瑞达期货：郑糖减仓增量 期价小幅上涨

　　瑞达期货：郑糖减仓增量期价小幅上涨

　　国内盘面：周三郑糖主力1809合约减仓增量，期价小幅上涨；当日期价收于4879元/吨，较上一交易日上涨了0.99%，持仓量减少36850手至376272手，成交量502200手。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一恢复跌势，因巴西雷亚尔再度转跌。因担心巴西中南部的干旱天气可能影响今年的糖产量并削弱明年的收成前景，盘初糖价走升。10月原糖期货收低0.02美分，或0.4%，报每磅11.08美分，盘中一度高见11.30美分。

　　消息方面：1、受干旱影响,巴西2018/19年度中南部地区甘蔗作物压榨量料为5.57亿吨，低于此前预估的5.62亿吨。2、7月中上旬产区集团现货销售进度环比加快，从统计销量数据广西集团产销率均值基本达到65%成以上，预计7月底广西集团产销率均值能达到70%以上。具体产销率情况，销售较慢的是南宁地区的二大集团为主，产销率分别预计在50%-60%成左右，同比略慢。

　　现货方面：柳州中间商站台报价5170-5180，报价较前一日白糖报价保持不变；南宁中间商站台报价为5150-5190，较前日白糖报价相对调整，总体市场成交一般。(单位：元/吨)

　　观点总结：

　　国际糖市而言，巴西方面，顾问公司Safras Mercado称，巴西2018/19榨季中南部地区糖产量料降至2800万吨，低于此前预估的3100万吨，因受干旱以及乙醇产量增加影响，其预估当前糖醇比仅为38%。印度方面：印度内阁经济事务委员会(CCEA)批准将2018-19年度的甘蔗公平报酬价格(FRP)从本年度的255卢比提高至275卢比/100公斤，意味着印度糖产量继续增产的预期下，后期关注其出口动态。

　　国内白糖市场而言，现货商买涨不买跌的现象较为明显，整体产区现货价格趋于平稳；商务部取消进口贸易关税的国家名单，预期白糖配外在90%关税的前提下，进口糖成本将提高700元/吨附近，在进口成本的刺激下，关注国内采购商的补库需求情况，该措施在8月1日开始实施。然而最新数据显示，中国6月份进口糖28万吨，同比增加14万吨。2018年1-6月我国累计进口糖138.19万吨，7月下半月将发放另外的配额，预计后期进口糖量有所中和的情形。截至2018年6月底，本制糖期全国累计销售食糖650.65万吨(上制糖期同期销售食糖603.16万吨)，累计销糖率63.11%(上制糖期同期64.94%)，基于白糖处在纯销售期而言，需求将成为后期市场的焦点。但其新增工业库存仍比同期水平较高。近期走私糖较为猖狂，对于糖价有所打压。

　　操作上，短期建议郑糖1809合约日内交易为主，远月合约可多单介入。