【期货要闻简讯】去库化较好 螺纹、热卷小反弹

◎5月25日，国内期市收盘涨跌互现，有色金属普遍走升，沪镍涨近2%；黑色系震荡回暖，热卷涨近1%，铁矿石、焦煤飘绿；能源化工板块偏弱，原油、甲醇跌超1%；农产品分化，郑棉涨超1%，棉纱跌近2%，苹果小幅飘红。

背景1：5月25日，徐州市钢铁行业布局优化和转型升级方案，其中2018年重点引导城市北区钢铁企业逐步转移或退出，实现“两升两降两优化”。

背景2：5月25日，据Mysteel数据显示，本周全国主要钢材库存1133.27万吨，较上周减少77.68万吨。

背景3：5月25日，本周京津冀主导城市（北京、天津、石家庄、唐山、邯郸、承德、宣化）建筑钢材库存总量90.27万吨，环比上周减少6.7万吨，降幅6.91%，较去年同期高26.95万吨。

背景4：5月25日，据市场消息，苏南京地区5月23日至5月29日，全面实施管控措施。水泥、铸造行业停产，工地停工。

◎铁矿石跌0.66%

中信期货：钢材期现货有所反弹，带动矿价反弹。同时，6月FMG折扣再度收紧，混合粉折扣由34%调整为33%。目前价格和高低品价差下，低品矿山存在压力，边际供应的变化将给予价格支撑。

华泰期货：受制于港口高库存和高品矿资源充裕，以及环保对烧结明确整改态度，钢厂对矿石需求波动不大，市场同样对此没有太大预期，因此铁矿近期仍会作为跟随品种，以震荡盘整为主。

瑞达期货：根据铁矿石最新港口库存数据显示，本周铁矿石港口库存不降反升，库存压力或进一步增加。操作上建议可以在460附近偏空操作，止损参考470。

国信期货：尽管钢厂开工率仍继续回升，但是徐州和山东地区的钢厂仍受到环保政策的限制。技术面上，K线再度考验450一线的支撑，短线建议偏空操作为主。

◎螺纹钢涨0.48%、热卷涨0.91%

中信期货：尽管本周现货成交持续低位，但钢材库存仍再度加速下行，总降幅再创历史同期新高。说明目前投机需求有所放缓，但实际需求仍较为坚挺。悲观情绪有所缓和，钢价短期转为震荡运行。

华泰期货：受惠于工程机械产量增加，热卷再度强于螺纹，领涨黑色品种。不过需注意到，随着梅雨季节到来，水泥订单减少，地产基建需求弱势或会在下月兑现，建议仍以震荡市对待，不宜过度乐观。

瑞达期货：库存的继续下降对螺纹钢价格形成支撑，但终端需求预期的减少以及高炉开工率进一步增加，导致螺纹钢上涨阻力增大。操作上建议在3600附近可以考虑抛空，止损参考3630。

国信期货：钢厂利润目前在500元/吨左右，钢厂生产仍有动力。现货市场加速下滑，基差收敛至300元/吨下方。技术面上，今天录得长上影表明多头资金难以继续发力收复失地，上方20日线3620阻力较大，短线建议反弹抛空为主。

◎焦煤跌0.51%、焦炭涨0.15%

中信期货：近期宏观悲观预期再度增强，且焦炭行业利润上升、库存高企，经过前期大幅上涨后上方压力加大，短期内将总体维持调整态势，今日终端需求释放带动焦炭反弹，但调整格局难以改变。

华泰期货：上合峰会钢厂高炉限产使得未来1个月内原料需求下降，使得成品再度强于原材料。近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格保持坚挺。

瑞达期货：国内焦炭现货市场持稳运行，港口焦炭库存高位，贸易商心态有所转变，预计短期焦炭震荡运行。建议J1809合约1960-2040区间操作，止损各30个点。

国信期货：近日焦企现货价格持稳运行，供给端，焦企利润回归，开工积极，短期内焦炭产量小幅增加。需求端，钢厂高炉开工率上行，焦炭消耗量有支撑。现货端供需两强，期货盘面震荡运行，建议短线操作。

◎沪铜涨0.27%

中信期货：沪铜总持仓量小幅增加2480至71.6万手;现货贴水略有收窄；美联储鸽派言论利空美元，短期支撑铜价继续反弹。

华泰期货：随着铜价格绝对价格的回落，以及下游需求采购节点，预估下游买盘成交或逐步增多，铜价格或重新获得支撑。

弘业期货：沪铜主力持仓量和交易量均下滑，短期铜价不具备大幅上涨的动能，预计将继续振荡行情，关注上方52000元一线的压力。