汇丰晋信基金：创业板或迎来第二阶段行情

　　中证网讯（记者 黄淑慧）今年以来，在各类指数普遍回调的背景下，创业板逆势反弹，带动了成长风格的基金业绩走强。汇丰晋信基金由于较早开始布局新兴成长股，旗下权益类基金业绩保持领先。对于后市行情，汇丰晋信基金认为，随着以创业板为代表的成长股实现业绩回升，倾向于认为创业板有望迎来第二阶段行情。

　　财汇金融大数据终端显示，截至4月12日，上证指数下跌3.84%，沪深300指数下跌3.28%，但是创业板却逆势反弹，上涨4.24%。在“画风突变”的市场，海通证券统计了110家公募基金公司2018年一季度权益类基金的净值增长排名，只有27家基金公司获得正收益，占比不到三成。而汇丰晋信基金仍然实现了旗下权益类基金的正收益，持续稳居第一梯队。

　　对于今年以来市场风格的变化，汇丰晋信投资总监曹庆表示，汇丰晋信基金从去年四季度以来，就开始逐渐布局以创业板为代表的新兴成长股，包括TMT、高端制造等领域。因为从PB-ROE（估值-盈利）的角度去看，经历过去两年的大跌，中小市值股票成长性并没有减弱，但估值却已经处于历史底部，从“风险-收益”比来看，可能比一些白马蓝筹股更好。尤其是一些细分行业里面的龙头公司，如果估值调整已经进入了一个比较好的中长期价值投资的区间，则会重点关注。

　　曹庆表示，目前汇丰晋信基金使用的基于PB-ROE（估值-盈利）的投资流程体系，不会主动对市场风格做判断，而是始终坚持投资那些估值相对较低、盈利增长相对较高且稳定持续的上市公司。这样的公司往往具有相对更高的潜在回报和相对更低的潜在风险，是市场中相对更“价值”的那部分，能够用较低的风险去获取尽量高的超额收益。

　　展望后市，汇丰晋信科技先锋基金经理陈平表示，眼下创业板第一阶段的超跌反弹已经完成，第二阶段行情能否出现，关键在于创业板的业绩增速能否看到明显回升。“我们倾向于认为会有第二阶段行情，因为无论是从基本面还是从盈利释放动机来看，以创业板为代表的成长股都有望迎来业绩回升。尤其是业绩好、偏龙头的公司可能会有不错的表现。”

　　再往后，创业板会不会出现第三阶段行情？陈平表示，更深远的行情取决于一系列更长期的因素，比如经济增速是否会放缓、利率是否会下行、市场对白马股的抱团是否彻底瓦解、鼓励创新的措施能否落实、创业板能否诞生引领行情的龙头股等等。对于当下的投资机会，陈平表示，较看好电子、传媒、新能源汽车上游资源等板块。

　　海通证券数据显示，截至一季度末，汇丰晋信最近两年旗下权益基金的净值增长率为36.20%，排名99家公司第五；三年净值增长率为47.76%，排名77家公司第四；五年净值增长率142.32%，排名68家公司中第四位，也是唯一一家过去两年、三年、五年绝对收益排名均在前五的基金公司。