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四大因素暗示黄金将跌破1300,并回调至1240-1250
来源:图表家
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在2017年12月之前,黄金和以下4个市场有很强的相关性:美元、美国国债收益率、美元兑日元和由通胀保值债券(TIPS)衡量的美国通胀预期。
2017年12月之后,除了美元和美元兑日元之外,黄金和其他市场的相关性十分微弱;随着美元下行,黄金和美元及美元兑日元维持负相关关系。
但是,ANG Traders指出,黄金和利率以及通胀预期的相关性正在恢复。
开年4个月后,随着美元开始反弹,黄金与其他市场的相关性开始回归。下图为黄金、美元以及不同期限美国国债利率的走势。美元上行突破阻力,同时黄金承压回落、测试近期的区间下沿和支撑区域,利率和黄金的相关性转为负值。
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下图为黄金和美元兑日元的走势,由于美元上涨,美元兑日元上行并对黄金施加下行压力。
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黄金和通胀预期的关系也回归正常。上一次黄金和通货膨胀出现负向关系是在2016年8月,此后黄金价格下跌200美元。若历史重演,那么如果黄金收于1300美元之下则可能轻易跌至1240-1250。
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此外,美元可能正在酝酿头肩底形态的头部,如果美元突破94,则黄金将持续承压。
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综上,黄金恢复与利率和通胀预期的正常相关性,随着利率和美元的上涨以及通胀和黄金负相关后的历史走势,黄金可能跌破1300并经历大幅回调。
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