银河期货：现货市场疲软 动力煤操作难度加大

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易

客户端

　　第一部分 市场动态

　　期货动态

　　上周动力煤期货价格呈现近月涨远月跌的走势。其中主力合约ZC901上周五收盘较前周五收盘跌11.4元跌幅1.86%，持仓227154手；上周ZC1901合约最高点629.6点，最低点593.4点。

　　现货动态

　　产地煤方面，坑口价格稳中有涨，陕西榆林地区煤矿由于下游焦化厂需求良好，拉煤车较多，价格普涨10元，神府地区价格暂稳，出货一般，短期价格以稳为主；山西晋北地区受港口煤价上涨影响，销售情况稍有好转，库存较低，价格小幅上涨。鄂尔多斯地区价格整体稳定，部分矿区站台发运稍有好转，价格小幅探涨5-10元。港口方面，北方港部分港口受天气影响出现封航情况，在大秦线发运恢复正常的情况下，港口库存持续增加，截至截止8月17日，北方四港区总场存2510.2万吨，较前周同期增加105.8万吨。上周进口煤市场冷清，下游只有零星采购，还盘价格一降再降，贸易商反映当前操作不易，持观望态度居多。

　　库存方面

　　8月13日-8月17日，六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）平均库存总量1502.1万吨，较前周同期减少8.6万吨，降幅0.57%。平均日耗总量77.91万吨，较前周同期减少3.38万吨，降幅4.16%。六大电厂电煤库存平均可用天数19天，较前周同期持稳。

　　观点

　　操作上，主力合约1901弱势回调，现货市场疲软也造成市场参与者信心不足，但基于长协价托底，下方空间亦有限。建议短期内观望为主，等待市场企稳，可依托590点尝试轻仓短多，止损585点。（仅供参考）

　　第二部分 基本面盘点

　　表1：动力煤期货合约收盘价

　　数据来源：银河期货、wind资讯

　　第三部分 产业走势图

　　图1：动力煤期货主力合约收盘价走势图（元/吨）

　　数据来源：银河期货、wind资讯

　　图2：秦皇岛港山西产5500K动力煤价格走势图

　　数据来源：银河期货、wind资讯

　　图3：港口动力煤平仓价格走势图（元/吨）

　　数据来源：银河期货、wind资讯

　　图4：国际动力煤价格走势图（美元/吨）

　　数据来源：银河期货、wind资讯

　　图5：动力煤CCI价格指数走势图

　　数据来源：银河期货、wind资讯

　　图6：中国动力煤港口库存走势图（万吨）

　　数据来源：银河期货、wind资讯

　　图7：六大电厂库存（万吨）

　　数据来源：银河期货、wind资讯

　　第四部分 后市分析

　　利好因素：1．坑口环保检查煤矿生产受限；2．部分矿区价格上涨；3．汽运费小幅上涨；4．目前价格贸易商发运有利润，积极性有所增加；5．部分内陆电厂仍有补库需求；6．进口煤配额限制。

　　利空因素：1．山西地区柴油货车和散装物料运输车污染治理，矿上拉煤车有所减少；2．部分煤矿库存仍比较高；3．港口库存小幅增加；4．秦港增加滞期费用；5．蒙煤有自然风险，部分贸易商降低销售价格；6．气温回落，电厂日耗下降；7．部分电厂限制限价采购；8．水电继续冲击火电。

　　走势分析：上周下游采购积极性减弱后市预期看跌较多，港口稳中小降。目前电厂日耗下降，水电发力稳定，终端仍处于消耗库存状态，但是在坑口小幅上涨及进口煤配额少的情况下，港口价格将处于缓慢下跌的趋势。

　　银河期货

责任编辑：宋鹏