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□ 本报记者 齐士扬
从近期来看，向来有“五朵金花”的汽车、石化、钢铁、有色金属板块等无一不历经暴跌，一批老基金重仓股大幅放量回落。目前为止，大盘股指已经基本上再度回到了1300点附近，甚至随时可能跌破1300点这个“政策底”。
有关人士表示，近期基金的投资领域正逐步从过去比较集中的大盘蓝筹股中撤出部分资金，寻求新的投资领域。从今年以来市场格局演变可以清楚地看出，基金一些老重仓股难逃厄运的同时，以中集集团(资讯 行情 论坛)、佛山照明(资讯 行情 论坛)等为代表的价值成长股逆市不断创出新高；中小企业板也开始有基金频现。可谓是1300点构筑底部区域，基金频繁调整仓位及持仓结构。那么，基金经理又是如何看待后市的呢？
投资机会逐步酝酿
大成基金经理对A股市场的判断是：从短期看，市场在内力和外因(主要是政策)的共同作用下，可能将维持在较低点位的窄幅波动。但从中期看，随着困扰市场多年的一些风险的逐步释放，比较大的投资机会已经在逐步酝酿。从中长期投资的角度而言，思考和寻找未来新的投资机会的现实意义愈加明显，结构分化主宰着目前的A股市场，少数具有垄断性质或核心竞争力的股票反复、持续上涨和大多数低质股的反复、持续下跌并存，而周期性行业则随着行业周期和投资者理念的变化宽幅振荡，投资管理中股票选择的作用明显超过了资产配置和行业选择。随着宏观调控的持续、深化和机构投资者股票配置的相应不断调整，目前的结构分化已过中局，定价效率难以进一步提高，新的投资机会和风险将逐步产生。操作策略是，对反复、持续上涨的股票结合基本面情况逐步兑现投资收益。
大盘筑底 精选个股
长盛基金经理：在目前的点位和市场条件下，我们对后市的看法还是比较乐观的。虽然利率的上升在一定程度上会抑制经济的增长和企业业绩的提升，但是从更长期的视野来看，中国经济目前仍然处于高速发展的初期，优势企业的盈利前景依然广阔。而且，中国的证券市场一直带有比较浓重的政策色彩，在当前管理层明确做多股市的氛围下，对市场过分悲观是不太可取的。
从具体的投资目标来看，仍然认为A股的上市公司中，一些具备长期增长潜力的公司的股票具有相当大的中长期的投资价值。两极分化将是中国证券市场的长期趋势。从国外成熟的股票市场的经验来看，市场中绝大部分的机构资金都集中在为数很少的蓝筹股上，其他大多数基本面一般的股票都被边缘化了，股价低迷，成交量稀少。而在目前的A股市场，这种两极分化的现象才刚刚开始。也就是说，在以后很长的一段时间内，股票市场的价格会继续进行较为严酷的结构调整，在一些股票大幅下跌的同时，部分优秀的上市公司的股票将会持续上涨，屡创新高。
11月行情亮点不多
广发基金经理：11月份对市场利好的主要因素是两个方面：一是落实“国九条”向纵深发展(资讯 行情 论坛)，实质性的政策将加快推进与落实，市场资金的供给有望进一步增长；二是宏观调控进入以市场化手段调整结构的阶段。随着利率上升预期的兑现，利率上升对市场的影响将逐步淡化，政策性底部可以形成。11月份对市场的不利因素主要是：新股发行有可能重新启动，融资压力加大；不合规资金的逐步退出和合规资金进入的时滞所形成的市场资金供求差额；接近年底，各方机构出于利润兑现和年终结算而进行资金回笼。股票与资金的供求关系对市场的运行起主导作用，因而，11月份行情应该亮点不多。
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