陆磊：如何直面金融要素新业态对整体金融供给冲击

　　新华网北京5月19日电（闫雨昕）2018清华五道口全球金融论坛于5月19日至20日在清华大学新清华学堂举办。国家外汇局副局长，清华大学五道口金融学院战略咨询委员会委员陆磊在论坛上表示，当前面临的冲击包括网络、信息和数字技术对金融业构成了系统性冲击，和金融要素新业态对整体的金融供给造成的冲击。

　　陆磊表示，事实上技术、网络平台和数据分析都已经渗透到了金融业的各个层面，比如说数据技术用于KYC，人工智能用于远程开户和产品组合，区块链用于交易流程，流程自动化用于降低操作风险。“因此问题不在于技术本身，任何监管都无力拒绝新技术在被监管领域的运用，只要其具有降低交易成本、提高效率的原始动因和现实可能。”他说道。

　　他指出，尽管监管依然存在，但是金融中介和信息中介之间由于金融冲击变得日益模糊，使实质重于形式，金融消费者保护等基本理念和逻辑的正确执行变得成本极高。

　　第二种冲击，就是技术可能对金融业造成的冲击，由此可以看到金融要素新业态对整体的金融供给造成的冲击，由此形成了对经济行为的一系列的供给冲击。

　　他具体阐述道，一方面，根据推演，实体经济与金融的关系从上一轮创新当中的直接融资发展所导致的金融脱媒，逐渐演变为收益更薄但势必要求垄断性更强的数据集中性中介。例如，一些货币市场基金迅速在总规模上超过了以零售业务为代表的大中型银行的现象，值得我们认真研究。

　　另一方面，普惠金融在很大程度上正被市场所重新定义。原本被正确金融机构排斥的客户获得金融服务，实际上是微观用于教科书在宏观当中特定的完全价格歧视，及指导的消费者对任何产品所需要支付的所喜欢支付的最大货币量，并因此决定其价格，从而获得每个消费者的全部消费者剩余。

　　“这存在极易为人忽视的风险，金融行业与一般商品和服务的一次性买卖不同，一旦把价格打足之后将必然面临重定价风险，假定基准利率是波动的，对于整个行业是致命的，因为这将使金融体系缺乏韧性。”陆磊指出。

责任编辑：杨群