新浪期货：铁矿短期以回调思路看待

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　　一、期货行情回顾

　　螺纹钢、热轧卷主力合约价格走势图

　　铁矿石、焦炭、焦煤主力合约价格走势图

　　二、钢材现货情况

　　1）钢材现货一周价格指数

　　数据来源：我的钢铁网 宝城期货金融研究所

　　建筑钢材：本周国内市场建筑钢材价格小幅趋强。截止本周五，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4108元/吨，较1月19日上涨12元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4230元/吨，较1月19日上涨18元/吨。分区域来看，本周华中、西南等地价格仍有趋弱，不过华东、华南、华北以及东北等地价格小幅上涨。

　　热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格震荡上行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4188元/吨，较上周上涨11元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4138元/吨，较上周上涨12元/吨。

　　钢材社会库存变化

　　全国主要城市螺纹钢线材库存变化

　　数据来源：MYSTEEL 宝城期货金融研究所

　　本周市场库存继续增加，但增幅明显不及去年同期水平。截至本周五，国内主要城市螺纹钢、线材总库存为585.91万吨，环比上周（2018年1月19日）增加37.36万吨。区域来看，本周东北、西北等地库存增速较快，华东、华南、华北等地继续增加，不过西南地区库存则小幅下降。去年同期库存在897.59万吨，同比减少311.67万吨或降幅34.72%。2018年1月26日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为178.86万吨，较上周增加2.03万吨，较上月增加8.02万吨，较去年同期减少48.29万吨。

　　三、铁矿石市场

　　1）铁矿石价格

　　数据来源：我的钢铁网 宝城期货金融研究所

　　国产矿：本周国产矿个别主产区市场涨跌互现。分区域看，华北地区的唐山、迁西和迁安下跌10，邯邢局下跌24，代县上涨10；东北地区的建平、朝阳和北票价格下跌15元，鞍山、海城、辽阳和本溪下跌20，抚顺下跌30；华南区域价格暂稳；华东地区的淄博、莱芜、泰安和枣庄价格下跌20，繁昌和铜陵上涨20，霍邱下跌28，庐江上涨10。详细来看，华北地区—唐山66%干基含税现金出厂685-695元/吨，迁西66%干基含税现金出665-675元/吨，迁安66%干基含税现金出厂705-715元/吨；遵化66%干基含税现金出厂660-670元/吨；宽城65%干基含税现金出厂630元/吨；滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂603元/吨；邯邢局66%（碱）现执行668元/吨；沙河64%（碱）湿基不含税现汇出厂现执行540元/吨；武安64%（碱）湿基不含税现汇出厂540元/吨；北京密云66%（酸）干基含税出厂712元/吨；代县65%湿基不含税现汇出厂500-510元/吨；繁峙65%湿基不含税现汇出厂470-480元/吨；黎城66%干基含税现汇价775-785元/吨。

　　进口矿：本周进口矿价格大幅下挫，周一Mysteel62CFR青岛价格指数报76美元，截至周四收盘报74.75，周内最低73.65。当前距离春节仅余20多天，而全国普降大雪，一定程度上影响了钢厂的节前补库节奏。除邯邢、唐山及山东地区，其他地区的钢厂库存已经高于去年同期水平，节前补库基本完成。而当前该三个地区目前的库存状态后期补库力度受到一定质疑，受此影响，周内铁矿石也震荡走低。截至周五收盘，曹妃甸港：混合粉350，巴西块600；京唐港：混合粉350；日照港：混合粉350，SSFG440。

　　四、焦煤焦炭市场

　　1）炼焦煤

　　本周国内炼焦煤市场大部分地区持稳运行，局部地区下行：云南楚雄炼焦煤价格下调50元/吨、云南曲靖越州地区炼焦煤价格下调100元/吨、云南昆明炼焦煤价格下调50元/吨、内蒙古乌海炼焦煤下调50元/吨；成交情况良好。煤矿方面，春节期间有停产预期，销售基本没有压力，价格持稳为主，结构性紧缺问题仍在，部分高硫主焦、配煤煤种报价开始松动，优质主焦价格依然坚挺；焦化厂方面，本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率76.66%，上升1.79%；炼焦煤总库存1596.05万吨，增71.22万吨，平均可用天数17.66天，增0.38天。焦化厂开工率相比上周略增，开工率处于较高位，由于焦炭价格已进入下跌通道，且大多焦化厂炼焦煤库存处于中高位，现阶段焦化厂按需采购为主，部分焦化厂仍有一定补库需求，特别是优质主焦还有较大缺口。河北、山西等地区由于雨雪天气，焦煤运输略有受限，随着天气的转好运输逐渐恢复。综合分析，预计短期内优质主焦煤依然持稳运行，高硫高灰炼焦煤还有下降空间。

　　图：炼焦煤港口库存走势图

　　数据来源：我的钢铁网 宝城期货金融研究所

　　2）焦炭

　　图：焦炭港口库存走势图

　　数据来源：我的钢铁网 宝城期货金融研究所

　　本周国内焦炭现货市场继续走弱。本周焦企综合开工继续上升，其中华中地区由于环保检查有所放松，开工上升较为明显。目前焦炭价格持续走弱，焦企盈利大幅缩减仍处盈利状态，生产积极性相对较高，总体开工仍呈上升趋势。市场方面主流地区累计下调350元/吨左右，部分二级焦、高硫焦价格超跌于主流降幅，下游钢厂由于钢材价格大幅下跌、焦炭库存持续上升等因素，采购谨慎多持观望态度，焦企销售压力较前期明显增大，焦企焦炭库存上升；港口方面贸易商报价继续走低，由于焦炭价格大幅下跌，贸易商心态悄然变化，部分贸易商有意采购焦炭；原料端炼焦煤价格高位盘整，部分高硫品种、配煤煤种报价有所松动，焦企短期补库意愿依旧较为强烈，煤矿销售并无压力。总的来看，短期焦炭价格或继续走弱。26日本周Mysteel港口焦炭库存：

　　天津港82减5（港外15港内67），连云港10.8增0.8，日照港85增5，青岛港76减9。

　　五、后市研判

　　钢材：考虑到钢价大幅下跌之后以及螺纹期价走势平稳，钢贸商的冬储需求有所改善，而且目前钢材社会库存春节前仍有累计的空间，预计现货钢价短期以稳为主。在市场信心修复的情况下，短期螺纹钢期价维持震荡偏强格局。

　　铁矿石：近期铁矿石期价有所回落，一方面是钢价大幅下跌使得钢厂盈利能力出现下滑，对于高位原料的补库需求减弱。另一方面短期矿石供给压力加大，市场信心走弱。然而钢价逐步企稳反弹，以及铁矿石供需面在一季度有望改善，铁矿短期以回调思路看待。煤焦：近期钢厂开工率回升改善焦炭需求，且在供需双增的背景下，焦炭期价缺乏持续下跌的基础。不过3月底焦化企业复产预期仍存，以及钢价反弹恐缺乏持续性，短期焦炭1805合约关注2050一线压力。

　　宝城期货

责任编辑：宋鹏