银河期货：玻璃价格震荡盘整 现货市场持续低迷

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　　一、基本面盘点

　　表1：玻璃期现价格月度变化情况

　　市场行情分析：

　　期货方面：2018年5月玻璃期货价格整体变化不大，窄幅震荡盘整为主。截止5月23日，玻璃期货主力合约FG1809收盘价与2018年4月27日收盘价持平，均收于1377元。其中主力合约FG1809月度高点为1392元，月度低点为1342元；4月27日持仓量为231012手，5月23日持仓为259088手，增仓28076手或12.15%。涨幅最大的一天出现在5月21日，收盘价较前一天结算涨2%；跌幅最大的一天出现在5月9日，收盘价较前一天结算跌2.25%。技术上，5月玻璃期货主力合约FG1805增仓盘整为主，期价下方1340点位支撑较强，上方1400点压力较大。操作上，由于本月现货市场表现持续低迷，现货价格缓步走跌，参与者信心不足，期价上涨压力较大，而期价下跌贴水幅度加深后，支撑力度较强，大幅下跌的可能性也不大，故建议区间高抛低吸操作为主，勿追涨杀跌，价格区间1340-1400短线操作为为宜。（仅供参考）

　　现货方面：2018年5月，国内玻璃现货市场价格回落。数据显示，2017年4月底国内浮法玻璃均价在1745元，截止2018年5月23日，国内浮法玻璃均价在1677元，均价下调68元/吨或3.9%。

　　5月初，国内浮法玻璃市场成交偏弱，价格整体下滑。华北市场价格小幅走低，需求偏淡，市场成交放缓，沙河厂家库存维持在1024万重量箱；华中玻璃市场走货不快，企业库存压力居高不下，价格接连下调，各区域政策灵活；华东价格稳中下调，受外围市场价格走低影响，部分厂家价格走低2-3元/重量箱，但现阶段中间商按需采购居多，后市行情仍不乐观；近两周华南玻璃市场价格整体呈下行趋势，末期受行业会议提振价格小幅回调；西南企业报盘平稳，市场实际成交依旧较为灵活；西北玻璃市场暂稳，多数厂家走货平平，库存持续小涨，但价格短市暂无调整计划；东北玻璃本地需求尚未恢复，外销压力增加，价格随之下跌。

　　5月中，国内浮法玻璃市场成交平平，整体库存压力较大。华北沙河地区市场价格走低，成交平平，沙河厂家库存维持在1016万重量箱；华中玻璃市场销量一般，为调整与周边市场价差，利于走货，本周价格稳中有降1元/重量箱；华东价格弱势运行，多数厂家价格继续下行。但厂家走货仍无较大起色，库存压力不减；华南市场行业会议后，厂家纷纷响应会议精神上调报价2元/重量箱左右；西南市场交投平稳，企业报价暂无调整，出货情况一般；西北市场稳中偏弱运行，终端需求表现一般，后市价格或存下调风险；东北玻璃市场刚需乏力，企业库存增加，部分厂价格下跌2元/重量箱左右。

　　5月末，国内玻璃期现市场弱势格局有所缓和，厂家出库情况平平，市场信心继续回落表现不佳。华南地区区域协商会议后波及其他地区，华中地区小幅上调价格，华北沙河地区计划将举行区域协商会议，部分大厂家上调玻璃价格20元/吨左右提振市场，但厂家出库情况变化不大，市场成交情况清淡，业者多持有观望态度。

　　价格方面：至月末，华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1480元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1615元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1549元/吨。

　　后市预测：从本月后期的市场走势来看，各地区经过前期价格得回调整理，华南地区出现一定的企稳迹象，华东、华中等地区价格继续小幅回落，市场信心不足。终端市场需求不济，加工企业订单同比减少，是目前生产企业无法克服的问题。加之前期过度乐观，造成生产企业库存同比偏高。只有进行价格调整，才能增强产品在区域内外的竞争能力。前期沙河地区厂家总体库存环比减少，随着周边市场价格的同步调整，近期出库情况有所减缓。加之本地深加工企业受到环保监管，开工率不高。从当前市场情况看，各个区域经过前期的几轮价格调整，基本重新达到平衡，也有企稳或者小幅上涨的需求。而从终端市场需求看，并没有明显的好转，房地产对玻璃的消费同比有所减少，而总的供给量基本持平，厂家总体库存削减难度比较大。故预期后期价格将处于窄幅盘整状态，上下空间不大。

　　二、中国玻璃价格走势图

　　图1：玻璃期货主力合约收盘价走势图

　　图2：中国玻璃市场指数走势图

　　图3：中国玻璃现货区域市场价格走势图

　　三、中国玻璃产能、产量、销售及库存情况

　　3.1重点省份生产企业浮法玻璃月度库存统计

　　表2：重点省份重点生产企业5月浮法玻璃库存统计（单位：万重量箱）

　　3.2中国玻璃产能与在产产能

　　图4：中国玻璃产能与在产产能变化图

　　3.3 2018年4月中国平板玻璃月产量统计

　　图5：中国平板玻璃月产量统计图

　　3.4中国浮法玻璃产量、销售及库存情况

　　图5：中国浮法玻璃产量，销售及库存图

　　3.5中国浮法玻璃产能情况分析

　　表4：5月浮法玻璃产能情况（单位：亿重量箱）

　　表5：5月浮法玻璃生产线开工率统计

　　四、玻璃市场上下游市场分析

　　4.1上游纯碱市场价格变化（单位：元/吨）

　　4.2玻璃下游市场动态

　　房地产行业：2018年1-4月份全国房地产开发投资和销售情况

　　一、房地产开发投资完成情况

　　2018年1-4月份，全国房地产开发投资30592亿元，同比名义增长10.3%，增速比1-3月份回落0.1个百分点。其中，住宅投资21331亿元，增长14.2%，增速提高0.9个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为69.7%。

　　1-4月份，东部地区房地产开发投资17181亿元，同比增长11.3%，增速比1-3月份回落0.5个百分点；中部地区投资6604亿元，增长14.8%，增速回落0.2个百分点；西部地区投资5980亿元，增长3.2%，增速提高0.3个百分点；东北地区投资827亿元，增长10.7%，增速提高9.4个百分点。

　　1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积664410万平方米，同比增长1.6%，增速比1-3月份提高0.1个百分点。其中，住宅施工面积454589万平方米，增长2.0%。房屋新开工面积51779万平方米，增长7.3%，增速回落2.4个百分点。其中，住宅新开工面积38079万平方米，增长9.4%。房屋竣工面积25151万平方米，下降10.7%，降幅扩大0.6个百分点。其中，住宅竣工面积17338万平方米，下降13.8%。

　　1-4月份，房地产开发企业土地购置面积5412万平方米，同比下降2.1%，1-3月份为增长0.5%；土地成交价款2391亿元，增长13.6%，增速回落6.7个百分点。

　　二、商品房销售和待售情况

　　1-4月份，商品房销售面积42192万平方米，同比增长1.3%，增速比1-3月份回落2.3个百分点。其中，住宅销售面积增长0.4%，办公楼销售面积下降4.3%，商业营业用房销售面积增长7.0%。商品房销售额36222亿元，增长9.0%，增速回落1.4个百分点。其中，住宅销售额增长9.5%，办公楼销售额下降3.2%，商业营业用房销售额增长7.5%。

　　1-4月份，东部地区商品房销售面积17442万平方米，同比下降9.4%，降幅比1-3月份扩大2.1个百分点；销售额19830亿元，下降1.5%，降幅扩大0.6个百分点。中部地区商品房销售面积11556万平方米，增长13.1%，增速回落1.5个百分点；销售额7550亿元，增长26.0%，增速回落2.2个百分点。西部地区商品房销售面积11596万平方米，增长9.3%，增速回落2.7个百分点；销售额7652亿元，增长25.0%，增速回落4个百分点。东北地区商品房销售面积1598万平方米，增长2.1%，增速回落6.4个百分点；销售额1191亿元，增长20.5%，增速回落6.1个百分点。

　　4月末，商品房待售面积56687万平方米，比3月末减少642万平方米。其中，住宅待售面积减少645万平方米，办公楼待售面积减少24万平方米，商业营业用房待售面积增加75万平方米。

　　三、房地产开发企业到位资金情况

　　1-4月份，房地产开发企业到位资金48192亿元，同比增长2.1%，增速比1-3月份回落1个百分点。其中，国内贷款8637亿元，下降1.6%；利用外资17亿元，下降77.6%；自筹资金14894亿元，增长4.8%；定金及预收款14987亿元，增长8.3%；个人按揭贷款7148亿元，下降6.7%。

　　四、房地产开发景气指数

　　4月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为101.37，比3月份回落0.13点。

　　汽车行业：2018年4月中国汽车产量统计

　　表6：2018年4月中国汽车产量数据

　　银河期货

责任编辑：宋鹏