解码神奇两点半效应：大金融板块领涨 57亿外资助攻

　　解码神奇两点半效应：大金融板块领涨 57亿外资助攻

　　本报记者 李洁雪 深圳报道

　　导读

　　当天，北上资金通过沪、深股通合计净买入近57亿元。

　　8月20日，A股终于收住了连跌之势。

　　当日，三大股指盘中一度齐创本轮调整新低，其中上证综指盘中最低下探至2653点，距离2016年1月A股巨震后最低点2638点仅一步之遥，也回到了2014年11月近四年以来股指的底部区域。

　　不过，下午1时45分许，盘面开始出现探底回升迹象，最终三大股指全数翻红。截至收盘，沪指上涨1.11%，收报2698.47点；深成指上涨0.68%，收报8414.15点；创业板指上涨0.10%，收报1435.69点。

　　据悉，8月20日上午，证监会召集部分券商宏观分析师和策略分析师举行闭门会议，了解市场看法。同时，彭博消息称，“国家队”相关资金于当日入市干预，买入大盘蓝筹股，以支持市场，不过这一消息未能得到证实。

　　自上证综指跌破3000点大关以来，大盘持续走低，监管方面的声音或举动一直被市场视为敏感信号，上述消息或对昨日大盘反弹起到了一定刺激作用。但就8月20日的成交情况来看，两市合计成交仅2654亿元，仍然处于极低水平。

　　有受访者直言，市场在连跌后的反弹更多只是反抽效应，沪指在2638点压力位仍然面临极大挑战，极有可能被突破。在市场未完全见底之际，不宜大幅吸筹。

　　57亿外资加速买入

　　连跌一周的A股市场，不断地挑战着投资者的心理底线。

　　从三大股指来看，上周均呈大幅下跌之势头。其中，上证综指跌4.52%逼近“熔断”后的历史低点，深圳成指跌5.18%，创业板指跌5.12%。成交量方面，上周两市共成交1.38万亿，为5月初以来最低。

　　市场究竟会否跌破2638点，成为本周最大悬念。不过，至少在8月20日，市场坚守住了这一关键点位，更以尾盘暴拉的方式大涨1.11%，重新逼近2700点位置。

　　当日，通信、计算机、钢铁、非银金融等板块表现活跃，其中通信（申万）板块整体暴涨3.04%，数只个股涨停。不过，带动大盘止跌企稳的主要力量还是来自于银行、保险、券商所在的大金融板块，这与“国家队”出手干预时素来青睐的方向有所吻合，神奇“两点半”效应的上演也令人遐想。

　　不过，对于“国家队”护盘的消息，有市场人士表示难以确定，相比之下，外资的买入才是真金白银的资金流入，更值得关注。

　　数据显示，8月20日，沪股通净买入A股39.03亿元，次于今年4月18日的39.81亿元，创下今年以来第二大单日净买入，也是今年下半年以来单日最高纪录。同日，深股通净买入17.53亿元，较前一个交易日的3.99亿元放大逾4倍。当天，北上资金通过沪、深股通合计净买入近57亿元。

　　从沪股通和港股通8月20日成交前十大活跃股来看，净买入较多的个股在当天普遍有不错表现，例如贵州茅台（600519.SH）、中国平安（601318.SH）、海螺水泥（600585.SH）、招商银行（600036.SH）、中国联通（600050.SH）等均有所上涨，而这些权重股的上涨又推动了大盘的整体反弹。

　　当日，华南一位公募基金经理向记者指出，“A股如此弱势行情之下，外资仍在加速入场，说明外资看好A股企稳回升的较大可能性，而且对于长期低配A股的外资而言，即便承受短期的风险波动，以他们现在的配置比例压力并不大。但对国内的基金而言，配置全部集中在A股，在A股尚未见底之前，谨慎是必然的。”

　　有市场人士认为，2638点被破是大概率事件。

　　8月20日，深圳一位受访私募人士向记者表示，“今日沪指在盘中最低已经跌至2653点，距离2638点只剩下十几个点，离关键位置已经非常近。从今天的资金面情况来看，大单在接近下午2点半才开始选择向上发力，说明看多的资金力量还是缺乏的。”

　　湘财证券在8月20日盘后分析指出，今日沪指盘中再创新低至2653点，午后走出较大反弹行情，虽然2638点暂时没有跌破，但这并不是说明市场就此企稳，因为这样的上涨对大盘趋势的改变并没有决定性作用，所以暂时以短线反弹来对待比较客观。牛市的启动则需要时空均调整到位，目前来看，时间不够、空间也还差一点，一般牛市都会有重大的行业利好做支撑，而目前暂时没有看到这种迹象。

　　湘财证券表示，市场短线在创出新低后出现反弹，不过趋势仍然没有改变，未来持续震荡以时间换空间的概率较高。

　　静候“右侧”

　　从买方机构来看，静候“右侧”是当前普遍的选择。

　　“底部虽近，但右侧未现”，深圳一位公募权益投资总监以此表达对后市的看法，目前他的仓位处于中等偏上水平，“市场还十分脆弱，不到满仓干的时候。”

　　据好买基金8月20日发布的基金仓位测算数据来看，上周偏股型基金整体小幅减仓0.95%，当前仓位59.14%。其中，股票型基金仓位下降1.02%，标准混合型基金下降0.94%，当前仓位分别为88.50%和55.62%。

　　与今年一季末偏股基金仓位62.9%和二季末61.78%的水平相比，当前偏股基金的仓位水平处在更低的位置，这也一定程度反映了机构愈发警惕的心态。

　　不过，有分析认为，当前的下跌没有量能辅助，行情难以破位，指数下行空间已经十分有限，反弹随时都有可能发生，因此不必过于悲观。

　　前述公募投资总监也表示，“现在开始机会将不断呈现，我们倒没有很悲观。”

　　在8月20日的盘后分析中，国寿安保基金也指出，市场底部特征愈发明显，进一步大跌空间有限。市场几经打磨，破净股创历史新高，前期强势股补跌，而国内政策底已经出现，同时外部积极因素正在积聚。一是新一轮中美贸易谈判于本周开启，或阶段缓解情绪；二是人民币汇率短期可能企稳，央行继口头预期管理、上调外汇风险准备金后，再次通过收紧离岸人民币流动性增加做空成本。

　　（编辑：巫燕玲）

责任编辑：陈靖