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内容摘要
昨日召开的“特金会”最终圆满结束,会谈结果超市场预期,朝鲜接受完全无核化,因此,令金银价格承压下行。
持仓方面,SPDR黄金ETF持仓和SLV白银ETF持仓依然保持不变,分别为828.76吨和9930.31吨。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为95%,9月至该区间概率为27.2%。6月加息几乎已经板上钉钉,市场目前更多的关注此后的加息进程。
数据方面,昨日公布的美国5月季调后CPI月率为0.2%,与预期和前值持平。美国5月核心CPI月率和5月末季调核心CPI年率符合均预期;5月末季调CPI年率录得2.8%,为2012年2月以来最大增幅。美元短线回落,金银上冲之后遇阻下行。由于美联储6月议息会议在即,因此近期市场较为平静。
地缘政治方面,昨日美朝首脑的历史性会晤,最终达成完全无核化协议,好于此前市场预期。但并未公布涉及美国将从韩国撤军、保障朝鲜安全以及无核化的细节等问题的解决方案,因此,依然存在一定的不确定性。消息公布之后,黄金受影响,小幅下行。
贸易方面,全球贸易风险依然存在。据悉,继欧盟执委会主席Jean-ClaudeJuncker和德国总理默克尔承诺将对美征收报复关税后,周一上午默克尔的首席发言人SteffenSeibert重申,欧盟“做好了行动准备”,对美贸易制裁将于7月1日正式生效。
加息方面,昨日,据《华尔街日报》,美联储主席鲍威尔可能考虑未来每一次FOMC政策会议后都举行记者会,将打破2011年伯南克开创的每个季末会议才有记者会的惯例。美元短线飙升,同时年内加息四次的概率重回一个月前高位。
今明两日,最为关键的美联储将公布6月利率决议。从市场预测来看,美联储本次加息几乎已经板上钉钉。预计在本次美联储政策会议上,将宣布把基准联邦基金利率上调0.25个百分点,至1.75%-2%区间,为今年第二次加息。但市场将更关注于此后加息进程。目前,包括美联储主席鲍威尔在内的一些美联储高级官员曾表示并不急于采取更激进的加息行动。但市场亦有声音认为由于美国经济增长加速、劳动力市场紧俏且通胀坚挺,因此,年内或将加息4次。若本次议息会议内容偏鸽派的话,则此后金银价格上行概率较大;若暗示年内或将加息四次,则预计金银价格将继续下行。
分析逻辑
近期美元指数回升令贵金属价格承压下行,但6月议息会议在即,市场或将静待议息会议结果再选择最终方向。
市场关注
1.政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);
2.美国经济数据、美联储官员讲话等;
今日视角
若本次议息会议内容偏鸽派的话,则此后金银价格上行概率较大;若暗示年内或将加息四次,则预计金银价格将继续下行。
一、行情回顾
昨日召开的“特金会”最终圆满结束,会谈结果超市场预期,朝鲜接受完全无核化,因此,令金银价格承压下行。
持仓方面,SPDR黄金ETF持仓和SLV白银ETF持仓依然保持不变,分别为828.76吨和9930.31吨。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为95%,9月至该区间概率为27.2%。6月加息几乎已经板上钉钉,市场目前更多的关注此后的加息进程。
数据方面,昨日公布的美国5月季调后CPI月率为0.2%,与预期和前值持平。美国5月核心CPI月率和5月末季调核心CPI年率符合均预期;5月末季调CPI年率录得2.8%,为2012年2月以来最大增幅。美元短线回落,金银上冲之后遇阻下行。由于美联储6月议息会议在即,因此近期市场较为平静。
表1:上一交易日期货市场表现
数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心
表2:上一交易日现货市场表现
数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心
二、行情看点
地缘政治方面,昨日美朝首脑的历史性会晤,最终达成完全无核化协议,好于此前市场预期。但并未公布涉及美国将从韩国撤军、保障朝鲜安全以及无核化的细节等问题的解决方案,因此,依然存在一定的不确定性。消息公布之后,黄金受影响,小幅下行。
贸易方面,全球贸易风险依然存在。据悉,继欧盟执委会主席Jean-ClaudeJuncker和德国总理默克尔承诺将对美征收报复关税后,周一上午默克尔的首席发言人SteffenSeibert重申,欧盟“做好了行动准备”,对美贸易制裁将于7月1日正式生效。
加息方面,昨日,据《华尔街日报》,美联储主席鲍威尔可能考虑未来每一次FOMC政策会议后都举行记者会,将打破2011年伯南克开创的每个季末会议才有记者会的惯例。美元短线飙升,同时年内加息四次的概率重回一个月前高位。
三、技术走势
技术面上,沪金指数关注270一线支撑和275一线压力;伦敦金注意下方1280一线支撑和1310压力。白银方面,伦敦银关注下方16.5一线支撑和17.1压力,沪银指数则关注3750支撑和3850压力。由于明日凌晨将公布利率决议,预计行情将有较大波动,短线突破支撑和压力位概率较高。
图1:沪金指数分析(周线)
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图2:伦敦金走势分析(周线)
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图3:沪银指数走势分析(周线)
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图4:伦敦银走势分析(周线)
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
四、策略建议
今明两日,最为关键的美联储将公布6月利率决议。从市场预测来看,美联储本次加息几乎已经板上钉钉。预计在本次美联储政策会议上,将宣布把基准联邦基金利率上调0.25个百分点,至1.75%-2%区间,为今年第二次加息。但市场将更关注于此后加息进程。目前,包括美联储主席鲍威尔在内的一些美联储高级官员曾表示并不急于采取更激进的加息行动。但市场亦有声音认为由于美国经济增长加速、劳动力市场紧俏且通胀坚挺,因此,年内或将加息4次。若本次议息会议内容偏鸽派的话,则此后金银价格上行概率较大;若暗示年内或将加息四次,则预计金银价格将继续下行。
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五、数据参考
1.内外盘期货与美元走势
图5:黄金期货与美元走势
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图6:白银期货与美元走势
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
2.内外盘期货走势
图7:黄金内外盘期货走势
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图8:白银内外盘期货走势
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
3.内盘期货和现货走势图
图9:内盘黄金期现走势
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图10:内盘白银期现走势
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
4.黄金白银比
图11:上交所金银期货比
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图12:COMEX金银期货比
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
5.沪金沪银持仓量
图13:沪金持仓量
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图14:沪银持仓量
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
6.ETF持仓
图15:黄金ETF持仓
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图16:白银ETF持仓
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
7.美国数据
图17:美国当周初请失业金人数
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图18:美国国债收益率
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
8.库存分析
图19:SHFE黄金库存
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图20:COMEX黄金库存
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图21:SHFE白银库存
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图22:COMEX白银库存
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
9.风险系数
图23:TED利差
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图24:VIX指数
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
10.TD相关数据
图25:黄金T+D递延费支付方向
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图26:黄金T+D交收量
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图27:白银T+D递延费支付方向
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
图28:白银T+D交收量
资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心
银河期货
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