宏源期货：短期内PTA偏震荡

　　产业链上游：虽叙利亚原油出口恢复，但伊朗原油供应下降，致使全球原油供应收紧，上周五WTI原油涨0.97%，布伦特原油涨1.18%。

　　从成本端来看，原油震荡走势对PX支撑力度减弱，加上PX供应偏宽松，且近期供应仍有增加的预期，市场投资着担忧情绪明显，综合来看，近期内PX偏弱整理。

　　产业链下游：在进入季节性淡季之后，聚酯表现并没有想象中的弱势，虽昨日聚酯开工小幅下滑，但开工仍然维持在较高的水平，同时聚酯新产能投产，带动PTA需求上升，对PTA有一定支撑，虽近期开工有转弱迹象，但高利润促使下，开工下降幅度不大。近期受中美贸易战与环保限产政策影响，终端开工明显下滑，聚酯产销或因此受到影响，总体来看，预计今日下游聚酯产品价格小幅回调。近期重点关注下游开工状况。

　　PTA生产装置：近期有PTA装置重启，供应存在增加预期，总体来看近期PTA去库进程或有减缓，目前社会库存在90万吨的低位，后期有一定的累库预期，重点关注pta装置开车与聚酯新产能投产情况。

　　基本面方面，上周五买盘贸易商、供应商为主，现货成交1万多吨，日内报盘参考1809升水100-110元/吨，递盘升水80-85元/吨。基差走强，买盘积极性有所下滑。日内现货听闻6010元/吨自提、6000元/吨自提、5992元/吨自提、5985元/吨自提、5966元/吨自提以及5956元/吨仓单等。

　　综合来看，近期中美贸易摩擦，导致PTA整体偏弱，但原油高位震荡支撑PTA期价，且PTA仍处去库周期中，回调空间相对有限，值得注意的是，近期有几套PTA装置重启，PTA供应增加下，同时面临终端开工下滑的压力，综合来看，短期内PTA偏震荡，下方支撑位5824，上方阻力位5922，关注成本端大幅下挫，聚酯开工下滑的风险。

　　(文章来源：宏源期货)