瑞达期货：节前交投谨慎 白糖期价缩量回调

国内盘面：郑糖主力1805合约量能俱减，期价延续回调；当日期价收于5759元/吨，较上一交易日下跌了0.66%，持仓量减少10890手至434808手，成交量133562手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二走低，因在一波空头回补引发的涨势过后，市场关注点重回全球供应充裕的预期上。5月原糖期货收跌0.17美分，或1.3%，报每磅13.44美分。

消息方面：

1、广西糖协、云南糖协定于2018年4月26日-28日举办《2018年中国（南宁）糖业高峰论坛暨中国糖业协会商业流通会员座谈会。

2、乌克兰产糖商协会Ukrtsukor周一称，由于市况不佳，乌克兰9月至1月甜菜糖出口同比下降39%至25万吨。

现货方面：柳州中间商新糖报价5960-6070元/吨，报价较前一日新糖报价保持不变；南宁中间商新糖报价5920-6200元/吨，报价较前一日价格保持不变，总体市场成交一般。

观点总结：国际糖市基本面供过于求起到主导市场的趋势，机构预估巴西中南部糖产量或将降至3000-3100万吨，主要受到巴西乙醇的价格和需求同步增长，相比生产食糖给糖厂带来更多的利润。叠加巴西糖月度出口量连续四个月下滑，1月出口糖159.2万吨，同比减少65.9万吨，后期出口形势不容乐观；再者印度将为了提振国内糖价而考虑取消出口关税，整体上外盘基本面偏空，ICE期糖受空头承压预计将弱势整理。

国内市场而言，广西现货价格持稳，其他产区价格小幅下调20-40元/吨，整体上现货价格变化不明显。最新数据表明截至2018年1月底，本制糖期全国已累计产糖512.66万吨，本制糖期全国累计销售食糖239.86万吨，累计销糖率46.79%，整体产销数据好于预期，并且现货销售仍有所好转。白糖工业库存连续增加，但是供应对目前市场压力不明显；总体上，春节假期的到来，使得白糖需求处于淡季期，基本面变化仍偏空。技术上看，郑糖受制于布林轨道中轨压力；日线级别看，MACD处于0轴下方，红柱长度缩减。操作上，建议暂时观望。