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上周基金市场表现疲弱，仍是振荡下跌，股市的下跌也直接影响了基金市场的表现。上海基金指数下跌1.35%，换手率0.76%，深圳基金指数下跌0.46%，换手率0.66%。成交明显萎缩，深圳基金市场仍好于上海基金市场。
小盘基金价格普涨
上周基金市场比较明显的特征是小盘基金价格普遍上涨，而中盘和大盘基金仍然继续下跌。总体来看，共有16只基金价格上涨，3只持平，其余均下跌，且涨幅和跌幅最大值相差较大。换手方面较前周有所减少，整体来看仍然集中在几只热点的小盘基金上。
基金市场并没有像预期那样继续全面下跌，主要是由于现在封闭式基金达到前所未有的高折价。不论是从理论上还是从国外成熟的资本市场来讲，这样的高折价应该是有一定的投资价值。但资金明显偏好小盘基金，也反映出整个基金市场的冷热不均。综合考虑封闭式基金的现状，我们仍然要提醒投资者注意封闭式基金的低流动性和高折价状况，在股票市场不明之时，基金市场对净值预期下降的过度反应可能仍然会继续。
同样受基金重仓股下跌的影响，开放式基金净值也全面缩水。偏股型基金中鹏华中国50、华安创新和普天收益跌幅最小，这三只基金的投资品种主要是钢铁股和银行股。从上周来看，这些股票出现回调上涨，因此也使得这几只基金净值损失较少。而前期表现较好的基金如长城久恒、广发聚富等却进入跌幅榜首位，这也是由于上周二线蓝筹股较大幅度的下跌引起。
平衡型基金上周没有表现出明显的特征，与偏股型基金类似。融通新蓝筹跌幅最小，从该基金三季度公布的组合来看，该基金投资的品种行业上比较分散，且避开了基金集中投资的几只股票，因此上周的核心资产下跌对该基金影响最小。
基金不再强制持有20%债券
上周五中国证监会发布公告，已经执行将近7年的《证券投资基金管理暂行办法》被正式废止，这标志着基金业新旧法律法规已完成衔接。其中最值得关注的是“基金强制持有20%债券的规定”被废止。从最新的投资组合来看，目前偏股型在债券方面的持有资金在500亿元左右，这部分资金是在原有的规定下强制性的占用在国债和金融债上的。旧法规的废除也表现出政府对推动资金合规入市的决心。从对基金业的发展来看，这个规定的废止有利于基金产品的创新和丰富。从对市场的影响来看，取消20%规定并不意味着基金管理公司不投资债券，而是指债券投资比例从强制性规定改为自主性调节，为基金的资产配置提供更大的空间。然而，这部分资金的转向需要进行基金合同的修改等等步骤，并不会立竿见影。
申银万国 林捷
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