生意社09月03日讯
观点：上周黑色商品集体回调，前期领涨的成材及焦炭幅度较大，焦煤跟跌而铁矿跌幅较小。现货上，成材价格各地持续下调；铁矿港口现货偏强震荡，普指窄幅波动；焦炭延续强势，焦煤稳中有涨。近期环保限产不及预期和唐山地区9月份采暖季限产提前的预期落空，是成材大幅回调的根本原因，同时随着恐高情绪延续下游成交转弱，上周钢联库存数据迎来拐点，短期成材偏弱运行；但需求端9月旺季仍然可期，补短板下基建项目也在陆续上马，加之库存低位及电炉成本仍对价格有支撑，预计成材回调企稳后仍会保持强势，后续关注本月产量及下游需求情况。铁矿海外发货量持续宽松，到港压力近期将逐渐凸显，港口库存连续四周增速下降，但持续性存疑；钢厂方面临汾第一批限产执行而唐山地区陆续复产，整体上需求有增，钢厂库存相对充裕，预计维持刚需为主；目前汇率仍对铁矿支撑强且近期下游复产，铁矿短期或偏强运行。环保组入驻汾渭平原，但目前来看对焦企开工率影响不大，主产区焦企低库存以及钢厂采购积极性较高支撑现货，目前焦企仍有提价意愿；但目前环保限产实际力度弱于预期，再加上库存有所积累，贸易商心态转为谨慎，下游钢市数据表现不佳，从而引发恐慌情绪，短期基差或将继续走强。环保督查对于山西洗煤厂停限产影响较大，精煤供应偏紧库存回落，汇率走弱对进口煤成本也有抬升，且焦企限产不及预期对于需求的抑制有限，但整体库存较高拖累价格，预计震荡将延续。
操作建议：单边暂观望；多焦炭空焦煤套利回避，多热卷空螺纹继续持有，螺纹多10空01正套280以上逐步止盈。
(文章来源：迈科期货)
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