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产业早报 | 资管新规稳市场预期,有色短期有望企稳20180723
1
宏观股指
观点:央行发布资管新规细则,稳定市场预期
此次资管新规出台,充分考虑我国金融市场以及实体产业发展的实际情况,将有利于消除市场的不确定性,稳定市场预期。但需注意的是,新规出台后,增量资金流入市场规模较小,同时上周三晚间央行窗口指导向商业银行额外提供MLF资金,用于支持含城投债的信用债投资为市场误读,将在一定程度上影响本周初市场反弹空间。因此,周初上证50、沪深300指数逐步兑现资管新规利好后,需适当降低短期盈利预期。
操作上建议:上周五早报点评的IH8月多单续持,本周初需关注上证50指数运行至2535缺口附近时的成交量能情况,考虑是否止盈,供参考。
2
黑色品种
观点:市场情绪消退,成材涨势难以持续
螺纹
在环保压力之下供给端呈收缩之势,但市场情绪过热,已经兑现了大部分涨幅,需求端受季节性因素影响实际并无明显改善,库存微降也侧面反映出终端采购的疲软。在供需矛盾并不突出以及期货贴水较低的情况下成材涨势难以持续,建议多单择机兑现利润。
铁矿石
进口矿到港资源及矿山发货量略有下降;在环保限产及库存饱和的情况下,钢厂采购意愿不足,港口疏港下滑。港口库存依旧高位运行,短期难以缓解。矿石仍是供大于求,上涨动力不足,预计维持在450-480区间震荡运行。
焦炭盘面与基本面分化,煤焦比1809为1.76,本周缩窄0.03,煤焦比1.7左右可适当做多焦化利润。焦炭1901升水1809合约35元,本周增加69元。盘面上可做焦炭1809−1901反套。
本周蒙煤通关恢复,徐州焦化可能复产,但由于煤矿安全检查和焦炭持续走弱,焦煤整体供给端及需求端同时收缩,但供给端收缩力度更大,焦煤开始逐渐走强。
3
有色金属
观点:有色基本面支撑 短期有望企稳。
铜
前期贸易战带来的利空在慢慢消化,而临近月底市场关注的智利铜矿谈判结果也将揭晓,很可能提振铜价。而且铜价跌至年内低位,精废价差缩小,短期做空动力不足。预计铜价下周震荡偏强走势,伦铜区间6000美元,沪铜4.8万元支撑。
镍
价格上镍价延续震荡,外部宏观风险仍存,市场情绪较为谨慎,但有基本面加上库存下降作为支撑,预计下周镍价延续区间震荡,沪镍关注105000元支撑。
4
化工品种
原油
全球经济增长放缓等宏观因素是压制油价上行的一大因素,基本面数据时好时坏也使得原油供需格局并不稳定。综合宏观面及基本面来看,短期油价有筑底反弹的可能性,但布油在80美金关口位仍较难突破,关注产油大国月度产量变动情况。国内盘操作上,短期以反弹思路对待。
短期PTA供应开始逐步增加。需求上,聚酯开工率仍维持在高位,综合产销表现尚可。综合来看,PTA上游成本端存在不确定因素,是目前的一大关键点。供需基本面在下方的支撑仍存,价格上不排除继续创新高的可能。关键时间点上需要关注持仓的变化,如果主力合约大幅减仓,则观望为主。
5
棉纺
观点:贸易战特朗普再加码,棉花消费支撑受短空影响
供应方面,7月工业库存维持一个月用量,折皮棉77.9万吨。山东棉花长势尚可。新疆地区单产小幅下降植面有所上升。
消费方面,淡季影响显著,上周价格几次上冲失败。周五特朗普再度宣称加征关税范围可能扩大至5050亿美元,不可避免的设计纺织服装、冲击棉花消费支撑。但该消息非官方口径,也为给出具体方案,短期利空允许。
策略:上周压制点依旧有效,关注宏观风险。震荡偏空。
6
观点:现货稳中有落,主力仍看震荡
今日鸡蛋现货北京、上海维稳,产区河北、辽宁、江苏稳定,山东局部地区小有回落,河南全面回落。
近期蛋价将进入稳中调整的阶段,近月08合约或上行受阻,09合约短线仍看震荡,01合约短线调整,前期空单可择机兑利。
责任编辑:吴化章
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