油价多高才能导致理性需求

　　专家认为世界经济目前可消化高油价影响

　　近期，国际油价似乎又再逼近每桶70美元的大关。这种水平自去年“卡特里娜”飓风袭击墨西哥湾以来还从未达到过，当时，突发的能源短缺使得美国的汽油零售价格超过了每加仑3美元。

　　去年夏天以来的高油价的确对全球运动型轿车的销售造成了很大影响，但是实际上，高油价对汽车燃料消费的影响似乎只是暂时的。目前，市场对原油的需求还在上升，而世界经济看来正在适应令人不快的高油价。

　　一般的分析师们都纷纷警告称，如果石油供应出现大规模中断，将必然带来严重的后果。但是，满银利时证券公司（BM O N e sb itt B u rn s）首席经济学家顾芭（Sh e rry C oop e r）近日却表示，高油价所带来的危机将有所缓和，“因为我们开始习惯于此”。当然，尽管高油价所

　　带来的震荡可能正在逐渐消失，但是野村证券（N om u ra Secu r itie s）的首席经济学家戴维·雷斯勒（D av id R e s le r）还是担心，消费者心中的不安还是会继续存在。

　　假设石油供应中断，使得油价增至每桶80美元甚至更高，并在此水平上持续相当长一段时间比如三个月，结果可能是导致消费者“随意花费的减少”，并最终造成更为严重的经济减速。

　　油价不可能很快走下坡路，主要原因不仅是石油需求难以降低，而且还由于石油的供应能力实在有限。现在，原油市场所面临的最大威胁是石油输出国组织（OPEC）第二大产油国伊朗和联合国在核问题上的僵持。

　　伊朗外长在上周五表示，伊朗不会利用原油作为经济武器，该言论减轻了原油市场的压力。但是，分析家们表示他们仍然担心来自

伊拉克、俄罗斯、委内瑞拉和其他地区的石油供应。另外尼日利亚的动乱也导致原油市场上每天减少超过50万桶的原油供应，而墨西哥湾每天的原油供应也因为去年的飓风而减少了超过30万桶。

　　预计2006年全球的原油需求平均为每天8500万桶，剩余产能限制为每天200万桶，华盛顿的PFC能源机构市场分析师Jam a l Q u re sh i表示，油价不会很快下降。纽约F im a t USA In c．能源分析师安东尼·哈尔夫（A n to in e H a lff）则表示，“市场对于可能存在的风险很清醒。”

　　尽管存在着各种对于原油供应的担心———或许也正是因为如此———美国原油库存达到了7年来的高点3．41亿桶，而这还不包括美国6．85亿桶的石油战略储备。一些分析师认为，原油库存的增长证明市场可以承受一定的风险，但是更多人认为，这是对地理及政治上不确定因素的反映。

　　上周末，纽约商品交易所轻质原油5月期货下降52美分，收于每桶66．63美元。根据石油价格信息服务组织的数据，美国的汽油零售价格平均为每加仑2．53美元，比去年高出37美分。分析师们认为，在一些地区，今年夏天汽油价格有可能涨到每加仑3美元，但那是建立在意外的加工或运送中断的假设基础之上。同时，能源机构预测，今年夏天的平均价格为每加仑2．50美元。

　　经济学家和能源市场专家们认为，工业生产者们可能不愿意为燃料花费更多，但是他们也在适应这个状况。因为从更大的范围来讲，能源只是他们所有花费中的一小部分，而且由于更高效的技术，能源开销所占的比例比上世纪70年代能源危机时更小。同时，相对较低的利率使得借贷更为容易，从而支持了股市以及

房地产市场的发展，而这也削弱了高油价对于经济的影响。不过对于低收入家庭以及和能源密切相关的行业如航空业来说，负担应该是最为严重。

　　上周，美联储自2004年6月以来第15次提高短期利率，目的是为美国的房地产市场降温，以及使美国的通货膨胀基本平衡。如果不考虑能源价格的话，美联储此举很可能降低美国的经济增速。满银利时证券经济学家顾芭认为，美联储很可能在5月份再次提高利率以降低经济增速，因为有迹象显示通胀压力在增大，其中就包括上涨的机票价格。

　　美国全球投资者（U．S．G lob a l In－ve s to rs）基金经理海克斯（B r ian H ick s）表示，美国经济减速很可能对新兴市场的经济造成影响，从而很快使得每天的原油需求量减少200万桶。但海克斯以及多数金融专家认为，

国际油价并不会因为美国石油需求的减少而走低。

　　海克斯预计，油价在年底以前将在每桶55美元至65美元之间浮动。如果油价超过70美元，那么各地的能源消费将会减少，而如果下降至每桶50美元，OPEC将进行减产。一些石油期货交易商则认为，只要美国、中国和印度的经济持续增长，那么油价就会继续上升，而在需求对高油价做出回应之前，油价将上涨到每桶75美元，“我们需要找出在何种价位才会出现理性的原油需求，这是我们现在必须做的”。（3D1）

　　更多精彩评论，更多传媒视点，更多传媒人风采，尽在新浪财经新评谈栏目，欢迎访问新浪财经新评谈栏目。