定向调控和综合施策进一步缓解小微企业融资难融资贵

　　定向调控和综合施策进一步缓解小微企业融资难融资贵

　　来源：金融时报

　　卓尚进

　　经济运行列车行至年中，进一步缓解小微企业融资难融资贵、支持小微企业加快发展，成为决策层关注的一大重点。日前，央行决定实施定向降准，人民银行、银保监会等5部门联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》，形成新的政策“组合拳”，无疑将为支持小微企业发展及经济持续稳定发展提供强大动力。

　　6月24日，央行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。央行此举有二重政策意图：进一步推进市场化法治化“债转股”和加大对小微企业的支持力度。就后一个政策意图的效应，不可小觑，值得期待。下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，这将进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。

　　6月25日，经国务院同意，人民银行、银保监会等5部门联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》（以下简称《意见》）。《意见》从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施，督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度，缓解小微企业融资难融资贵，切实降低企业成本，促进经济转型升级和新旧动能转换。这是新时代深化小微企业金融服务改革创新政策措施的“升级版”，与央行出台的定向降准措施形成了一套漂亮的“组合拳”。

　　此前几天，就在6月20日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵5个方面措施。迄今央行定向降准及5部门联合发布的《意见》，已将这5个方面措施全部细化、予以落实，这体现了央行、银保监会等管理部门在贯彻落实国务院决策部署上的雷厉风行和良好工作作风。

　　年中决策与管理层如此强调支持小微企业、出台一系列缓解小微企业融资难融资贵的政策措施，不是偶然的。一方面，小微企业在经济发展过程中发挥着非常重要的作用。改革开放以来，特别是近年来，我国中小企业、小微企业发展迅速。截至2017年年末，小微企业法人约2800万户，个体工商户约6200万户，中小微企业（含个体工商户）占全部市场主体的比重超过90%，贡献了全国80%以上的就业、70%以上的发明专利、60%以上的GDP和50%以上的税收。此时加强对小微企业的支持，有利于稳增长、促就业、惠民生各项工作。另一方面，当前国内和国际经济形势面临一些不确定性，如国际上贸易摩擦升级，可能影响我国进出口正常增长，减弱外需动力；国内小微企业融资难融资贵问题仍较为突出，在一定程度上可能影响小微企业发展，甚至于影响到“双创”进程和动能转换。因此，决策层把关注的焦点放到出台金融措施、支持小微企业发展上，顺理成章，有的放矢。

　　此次定向降准，属于进一步缓解小微企业融资难融资贵问题的定向调控政策，是激励相关银行业金融机构加大对小微企业贷款的精准施策，显示了央行货币政策操作的高超艺术。从实际情况看，邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行，其最广大的客户集中在小微企业群体，在支持小微企业方面发挥着重要作用，因此，对其实施定向降准，有利于增强小微信贷供给能力，增加银行小微企业贷款投放，降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务。如果采取普遍降低存贷款利率方式，就会出现所有市场主体都会大致一样地享受到利率下降和利息减少的好处，但是像房地产企业这类应当严格调控的行业及市场主体，则会得到更大的贷款规模和更低的利息成本，从而有悖于国家调控政策的意图。

　　央行此次定向降准，不仅会进一步缓解小微企业融资难融资贵问题，而且将引导银行业金融机构改变服务理念、改进小微企业金融服务，促进银行转型升级。在6月20日的国务院常务会议上，有一位银行行长说的一句话，获得李克强总理的高度赞许。“‘大银行不服务小微企业就没有未来’。你这话说得很好！希望各级金融机构把这句话切实落在行动上。”李克强总理对这位银行行长说，“银行业一定要加快转变观念，顺应经济发展和产业变革趋势，进一步服务小微企业。”面向小微企业开拓业务，有利于金融业提升市场竞争力，顺应服务业开放的大趋势，这是银行生存发展的希望所在。银行业金融机构对此应有深刻的认识，从观念转变到行动落实，切实应把服务小微企业、促进普惠金融发展上升到银行发展战略层面，保障银行长期持续健康发展。

　　《意见》从8个方面提出了23条措施，这些措施长短结合、有的放矢、相互配合、形成合力。如在加大货币政策支持力度方面，增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点，这有利于引导金融机构聚焦单户授信500万元及以下小微企业信贷投放。在建立分类监管考核评估机制方面，将着力提高金融机构支持小微企业的精准度。在强化银行业金融机构内部考核激励方面，要着力疏通内部传导机制。在拓宽多元化融资渠道方面，支持发展创业投资和天使投资，将加大对小微企业直接融资的支持力度。在运用现代金融科技手段等方面，加大金融科技等产品服务创新，将提高小微企业的金融服务可得性。在健全普惠金融组织体系方面，完善支持小微企业的银行业金融机构设置，将增强小微信贷持续供给能力。在增强财税政策支持力度方面，加大金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税优惠力度，从2018年9月1日至2020年底，将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限，由100万元提高到500万元，将推动减少小微企业各类融资附加费用。在优化营商环境方面，引导提高小微企业自身信用水平等，将提升小微企业融资能力。这些措施如果切实得到落实，将大大缓解小微企业融资难融资贵难题，形成金融机构创新金融服务、持续稳健发展和小微企业融资成本下降、加快创新发展的良性互动发展双赢局面。

　　进一步缓解小微企业融资难融资贵，需要宏观调控部门、金融监管部门、金融机构等相关各方，统筹协调，有机配合，多措并举，形成合力。唯有如此，才能持续取得成效，促进小微企业加快发展，为经济高质量发展提供源源不断的动力。

责任编辑：李锋