如果说谈到对未来投资机会的看法的话，当然我们会结合国际的形态来谈，我们会发现如果看一下全球的情况，欧洲现在仍然处于一个经济动荡的时期，现在基本的观点是说，现在欧洲的前景还看得非常不清楚。然后美国的经济稍有好转，但是也依然是处在不确定的状态之下。所以对于国际企业来讲的话，以中国为代表的这些重点的新兴发展市场，仍然是他们全球策略中间最重要的组成部分之一。

　　那么具体到中国市场的话，我们认为中国市场仍然是我们未来投资的重点。主要是基于我们对中国市场发展驱动因素的判断还依然存在。首先就是消费升级和内需的不断扩大。我们认为即使在未来经济稍微放缓的情况下，这个因素仍然会发挥非常大的作用，它是仍然存在的。第二个是国家的政策的扶持，那么中国政府已经连续七年在一号文件当中把三农的发展作为一个重要的国策提出来，另外在各个省市地方上也不断的出现各种各样的配套政策，所以我们认为未来从政策层面，这仍然是一个利好的因素。第三是资本的关注，我们认为在未来的几年里面，农业和农业的产业化会持续的成为资本关注的热点，然后它也从这个层面上来讲会加速和催化这方面产业的发展。

　　那么这个产业发展以后，我们判断它会出现两个重要的趋势：

　　第一，就是这个产业的规模会迅速的增长。那么我本人是饲料行业，我会关注养殖和饲料的最新动态，我们就会发现在过去的一两年里面，在全国各地不断的出现，比如说年出栏三十万头，一百万头，甚至更多的这种规模化养殖的项目，层出不穷。那么这些项目一旦结束了建设期，进入正式的运营期以后，它一方面会对一些散户可能有一些挤出的效应，但是等它真正运营起来以后，比如从猪肉的供应上会极大的提升整个产业的规模。

　　第二，我们认为这个产业会很快的进入一体化和连锁化的这样一个趋势。这个一方面一旦形成产业链的话，它对产品本身的升级换代是有非常好的好处，因为只有龙头企业、大型企业才会有资源有这个动力去做很多产品的开发和这方面的创新；第二我们认为只有这些产业化以后的事业，它才会真正的有这个动力去关注和投资于食品安全这样的理念；第三只有在产业化能够达到一种相互密切的合作、相互密切协同的前提下，才能够真正的把产业链里面的成本降下来。

　　所以，这个是我们对未来中国农业的现代化和产业化，作为一个投资方向的基本判断。

　　那么具体到未来的投资方向上的话，我们认为可能会存在五个大的方向：

　　首先，是以技术为导向的创造型的这些企业。比如说这种生物技术等等。因为作为一个国际企业，外企，在中国的话最占得住脚竞争优势，仍然是在产品和技术上，而对于农业这个行业来讲，如果有技术优势，本身也是一个最强有力的竞争优势之一。那么事实上我们如果看到过去几年的一些投资热点的话，那可能在比如种子、疫苗这些方面它都是很热门的区域。

　　第二，是农业装备。大概就是这个月，我在南京参加了我们国内的畜牧展，这个畜牧展就是我们养殖业、饲料业和很多相关配套公司都去了，这个展会上我最深刻的体会就是说，现在最热门的是卖养猪场设备的公司，这些公司现在是展台最大、办得最漂亮的。那么，我们认为未来随着养殖规模不断的扩大，这方面资金不断进入，这一类基础性的这些设备的公司，他们是会享受到非常非常好的一个发展的环境，当然了，这里面也会涉及到一些，比如以节水灌溉等等为特点的，也是属于技术性的这些农业装备。

　　第三个发展特点，我归纳为品牌农业。我记得大概七八年前，我刚刚接触农业这一块的时候我特地看过，说如果一个品牌的农产品跟没有品牌的农产品比的话，它的价格能贵多少，当时来讲的话贵不了多少，但是如果现在到我们的超市去看的话，如果是品牌的，无论是猪肉、牛肉、鸡蛋，甚至是蔬菜，这个价差已经是非常的大，能够达到50%，甚至更高。那么如果说在终端产品这里，它存在一个良好的品牌溢价，那么这些品牌溢价就最终会传导回它的上游生产环节，然后能够反哺给上游的生产商们，能够让他们真真正正、扎扎实实的去做到更优质、更好的产品。

　　第四，是方向是休闲农业。随着大家收入的不断提高，我认为这个提高实际上提高的比统计局的数字会更快，那么以这种渡假或者休闲消费为代表的这些产业，我们认为未来会是一个发展的热点。

　　第五，在农业方面农业流通环节也将是一个重点。刚才领导的发言也已经提到了，在中国的流通环节存在两个大的问题，一个是成本太高，一个是损耗太大。比如说，我们前面也提到过，像黑石等等投资了寿光的流通源等等，未来我们像这方面的投资也会越来越多。

　　那么接下来我们谈一下，我们对投资热点和投资方向有了一个基本判断以后，作为一个国际企业它可能以怎么样的方式参与到这些行业的趋势里。那么我们的一个基本判断是说，未来的话，一方面是我们以这种新建厂的方式会继续存在，但是另一方面以这种兼并、并购或者说是参股，可能这种方式未来会越来越多。那么这个的基础是说，以这种大型的跨国企业来讲的话，他们在中国的地位，还是说把他们国外的很多经验和优秀的技术带进来，然后把他们能够真正应用到国内已经有一定的这些企业中间去，这样能够提升他们的经营效益，那么在这种情况下通过并购的这种方式强强联合，那么最快的能够发挥这方面的效应。国内现在的很多投资都是以IPO为最终退出的设计，但是我相信未来以产业资本的合作、以并购为退出方式，是会成为一个热点的方向之一。

　　最后，我会谈一下从国际企业的角度来讲，那么这方面投资的风险。我们归纳这方面的风险可能会有三个方面：

　　首先，是自然风险。自然风险又分为两点：第一是当地自然资源的供应。比如说水资源，我们很多农业项目是需要水灌溉的，那么现在各种各样的生活用水、工业用水，包括农业用水，都是需求量越来越多，你现在可能在这个地方水是够的，但是可能五年以后这水就不够了。第二是灾害风险。就是搞农业的可能都明白，这个农业其实在这方面是一个风险很大的行业，尤其是搞种植的话，一会儿有干旱，一会儿有暴雨，有洪涝、冰雹，而且更不好的是说有的作物一年就两季，甚至一年只有一季，如果真在你长得最关键的时候天气一下变化，那这一年就白费了，所以这个是自然风险。

　　第二个风险是市场风险。也是两点：第一价格波动，刚才我们讲到猪肉价格，就是今年一下就上去了，然后过了一年一下又下来了，像这样的风险对于一个企业的运作来讲，对它的承受能力是相当大的挑战。还有一个市场风险，尤其是农民合作社存在一些违约的风险，比如事先签订了一些合同，比如说你过了一年或者半年，那是不是真正把这个钱或者生产资料已经发下去了，到时候猪是不是能够收得上来，或者说种的玉米是不是能够交给你，这里面是存在一定的违约风险。

　　第三，我们归纳为理念和思路上的风险。就是说因为国际化企业它可能有一些自己做事的规章制度，那么在这方面可能跟我们一些本土的的经营理念还是不太一样，那么它可能会更偏保守一点或稳妥一点，那么在这种经营合作的时候，如何能够取长补短，能够和谐的共存发展，这个也是一个挑战的地方。

　　我知道会议议程应该十一点三十分是大家午饭的时间，所以我今天的演讲尽量简短一点，不影响大家的午饭。最后祝本次大会圆满成功，谢谢大家。

　　张天佐：

　　谢谢崔总给我们介绍他对中国市场的一些看法，以及英联农业这家跨国的农业公司在中国的一个运行情况。

　　那我们上午的论坛基本上就是这样，实际上我们是通过四位嘉宾的精彩发言，有来自政府的，有来自国内的大型产业投资人，也有国际企业，还有我们PE、VC的代表，共同探讨辽宁省农业产业化发展的大计，献计献策。其实归纳起来，我想有那么几条值得总结：

　　第一，需要我们辽宁省相关部门对辽宁省的农业资源进行盘点，能够确定几个能够将来孵化出产业集群的地区和产业出来。这个对于引导我们的投资人是非常重要的一个方面。

　　第二，关于在辽宁省能不能成立农业产业化一个专项基金的问题，这个也是一个大家需要探讨的问题。

　　第三，关于顺应目前的国家的政策，我们农业产业化的一些中小型龙头企业，他们能不能联合发债的问题。那么有关的建议和报告，我们会在会后总结以后递交给辽宁省金融办、农委、省政府等等。

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