红旗连锁业绩增长提速 产业链条整合效应凸显

　　红旗连锁业绩增长提速 产业链条整合效应凸显

　　邓林

　　8月18日，红旗连锁（002697）发布2018年半年度报告，报告期内，公司不含税商品收入36.16亿元，同比增长5.34%；增值业务收入30.74亿元；实现归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，同比增长57.15%，实现了良好的经营业绩。报告期末，红旗连锁旗下门店达2765家，已成长为“云平台大数据+商品+社区服务+金融”的互联网+现代科技连锁企业。

　　近两年，红旗连锁在资本市场和商超领域的动作不断，尤其是在零售业以外频频进行跨界投资。先是参股四川首家民营银行——新网银行，而后相继引入四川发展、永辉超市（601933）成为战略合作者，红旗连锁的股东结构出现变局。不仅如此，今年6月份，红旗连锁与中油海航能源有限公司等共同投资设立中油智慧连锁加油站有限公司，随后又以自有资金2000万元投资设立批发公司。

　　就此，海通证券发表有关红旗连锁的深度调研报告指出，公司立足主业、携手产业资本谋求新成长，引入永辉超市和中民投，参股新网银行，有望“从2018年开始步入经营加速提效新阶段”。

　　供应链整合 打造便民生态圈

　　值得关注的是，目前红旗连锁已实现数据分析可视化、移动化、动态智能化，满足灵活多变的数据分析需求。且完成了自助收银系统和自助售货机的上线，在人脸识别的基础上，又升级了掌静脉识别，大大提高了无感支付的安全性。新科技对红旗的赋能，使红旗连锁向智能零售、智慧生活不断迈进。

　　事实上，早在多年前，红旗连锁就开始触网、玩转O2O，打造自己的网购和电商平台，展开了门店覆盖WIFI的计划，自主研发了IMP综合营销平台，上线红旗APP，启动红旗云大数据平台，打造红旗微商城等。开创了“商品+服务”的商业模式，致力于多功能便民服务平台建设，积极服务民生。

　　不仅如此，对于红旗连锁来说，不断增长的门店数量，已然将服务民生的社会效益和经济效益完美融合。

　　红旗连锁负责人表示，除了大数据和高科技之外，红旗连锁在供应链整合领域也在不断拓展。公司先后与中国电信、中国邮政、顺丰速运、四川发展、香港四洲集团等多家公司达成战略合作伙伴关系，力争在渠道和品牌联合营销、信息化应用、电子商务、社区金融、便民服务平台建设等领域展开深入合作，打造互联网+时代的便民生态圈。

　　红旗连锁2017年报显示，公司除售卖商品外积极开拓增值服务项目，与摩拜单车、拉卡拉、114平台、共享充电宝等公司开展合作服务项目，在便民的同时获取佣金收入2748.64万元。

　　与此同时，为了加强门店的增收和盈利能力，红旗连锁实施“以成都为中心，向周边城市辐射”的发展战略，一方面对现有门店持续改造升级，另一方面在不断拓展新门店的同时，对于长期销售不理想的门店，或优化商品结构、调整门店商品品类，或缩小门店经营面积，亏损严重门店则直接关闭。

　　数据显示，截至今年上半年报告期末，红旗连锁共有门店2765家，报告期内，新开门店66家，关闭门店31家，门店平均面积在200平方米左右，扎根于居民社区以及乡镇。

　　此外，今年6月，红旗连锁公告披露，董事会已经审议通过了关于投资设立全资子公司的议案，同意公司以自有资金2000万元投资设立“成都柳城红旗连锁批发有限公司”。红旗连锁表示，设立批发公司有利于扩大公司资源，提升公司的盈利能力，符合公司的长远规划及发展战略。

　　跨界投资凸显成长性

　　自2016年12月，由红旗连锁、新希望集团、四川银米共同发起的四川首家民营银行——新网银行开业。这标志着，红旗连锁在金融领域的一次重要突破。

　　随着新网银行业务的进一步展开，自2018年开始扭亏为盈。数据显示，红旗连锁持有新网银行15%股份, 2018一季度公司投资收益实现863.33 万元,同比增长407.67%,主要为新网银行贡献。2017 年公司投资收益为-2133.50 万元。

　　就此，光大证券研报表示，考虑到公司经营效率改善对未来业绩的正面影响，以及新网银行盈利带来的投资收益, 因此“上调盈利预测,维持‘增持’评级”。

　　投资新网银行，并不是红旗连锁的唯一跨界。6月20日，红旗连锁公告称与中油海航能源有限公司、四川亚汇投资有限公司、成都道森能源有限公司、 四川省石油制品行业协会签订了《关于组建中油智慧连锁加油站有限公司的出资协议书》。中油智慧注册资本拟定为1亿元。红旗连锁以自有资金出资500万元，占中油智慧股份总数的5%。

　　由此，红旗连锁未来在中油智慧开设加油站或是整合并购加油站的同时，可以将门店进一步延伸到其他区域，有利于公司门店布局。

　　这样的思路在与中石化的合作中，被发挥得淋漓尽致。今年6月27日，红旗连锁与中石化四川销售有限公司签约，双方将整合优势资源，在优化供应链、业态互补、渠道和品牌联合营销、会员增值服务、新业务拓展、便民服务等领域深化合作，满足消费升级新需求，不断提升消费体验和服务。

　　根据合作协议，红旗连锁与中石化四川销售公司将结合自身实体门店的特点，在条件适宜的门店中相互增设点位，进行业态互补。具体来看，红旗连锁经营的优势商品、“红旗快捷”产品将在适宜的中石化四川销售公司的易捷超市中销售。与此同时，中石化四川销售公司的竹浆本色纸、海鲜产品、红酒等非油产品将直供红旗连锁超市销售，进一步丰富公司商品类别。

　　“作为专注于便利店经营的上市公司，红旗连锁凭借多年扩张发展经验和精细化的运营管理，门店开设覆盖社区，贴近终端消费者，形成强大的网点和品牌优势。在当前新零售格局中，巨头抢占线下最后一公里背景下，公司的稀缺性成长价值更为突出。”有证券公司研究员分析认为。

　　战略合作推动优势互补

　　2017年底，红旗连锁与永辉超市签署了《战略合作框架协议》，并通过股权转让的形式，双方强强联合，进行生鲜、供应链、物流、科技、金融等方面的赋能，取得了实实在在的效果，与公司现有优势形成优势互补。

　　随即，双方“联姻”很快便落地生花。2018年2月10日，全新升级的红旗连锁海昌路分场、华润路分场同日开业。依托永辉的供应链优势，生鲜经营面积近一半，增加了蔬菜、水果、肉禽、水产、海产品和干货等品类，升级后的门店配备了自助收银机，支持支付宝、微信、银联云闪付等十多种移动支付方式，实现社区生活店新业态。

　　这相当于，红旗连锁在便利店、社区服务站的基础上，又新增了水果店、菜市场的功能。一方面可以为公司带来更多客流，另一方面也将进一步提升客单消费金额，并与原有产品形成叠加效应。

　　“红旗连锁的优势在于，通过便利店对社区超强的渗透性，引入永辉超市后，利用其在生鲜领域的积累，快速拓展红旗连锁的产品结构。”成都零售行业人士指出。

　　可见，入股红旗连锁是永辉对四川大区本土便利超市业态龙头的整合，弥补自身在当地小型门店的短板，优化四川地位，同时发挥自身平台资源整合优势，进一步赋能双方，提高运营效率。

　　据红旗连锁2018年半年度报告显示，截至报告期末，公司已有38家生鲜门店开业，正在升级改造的门店有23家，后续将对更多适合经营生鲜的门店进行升级改造。

　　就此，光大证券研报分析指出，“永辉超市入股公司后，双方在经营业务上的合作正逐步推进，预计永辉在生鲜业务上的经营管理经验将与公司区域渠道优势有机融合，进一步提升坪效并降低经营、管理费用，双方合作对公司业绩的正面影响将逐步体现。”

　　业内分析人士认为，今年以来，红旗连锁强化大数据的运用及分析、持续对门店商品结构进行调整、提升门店管理效率，同时携手战略合作伙伴，不断优化供应链，拓展新技术、新业务，向智慧零售不断迈进，公司业绩持续增长可期。 GG

责任编辑：李锋