力。

　　分板块来看，经纪业务收入占比最大，仍是中信证券“顶梁柱”；自营业务是另一重要收入来源，强势增长50.65%。最受市场期待的投行业务，尽管储备多个“独角兽”项目，也难以抵挡一级市场向下的态势，同比下跌20.03%。

　　信用业务也不好过，受上半年A股波动影响，中信证券股票质押客户与两融客户出现违约，8单已走法律途径，涉及违约金额11.45亿元。

　　自营投行两重天

　　8月23日中信证券向全行业“秀肌肉”。

　　根据中报显示，公司上半年挣199.92亿元，接近200亿规模，同比增长6.94%；归属母公司股东净利润为55.65亿元，同比上升12.96%。

　　在券业“寒冬”，业绩保持增长实属不易。早在7月个别大型券商发布业绩快报，称上半年净利润下滑20%-40%不等。

　　“经纪业务”与“证券投资业务”为中信证券的两大重要收入板块，上半年营收分别为51.08亿元、47.41亿元，贡献占比依次为25.55%、23.71%。

　　尽管上半年A股走势“多舛”，但中信证券两项业务并未受到影响。经纪业务同比下降仅1.45%；证券投资业务则上涨50.65%，成为四大传统业务板块中增幅最大的一项。

　　公司表示，上半年股票自营业务根据市场变化，强化仓位管理，严格管理市场风险，将市场波动带来的风险尽量控制在较低范围。另类投资业务上半年以量化交易为核心，运用各种金融工具和衍生品进行风险管理，开拓多市场多元化的投资策略，分散了投资风险，丰富收益来源，克服市场下跌带来的不利影响。

　　但备受市场瞩目的投行业务难以抵挡行业整体性下滑的趋势。上半年营收14.75亿元，同比下降20.03%，为公司四大传统业务中“滑坡”幅度最大的业务。

　　据了解，公司上半年完成7单IPO，合计承销79.50亿元；再融资29单，合计承销金额832.65亿元。债券融资方面，中信证券主承销各类信用债券合计409只，主承销金额2624.35亿元。

　　事实上，中信证券储备多家明星项目企业；令人扼腕的是，比如小米CDR项目差“临门一脚”。

　　“受监管从严和二级市场震荡影响，投行今年不好过，没有券商能独善其身。现在CDR推行暂缓，包括中信证券在内的头部券商短期内难以变现。另一方面，虽然有独角兽项目，但是目前A股环境不理想，独角兽体量太大，不一定受投资者欢迎。”深圳一家券商投行人士23日向记者表示。

　　与此同时，中信证券投行人员数量较多，根据2017年年报显示，投行员工达到1091人，或是业内之最；这对企业而言，是一笔不小的负担。

　　官司缠身“烦心事”

　　尽管四大传统业务整体向好，但公司也有“烦心事”。受上半年A股行情影响，信用业务中客户频频违约，将公司卷入官司“泥淖”。

　　根据记者梳理，公司报告期内，新增15个诉讼/仲裁，其中有8项与信用业务相关，占比53%。

　　具体而言，中信证券上半年新增5单股票质押纠纷案。公告显示，客户违约本金合计达到7.03亿元，涉及4只股票，分别有华谊嘉信（维权）（300071.SZ）、宏图高科（600122.SH）、南京新百（600682.SH）、欧浦智网（002711.SZ）。

　　深圳一家中型券商营业部人士23日表示，今年股票质押风险频出，券商“踩雷”成常态。“中信证券股票质押规模较大，出现客户违约属正常。上半年A股大幅回调，有的上市公司股东无力还钱。一般情况下，券商会跟股东保持沟通，延期还钱，给予对方筹款的空间；实在没有办法才会走法律途径。”

　　此外，中信证券还有3单涉及融资融券业务，客户违约金额合计4.42亿元。

　　一名丁姓客户在2017年7月信用账户维持担保比例低于平仓线，但没有补足担保品。2月中信证券将其进行平仓，平仓所得不足以偿还全部融资合约，形成负债。截至2018年5月3日，该名客户尚欠中信证券本息共1577.3万元。

　　另一单为哈尔滨工业大学高新技术开发总公司（以下简称“哈工大高新”）在开展两融业务时曾经承诺“如哈工大高新信用账户内证券‘发生被交易所实施风险警示等特殊情形’，哈工大高新在该情形发生之日起3个交易日内了结信用账户中的全部负债。”

　　今年5月其信用账户中的股票担保品*ST工新（维权）（600701.SH）被上交所实行退市风险警示。根据承诺，哈工大高新应偿还公司全部负债，但逾期未还。中信证券多次催收该笔欠款，对方始终不予归还。涉及本金4.07亿元及相应的利息、违约金、债权实现费用等。

　　（编辑：杨颖桦）

责任编辑：陈靖