王刚：上涨周期里只找买点 PTA处于上涨的三年短周期

　　新浪财经迅 9月1日消息，第四届操盘手大会在北京召开，主题为 “大道至简”，众多私募经理和操盘手出席大会，回顾自身交易经历，分享自己的交易经验，介绍个人交易由繁入简的心路历程。新浪财经全程直播。

　　宏源期货首席策略分析师、机构部总经理王刚出席大会并以“趋势交易与周期应用”为主题发表演讲。

宏源期货首席策略分析师、机构部总经理 王刚

　　王刚表示，周期与趋势的共振才能迎来大行情，其中，一个大周期包含6个中周期，一个中周期包含3个小周期。上涨周期里只寻找买点，下跌周期里只寻找卖点。

　　商品期货市场的中周期十年一循环，以中周期来看，橡胶目前处于下降周期，即使出现过涨停板，也难抵下降，2020年橡胶可能出现大的上涨行情。

　　短周期为3到4年一循环，以沪铜为例，目前处于三年的上涨周期中，应该谨慎做空；PTA也正处于三年的上涨周期中。

　　此外，王刚认为，房地产和股市低点在2019年。谈及中国股市和美国股市的关系，他指出，跟跌不跟涨情况十分明显，若道琼斯跌破20000，上证指数将跌至2200。如果上证指数跌到2200点时，市场成交量出现明显放大的迹象，则可以考虑加杠杆。

　　以下为速记全文：

　　王刚：尊敬的各位来宾，女士们，大家下午好！非常感谢前面五位嘉宾做的无私的精彩的分享，非常感谢今天到会的所有朋友对我们宏源期货的支持和厚爱。今天下午非常高兴也非常激动，看到那么多熟悉的面孔又来参加我们的会议，期货交易是一个淘汰于非常高的地方，每年、每月、每天，每一波行情都会有人淘汰掉，一不小心就被淘汰掉，我们能够在此相聚，说明我们还继续战斗在期货市场，直白一点说我们都还活着，活着真好，希望我们年年相见，直到永远。

　　今天我没想到，可能大家也没注意，昨天晚上我在整理课件的时候，我看一下今天是什么日子，财神节，7月22日是我们传统的一个节日在今天，我搜了一张图片，有时候财神爷一个，最多的是六个，我在想今天到底是巧合还是天意，演讲嘉宾六个，上午论坛嘉宾六个欢迎一下，就是这么巧，我们在传统的节日里相聚，我们大家不断的学习，不断的进步，我相信财源滚滚来，天天发大财，这是我对大家的祝福。

　　2018年1月、6月，上半年我们宏源期货搞了两期交易系统构建特训，每一期在50人左右，这50人最近在这两期100个人最近有7、80个人给我打电话，大家猜打电话的人是追上行情的还是错过这一波行情，7、80的人错过了这波行情，有不过七千跑的还算是不错的，这波行情白白的错过去了，我给他的回复不要紧，既然已经错过去了，错过了太阳，还有月亮，错过了月亮还有满天星星，如果错过了星星太阳又出来了，所以说后面有的是行情，这就是周期，一个好的操盘手，要想做出成功的交易，必须具备的三项专业技能，第一个对周期的研究。第二个对趋势的研究。第三个对时机的把握。种瓜得瓜，种豆得豆，如果想做一个大周期的交易，我们一定要对大的节奏有所了解，本次大会的主题是大道至简，这个简最重要的是简出自己的原则，怎么简，不是剪刀，最后简到自己非常简单的原则，一二三，三个条件，我要做空过了几个线，一步两步三步做了几个线，或者是下面站上均线，刚才陈总讲的是量化交易，条件多一些，主观交易者我认为一笔交易三个条件就够了，最多五个，五个就有点多，一定要把自己的原则简下来。

　　今天我给大家分享的是周期，从三个层面来讲，第一个大结构。第二个中趋势。第三个是小机会。我是从高处往下对行情我们来做一个分析。每年的818有两天是立秋，十年前是这样，十年后还是这样，立秋之后天气就凉爽了，这就是大自然的周期，我们很多的行情也是有周期的，在国内研究周期的名家不多，有代表性的是原中信建投的周剑通（音）先生，可能大家都看过他关于周期的见解，2015年的股市行情，包括2010年的大宗商品鉴别，我看过他的一些分享，都有非常精深的研究或者是把握。作为一个好的操盘手要懂得把握全局那就是研究周期，不谋全局者，不足以谋一域，不谋万事者不足以谋一时。

　　周期跟我们密切相关的交易来说，主要是两个，真正跟我们股权交易最密切的是两个，一个是经济周期，一个是交易周期，经济周期，大周期，中周期，短周期，大周期是60年，人生发财靠周期，当我们站在大周期上去看我们目前行情的时候，你会感觉到清清楚楚，就像是我们在飞机上往下看森林，你能从森林里面找到一条路，如果你走在森林里面那你始终看不出来，要想不错过大的结构性行情要对周期有一个研究，时间周期像我们所说的年、月、日等等，我个人喜欢的交易情况，我有做一个趋势性交易，是以日线为主，看一下周线，看一下PTA连续九根阳线之后用的九周理论，连续一个大突破放量向上369，有了3个，你看它再放量是到6倍，6倍再放量就是9倍，49天，几年做这么一次都可以，周线看一下，以日线为主。另外在短线上一些小的波段用的是60分钟线，60分钟线关注一下前边的120，在日内短线活跃两分钟，这个周期我就跟大家做一个简单的想法。从繁荣、回退、箫条、回升，60年太久了，我们从20多岁开始交易，得交易到巴菲特这个年龄，这就是一个大周期，但是这个大周期里边我们不研究理论，主要研究交易，这是重要的，重要的是在这四个阶段，繁荣期，大宗商品的价格是一个什么情况，繁荣期是高增长的，箫条期是100%的价格中高回落，回升期是66.6，现在我们处的是什么期，按照通胀理论来讲，十年至二十年区间，是从衰退、箫条到复苏的阶段，从衰退到箫条的过程，我们还看一下大宗商品的价格，第一个100%价格大幅波动。第二个100%的价格中高回落，我们知道在这个周期下价格是这样运行的，我们在操作不管是PTA还是塑料的时候，我们心里就有数了，我个人的观点，凡是中高的商品，我们等着波动的出现，这个就是时机的把握，这一次冲高之后有向下的趋势，前面说的是大的周期60年，再来看一下小周期，中期周期是十年，40岁以上的朋友，看到的每一个8都是我们经历过的，中国改革开放40周年，中国取得了辉煌的成就，成为世界第二大经济体，1978年，1988年通货膨胀，我们去商家里抢盐，能抢50斤，能抢5升，1998年亚洲金融危机，香港回归之后，2008年美国次贷危机，2018年中美贸易战，十年一个周期，看到这个周期就看到了危机，看到了危机就看到了利润，利润谁给的，巴菲特说了，当人恐惧的时候我要贪婪，在1998年金融危机的时候，李嘉诚先生是从香港地产打到几折的时候，两年之后实现了400%多的收益，400%收益不是几十万的小资金的收益，2008年金融危机，2009年初来了一波行情上涨了三年，大家回头看一下，这一次我认为中美贸易战之后反而又是我们一个好的机会来了，机会在什么时间，十年一个周期，大家看一下这是十年的黄金，从2002年开始上涨到了2012年涨了十年，到了第九年的时候我说了这么一句话，当时我们在全国包括会上我大约有两三千人跟我说，将来的黄金，我给它起了一个名字狼牙山五壮士，一定会这样走，十年我们看到掉了多少，十年正好跌了50%，当一个价格上涨，如果下跌50%的时候是一个什么点？非常好的买点，但是它处在了上一个周期是十年上涨，下一个周期十年下跌，现在的黄金运行的是什么周期？十年下跌周期，你不要想着在黄金上有太大的利润，只能说里面做个波段再做个波段，真正上涨的时间还没到，也就是说这个苹果还没熟，没熟就不落，就不甜，也就没有利润可赚，这是黄金。再来看一下橡胶，十年河东十年河西，橡胶上涨了十年2011年开始下跌，跌到什么时候，现在是下降周期里面，前两天出了一个涨停板，我认为橡胶会有后面的大行情，我们等着它，什么时候？2020年，2019年才可能起来，真正的大行情还是会在2020年，这就是周期，现在下降的空间应该不大了，空的是一个短线，做空也是短线，做多也是短线，小周成了机会。

　　油脂，2008年开始下跌，在2008年之前油脂都是一个向上的行情，2008年之后每一次反弹都会被打下来，十年了，十年就能涨起来吗，也不一定，等待着形态和周期的共振才能迎来大行情，它没有大利润可赚，但是快来了，为什么？十年了，十年河东十年河西，下一个可能就到河东去了，这十年主要给大家看三大谎言，现在世界上有三大谎言，第一个美国不是倒顶。第二个中国不是倒跌。第三个房价会下跌。道琼斯九年了，2009年年初开始上涨，九年之后什么时候下跌，黄金，看看那条线，我认为道琼斯最多最多还有一年，不是上涨，是横盘，再往上涨，道琼斯很讨厌，我看不到它的交易量，如果给我看到交易量我做出的判断会更准确，将来怎么走，先不说美国经济会出现什么崩溃，我只说正常的价格回调，价格回调能降到多少，正常回调30%，30%就调到两万，两万六，两万七十，调到两万很正常，调到两万就麻烦了，为什么会麻烦，一会儿再跟大家聊，中国和美国是一种敢跌不敢涨，这是它的十年周期。

　　再看一个短周期，但周期是三到四年一个周期，三到四一个周期，对我们期货交易者这是最好的周期，一个大周期里包含了六个中周期，一个中周期包含了三个小周期，小周期三到四年，我们分别看一下，小周期我给它定了三个最，最容易判断，最容易抓住，最容易操作，十年里面怎么走，我们找到了原油没上涨之前的沪铜，上涨三年，下跌三年，上涨三年，上涨三年，凑一个十年，现在的周期是在上涨，三年，现在在下跌的时候，我们不敢去做空，做空也是短线，还有向上的概率，三年，四年，三年，四年，这就叫三四年一个周期，当我们看明白了三四年一个周期再回来看PTA，PTA上涨三年下跌四年，谈到我们上两次交易系统的人又来问我，上证指数和道琼指数不是一个关系，2003年交叉一次，2007年交叉一次，2011年交叉一次，2016年交叉一次，每四年形成一次交叉，上一次是哪一年，2015年加4是2019年，2019年如果不是碰到了我特别佩服周金涛他的研究周期，他是在2016年的时候他说过这么一句话，2018、2019年是万劫不复之年，这是他的原话，2018、2019是万劫不复之年，贸易战，2019年会形成交叉的概率为零，怎么走？我简单的跟大家分享一下我对指数的观点，上证指数，上证指数现在运行的数量，这个运行行走的非常漂亮，目前运行在什么位置，在三角形的下压附近，还得往下打，打到什么位置？这是我做的第一个假设，2500，打到2500，2500是第一个重点，收敛三角形的下沿这就是上证指数，如果要走一个标准数量的三角形，就是跌到2500，然后震荡触底向上，只要向上就能到4500，过了4500还没走出来，这种假设的概率不大，接下来的不清楚，变数太大，就有下一种可能，如果是道琼斯能跌到两万，看一下现在中国跟美国股市的关系，我随便找一段，看这一段道琼斯下跌，中国下跌，道琼斯上涨，中国不涨，道琼斯下跌，我们继续下跌，再看这一段，稍微有一个下跌，中国就跟着下跌，这里面全是这样的形态，中美正关系跟涨不跟跌，如果是道琼斯到了两万的时候，中国会怎么样，大家要去想他涨我涨，他跌我不跟跌，这就是现在的关系，回过头来看，道琼斯如果跌到两万，我们怎么办？两万五也撑不住，只要是两千二，两千二是上一次见底的那个颈线问题，如果降了两千，就该赔钱了，这种假设我们就发财了，如果是这样的假设，给大家一个策略，这个策略，如果回到两千二这个位置在这里撑住之后不会马上起来的，在这里形成V形反转的概率非常小，形成上下震荡，向上突破两千五，人生发财靠杠杆，将来过了两千五第一次加杠杆，这个地方有一个前提，大家看到我画的交易量了吗，必须满足这个条件，交易量不断放大，如果交易量还在萎缩，还会打下来，如果满足交易量放大的条件，过了两千五，再一次杠杆，过了三千，依旧再加一次，过了三千六，就在三千六之下还不敢说，只有过了三千六，下一波上涨，到了四千愿意加就加，不愿意加就不加，这就是四次杠杆，股指就不用讲了，仓位重一点，如果是做股票这样做下来，三到五倍的收益，如果做股指，这里就出十倍的收益，这是我的观点，三十岁以下的年轻人不要睡了，醒醒吧，这是你们的第一次机会，人生发财，十年河东，十年河西，十年一次，这是关于周期我的简单分析。

　　给大家一个提示，在上涨周期里面只寻找买点，下跌就观望，下跌周期里面只寻找卖点，上涨观望，这个上涨周期里的回落就像是室外45度，办公室25度一样，是放了一个冷风，如果出门天气还是热的，这就是关于周期。

　　前面讲的是大结构，再聊就聊到小结构了，中期的行情分三个阶段，这三阶段道氏理论，道氏理论有些人发解读的时候，我是一个道氏理论的执着的追求者，从2005年到现在，道氏理论让我在这个市场上一次也没错过，今年13年，道氏理论三段论，第一个是积累阶段，积累阶段是以道的形式。第二个是还阳阶段，上涨阶段。第三个阶段是消散阶段，下跌阶段。我把上证指数的概念图调出来一看，也不知道是上证指数跟着三段论上涨，还是跟着三段论下跌，上面是三段论，今天上证指数运行在什么地方，上证指数下跌运行第三个阶段第一个阶段，这个时候不用急着恐慌，第二阶段还没开始，我们为什么要分清这个阶段，这个阶段又叫做位置，给你打电话的是李开复，你接了一个电话，前提是你不知道这个电话是谁打来的，他问你某某地方怎么走，你告诉他怎么走，定位非常重要，我们在做交易的时候，我们在做判断的时候一定要搞清楚他现在的定位，这个位置那就是一段两段，三段，把这三段给它搞清楚，你就知道接下来该怎么做了，这三段第一个阶段它的表现形式，是横盘震荡，它的任务是积蓄力量，积攒人气，调整移动平均线。第一个阶段我们经常说的一句话，横着有多长，站起来有多高，不是拿尺子量的，积累的时间越长，爆发的力量越大。

　　第二个阶段还阳阶段，两部分，一个是初期上涨，还有最后的疯狂，一个初期上涨是怎么样的，PTA，刚刚往上走的时候，这就是2018年1月份到6月份，行情是刚刚起步，运行在积累阶段，我们看到的在这个阶段做空投能赚钱，不在这里积蓄力量，一旦生成结果以后，势如破竹，势不可挡，黄色点的位置，就是我们预期做多的位置，我们结束的时候，2018年选择的时候我选择了它，上涨的几个阶段一定是一步三回头，如果突破了就来个疯狂，五天线，十天都有点多，掉在五天线上，一旦形成突破顺着五天线往上涨，千万别跑了，当时在6800左右我发了一篇文章，增仓放量上行，PTA还有行情，增仓放量上行，PTA还有行情，五天线你千万别跑，一般情况下中间会有一次跌破五天线，第一次跌破五天线千万别害怕，第一次跌破千万别怕，给大家普及一点知识，整个上涨过程中，一个，一个，一个，一个，一个看到这就是一日洗盘法，这种说法非常简单，洗盘就洗一天，洗一天再往上走，最多的是两天，第一次见到两根大阴线的时候，快抢，要不然后面就没机会抢了，一日洗盘不要忙着下船好不容易上了贼船，不要着急下船，这就是疯狂行情的时候，下一次还有可能破了五天线，第三次破了五天线，跑的能有多快就跑的有多快，再也别留了，再不跑就把你留下来了。

　　第三个阶段就是消散阶段，烟消云散，不怕它，它会给你做空的机会，等着有一天你就落井下石，1901把这个目标给大家分析一下，现在运行到八千位置上1901到这个位置，看到第二目标位置，它的第一目标位置是六千八，第二目标位是八千，第三目标位是九千五，九千五的时候就可以跑了，一般情况下三个目标，第三个目标就是做空的机会了，九千五，我们还要小心，到了九千五，一万止损。未来上涨周期结束后，还会下跌的。

　　道氏理论的三段论，这个就让我们分清了潜在的趋势，分清了我们所处的位置，最终让我们有一个很好的梳理，这是从大到中。

　　再来看小，小就是小的机会，说到周期和阶段的共振或者是周期和趋势的共振，如果处在上涨周期，价格运行第二阶段，后面有一个大胆做多，今天上午王老师他的主要思想是没有完全表达出来，我和他交流过多次，王月松老师有一根筋就是傻瓜式做法，什么时候一根筋，在这里我给大家提供这样一个机会，上涨周期里面运行第二阶段，一根筋，大胆做多，下跌周期运行第三阶段，一根筋，大胆做空，这就是周期与阶段的共振，只要大胆，我们还要有合理的资金分配。

　　第一个是大结构，第二个是中趋势，第三个是小机会。小机会怎么把握？买卖时机的找寻，买卖时机的找寻，凡是大家参与了期货交易，不管是一年三年还是五年，对形态已经有了一定的认识，甚至有些朋友已经有了深刻的认识，不细讲，只给大家提供一个思路，周期研究透了，阶段研究透了，时机再研究透了，这就是“天道”，有好多朋友约着明天上午和我再聊一聊怎么做大结构的崩溃，我觉得我讲完之后你可以给我回一个短信，说王老师我理解透了，明天不聊了，周期，趋势，时机再研究天道，就这么多的东西，不要不相信技术，有些人对技术打怕了，有些人对技术骗懵了，有些人被技术打的晕头转向，我还是这个观点，你如果不懂技术，基本面你再研究不了，或者说你没有能力把基本面研究透，那最终你在这里面只能亏欠，技术是突破，必须去研究。

　　我们来看这个结构，在周期里面主要研究上下的趋势，在趋势里面主要是两种，两种形态，一种是延续形态，一种是转折形态，趋势往上涨调整一下再往上，见顶了，回头反弹一下再往下，趋势里面就这么两种形态，一个是延续，一个是转折，延续就是两个，一是突破，二是调整，顺势突破，今天一万一，明天一万二，后天一万三，改天一万四，顺势突破一路向上，调整，调整到一万再往上，在调整当中考虑三个点，短线走不了，一根K线，一高阴一高阳都不走，就三个点，一个是转折点，一个是突破点，一个是调整结束，我用一张图，这是2016年、2017年、2018年我们做的橡胶，青岛高新区的橡胶商，红色的这一部分，上涨里面调整、结束，买入，顺势突破买入，蓝色的那一部分，转折，转折之后蓝色的点是破颈线做空，这个位置我起了一个名字喝了农药上吊，这个位置特别好，第一个破了两万，一个重要的支撑位。第二个破了六十天线。第三个破了颈线，这三个其中任何一个都是转折，都能做空，这三个同时出现还能活吗，然后转向空投市场，在反弹结束，全部用的调整结束形态，调整结束后包括现在还在做，向下的领域不大，我们在交易当中要想做一个大结构，只要把转折点，突破点，调整结束点做好就可以了，没有那么多的事情。

　　我有一套交易系统“一单到底”，一单拿到底，直至行情翻转，一个方向单子做到底，决不逆势，这一套交易系统对着这个行情来，大家看一下会是什么结果，这套系统大家看一下，我是从2005年这套系统建立起来，现在是十三年时间，这是螺纹钢，螺纹钢前面从2011年9月16日开始做空，一路到2016年3月16日开始进场，这套交易从此之后一路走高，这是螺纹钢。

　　这是原油，原油从2014年3月31日开始做，这就是一套完整的交易系统，这套交易系统用的就是“一单到底”，“一单到底”实现利润今年能赚600%，600%还不是第一名，这套系统非常好，大家都有这个技术能力了，不用我去解释了，只要把这一套理念坚持住了，根据你形态的判断结合进去，这个行情就能一路做下来。

　　我们未来要做趋势性的大行情，我认为必须有三步，未来还会有PTA的行情，你怎么能够错不过去，三步：

　　第一步：当前市场的周期是什么，尽量少去考虑60年周期，十年周期和三四年周期为循环来考虑。

　　第二步：当前运行趋势的第几个阶段。

　　第三步：转折、突破点、调整结束三个点。

　　就找这么三个点，只要把这三个点把握好了，基本上未来的行情基本上错误不大，这是上证指数大的形态，用我们三个阶段做一个简单的分析。

　　第一阶段，第一阶段，第二阶段，将来第一阶段，第二阶段，一二三，一二三，把这三个阶段给它分清楚，未来股指期货现在也有很多的说法，我们看到在网上有传了很多快要开放了，股指期货一旦开放，股指再一见底，我们的机会就来了，抓住，千万不要错过去，这一次十年一遇，十年获得这么一次机会，这一次出来的可能再也占不到了。

　　我的分享就向各位汇报这么多，祝大家天天发财，谢谢大家。

责任编辑：张瑶