图名不图利 竞逐社保选秀21家机构将遭淘汰

　　本报记者 谢飞 深圳报道

　　“几乎全员上阵，老总对每一稿材料都亲自把关，我们社保基金工作组最近都加班到凌晨。”某基金公司筹备社保基金管理人材料小组的成员一脸疲惫地对记者说。

　　17家基金公司、12家证券公司，都在为即将到来的社保基金大考挑灯夜战。

　　29选12定8

　　全国社会保障基金理事会(以下称“理事会”)第二次挑选管理人的选秀活动已经于8月27日正式开始。

　　但二次选秀的前期准备工作早已在5月份就开始展开，当时，理事会的领导实地走访调研了一批基金公司以及券商。

　　现在，已经到了真枪实弹上考场的时候了。

　　根据社保基金会的评选办法，整个选秀活动分五个步骤：(1)理事会公告，符合全国社会保障基金投资管理暂行办法》(以下称《暂行办法》)规定的候选人提出申请；(2)候选人领取材料；(3)候选人提交申请材料；(4)专家评审委员会评审；(5)理事会确定管理人并公告评选结果。

　　目前，第一、二步已经完成，理事会已经于8月27日正式发布选择管理人的公告，29家候选人在8月31日之前也已经提出了申请。

　　根据规定，候选机构必须在9月29日12点之前将所有申请材料提交给理事会，整个评选过程要在45个工作日之内完成。

　　据透露，所提交的申请材料包括申请人承诺书、申请人调查问卷答卷、密封的管理费报价单等共8大项内容。内容极其繁杂以及细致，涉及基金、券商的内部治理的方方面面。

　　根据游戏规则，在提交材料之后，将进行初评，由理事会的专家评审委员会委员对申请材料进行评分，前12名进入复评阶段。

　　然后复评是进行面试，最终确定不超过8名机构作为社保基金的第二批管理人。

　　由于29家机构中只有12家能进入复评，初评要淘汰掉17家机构，因此对于大部分机构来说，现在到9月29日这最后10天可能就是最后的机会了，因此，29家机构都必须在9月29日交出一份完美的答卷，否则就可能在第一轮高达60%的淘汰率中率先出局。

　　但这份答卷做起来相当不易。

　　难度更上层楼

　　“光摘要就20来页，申请材料可能多达数百页。”某基金公司人士说。

　　有关人士表示，此次选秀明显比上一轮的难度加大了很多，本次29家取8家，上次10家取6家，录取率明显降低，并且理事会要求调查的资料越来越详细，针对性也越来越强。

　　据悉，下发给基金、券商的名为《2004年度全国社会保障基金投资管理申请人调查问卷》的文件显示，理事会对申请人的调查多达9大类约100多个问题。

　　理事会的调查文件分基金公司和券商两种不同类型，“因为基金公司和券商的情况有些区别，所以两者的调查文件也有些差别，不过主要内容也差不多。”一位接近理事会的人士说。

　　以基金公司的调查问卷为例，调查文件主要对公司的概况、投资人员的组成以及投资理念和投资流程、风险控制等做了重点调查，内容非常详尽，且涉及到了基金公司运营的诸多细节问题。

　　基金公司的投资理念和投资流程是理事会最为关注的问题。

　　理事会就此提出了多达15个问题，其中还嵌套着子问题。调查涉及公司的基本投资理念，详细的投资流程、风险控制等，并且，理事会要求“以实例说明，投资组合管理过程中，投资策略的制定与具体实施”。

　　让人意外的是，理事会对基金的换手率也相当关注，要求基金公司列明“最近两年的年平均换手率，并说明买入持有策略和波段性操作在公司投资过程中的实际作用”。

　　有关人士说：从理事会对投资理念调查的细致程度，表明近两年理事会对候选人的选择的确是越来越严格，各种技术手段也越来越成熟。

　　值得注意的是，理事会对基金公司的人员组成情况也非常重视，提了7个方面的问题，要求基金公司提供“各部门人员配备情况(人数、专业、学历、年龄、从业资格等)”，提供投资、研究人员的详细履历，还要求提供“从2003年1月1日至2004年6月30日，公司从事投资、研究、交易和风险控制人员变动情况”，甚至这些部门员工有哪些离职以及离职原因都要清楚地写明。

　　更让人意外的是，“公司对不同类型工作人员的收入结构、激励机制”也必须上报到理事会。

　　此外，理事会对基金公司的研究力量、交易管理、风险控制、绩效评估以及业务会计核算体系等也要求基金公司全面作答。

　　基金、券商人士都慨叹：选一次秀，彻底“赤裸”一次，把我们的家底全都曝光了。尽管理事会承诺对基金、券商提供的材料保密，但候选人还是表达了自己对商业秘密的担心。

　　图名不图利

　　据记者了解，为备战理事会的评审，候选机构均设立了专门的工作小组。由于评审涉及到投资、研究等公司各个部门，实际上是需要各个部门的通力配合才行。

　　有关候选机构表示，从5月理事会考察至今，大家已经忙碌了4个月。此次社保基金的蛋糕究竟有多大，许多候选机构也表示不知道准确数字，“也许理事会自己不到最后都不会确定，因为有时候也要看市场的状况来确定。”

　　理事长项怀诚在4月9日的新闻发布会上表示，去年，全国社保资产构成中，委托投资总额为326.32亿元。其中，股票投资为67.36亿元，债券投资为88.94亿元，分别占社保投资总资产的5.08%和6.71%。

　　今年的股票投资规模，项怀诚称：将从去年的5.08%增加到15%。

　　截至2003年底，全国社保基金资产总额为1325.01亿元，按照15%的比例计算，可允许股票投资的资金约在198.75亿元。除了2003年已经入市的67.36亿元资金外，2004年新增的委托股票投资资金还会有131亿元。

　　据悉，去年第一轮给6家基金公司的委托资金最初是140亿元，只有股票和债券投资，后来才追加投资国债回购，最终总额才达到326.32亿元。

　　今年股票委托投资的新增资金为131亿元，但债券以及国债回购的委托资金能达到多少理事会方面还没有明确表态，现在还很难准确预计。

　　有关人士表示，从理事会的调查材料上看，要求机构提供不同规模的股票管理和债券管理的管理费率报价，这说明委托投资至少不会少了债券投资。

　　如果债券和国债回购都维持去年的投资额度，这次委托资金可有382.51亿元。

　　选定的8家机构究竟最终能从中分到多少？“从上一次的情况来看，资金并不是平均分配。”有机构人士说。

　　其实实际上，不论资金量多少，基金、券商替社保打工的工钱并不高。

　　理事会通过机构的理财一般投资于股票和债券。目前，基金公司股票型基金的管理费率是1.5%，债券型基金的费率是0.6%。有人士透露，替理事会理财所收的管理费比公开募集的基金所收的费率要低得多。

　　至于到底要低多少，记者向多家基金、券商咨询，都表示低费率这是事实，但都以理事会要求保密为由不愿透露具体费率。并且，本次选秀理事会也明确要求申请人报价时必须“独立报价，不能商议，报价表以密封的方式提交到理事会”。

　　“实际上替社保理财，大家现在不是图钱，而更多的是想为公司树立品牌。”一家基金公司的人士道出了大家的真实想法。

　　为社保理财，这是一块花多少钱也买不来的金字招牌。

　　

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