六月豆市观察 混乱中带点期望

　　来源：大内期手　

　　转眼间六月到了，在特朗普的反复变脸中豆类市场变得更加混乱，似乎之前的供需周期还有一些经验已经不怎么管用了，大豆库存多，豆油库存高，豆粕需求疲软，“过剩”依旧是豆类市场的主题。

　　国内大豆 豆粕库存

　　国内豆油库存

　　豆粕库存有所减少，这应该有上合峰会的功劳，对于山东地区库存影响还是挺大的，但是另一方面，开机率的下降导致大豆的库存也相对累计起来。豆油库存高是老生常谈的事，现在库存还没下去，不是一朝一夕的事。

　　首先来讲讲大豆吧，进口大豆的速度目前没有停歇的意思，似乎中国在疯狂为自己在谈判桌上增加砝码，之前还传出中储粮建转基因大豆储备的消息，长远看储备大豆自然利国利民，然而短期的供应过剩对于压榨企业和贸易商都不是什么好事。虽然中美贸易有摩擦，但是目前中国并未对美豆进口采取措施，所以美豆进口正常，前几天的巴西罢工或许会延缓一下到港大豆的进度，但是整体看，大豆供应格局宽松不改。

　　然后讲讲豆粕，之前在农产品期货网发表的文章讲过，

　　和谈是相对利多的，果然，在中美发布联合声明后，豆粕走了一段的上涨蜜月期，而在特朗普变脸后，豆粕又开始往下走，印证了之前的看法，换种说法，下半年内盘还是要受美豆的影响。国内目前库存虽然有所降低，然而需求旺季还未到来，四季度一般为需求旺季，现在周期也未到，如15年豆粕行情是在六月十五后启动的，17年行情在七月三号启动，16年就不说了，整个下半年没怎么落。所以现在需求周期没到，还需要等待。短期库存依旧宽松，需求方面猪肉价格持续上涨，为后市的旺季带来了一点期待。

　　油脂方面，菜油出了风头，豆油属于在后面打诨的，看似势头很凶，然而镜花水月，到了昨天，基本尘归尘，土归土，回到了涨之前的水平，当然，关于豆油，多空的争论一直在持续，看大牛市的人大有人在，然而在我看来，看多简单，前提先把库存降下去，在现货明显弱于期货的时候，现货不发动起来，期货难有大作为，不能因为寄希望于后面虚无缥缈的需求，就讲后市是大牛市，这是不严谨且不客观的，在这里奉劝那些动不动就鼓吹涨几千点的人消停点吧。

　　目前豆类市场处于一个混乱状态，根本组织不起来一个系统的基本面分析，只能凭借技术面看出一二，然而在大趋势未明的情况下筹码还是不要放的太重为好。

　　6月份需要重点关注三个事情：

　　1．北京时间6月13号凌晨的美农报告，是要为南方的产量数据画一个句号了，同时也能评估下半年阿根廷的影响有多厉害，巴西的大豆出口能维持到几月份。

　　2.6月15日美国是否会出对于中国500亿商品加税。特朗普的闹剧还在延续，而这个关口是不是有动作也关乎着贸易摩擦是否真的会变成贸易战。

　　3.6月12日到13日美联储主席耶伦的新闻发布会，会对今年的加息进程有一个预估，或许下一次加息会很快到来。

　　行情在绝望中诞生，犹豫中生长，在疯狂中破灭。现在绝望的人几乎都麻木了，虽然有句话说的好，在行情模糊时进入，明晰时离场，但是在如此混乱的6月。还是小心为上。

责任编辑：牛鹏飞