期市早茶：你需要了解的隔夜重要市场资讯

　　文丨中航期货 范玲 许毛桉

　　上周五，期货市场多数上涨。涨幅比较大的是焦煤、PVC，涨幅超2%，其次是沪镍，涨幅近2%，然后是螺纹钢，涨幅超1.5%；跌幅比较大的是中证500，跌幅近1.5%，其次是菜油，跌幅1%，然后是淀粉、沪深300、沪铅、玉米，跌幅超0.5%。

　　上周五，期货市场资金大多数流入。流入较大的是铁矿石，4.16亿、螺纹钢，3.63亿、甲醇，2.11亿、棉花，1.96亿、焦炭，1.11亿；流出较大的是苹果，5.87亿、沪镍，3.98亿、沪深300，2.57亿、沪铜，2.34亿、上证50，2.04亿。

　　上周五，商品多数增仓，增仓幅度居前的是甲醇，12.04%、锰硅，11.2%、强麦，5.86%；减仓幅度居前的是苹果，8.59%、淀粉，6.39%，沪镍，6.09%。

　　CIFI 再度攀升

　　方正中期期货汤冰华 王亮亮

　　上周，环保督查组“回头看”行动进驻河北、宁夏等省份，环保压力加强对工业品价格形成支撑，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）再度上扬。截至上周五，CIFI报收于1015.46点，当周最高上冲至1021.01点，最低下探至990.87点，全周涨幅为1.84%。

　　CIFI中主要期货品种涨跌分析：

　　总理发声减少行政干预，动力煤价格止跌反弹，周内收涨7.87%，重回前期高点。金属镍在库存持续回落及环保影响下大幅走强，并创出新高。焦煤、焦炭也随着钢厂的补库开启一轮快速拉涨行情。与此同时，橡胶则在供需两端的压制下弱势振荡。

　　动力煤主力1809合约大幅反弹。总理发声，表示要减少行政干预，盘面受此情绪提振。另外，供应紧张、需求旺盛，以至于盘面持续走强。目前，保供是煤炭生产的主旋律。与之相对，电厂并不急于采购，长协煤的保障使其并没有出现库存大幅走低的现象。因此，港口煤炭现货报价开始小幅走低。

　　截至上周四，焦炭主流市场价格累计上调450元/吨，焦企盈利持续好转。不过，贸易商在焦炭价格连续六轮的上调之后，出现拿货意愿减退的情况，但整体订单状况良好。目前，钢厂开工正常，补库意愿浓厚，后期主要关注港口库存变化以及河北环保督查对钢厂开工造成的实际影响。焦煤方面，受焦炭及钢材市场的带动，华北地区焦煤有50—100元/吨的涨幅，其他地区由于采购渠道和定价方式的不同，成本并无明显变化。短期内，焦煤资源短缺现象难改，焦企有降低成本的需要。

　　镍价格加速上行，创上市以来的新高，主力合约一度到达12万元/吨。环保对镍价的影响，通过原料及产业链供应端发力，叠加镍板库存加速回落，内外盘共振上行。目前，技术略有超买，且创下新高后，出现获利了结迹象，价格一度剧烈波动，短线关注5日均线的支撑有效性。

　　中美贸易摩擦再起波澜，沪胶价格重新走弱。总体来看，基差呈现持续缩窄状态，对新套利盘的介入有一定抑制作用。不过，该因素发酵良久，盘面已经有所反映。泰国限制出口的政策结束后，4月出口量增加至50.42万吨，环比增幅达到53.03%。据卓创统计，泰国4月出口至中国的橡胶约31万吨，占其总出口量的61.5%，这也预示着未来进口橡胶到港集中。青岛上合峰会的召开抑制了轮胎厂的开工率，后期国内橡胶市场供需矛盾可能进一步加剧。

　　易盛农期指数运行重心抬高

　　南华基金张思仪

　　上周，易盛农期指数整体呈上涨态势，最终报收于1147.04点。

　　油脂油料方面，菜油价格重心上移，周涨幅在2.5%，国产菜籽 6 月集中上市前的库存紧张支撑菜油价格。菜粕价格则有所下跌。上周初期，由于菜粕库存下滑、生猪价格略微反弹、南方水产投苗增加，菜粕价格随之上涨，但由豆粕和菜粕价差缩窄，且后续大豆和菜籽到港量庞大，加之部分地区新菜籽集中上市，周三开始菜粕市场回落调整。

　　棉花方面，价格攀升，周涨幅在4.9%。国储棉轮出成交依旧火热，成交价格走高，下游贸易商、纺织企业囤货热情高涨。新疆沙尘天气以及美国德州干旱预期引发的减产担忧仍在发酵，提振市场做多热情。

　　白糖方面，市场振荡运行。周一，价格下行。本榨季云南产量超预期，达到20 万吨，短期利空国内糖价。周二起，糖价小幅振荡，巴西卡车司机罢工影响糖厂压榨进度，推后了巴西食糖的供应，短期利多国际糖价。

　　综上所述，权重品种价格走势分化，棉花、菜油上涨，菜粕下跌，白糖偏弱振荡。总体来看，农产品处于相对低位，易涨难跌，尽管短期部分品种仍有调整需求，但中长期看，易盛农期指数继续上行的概率较大。

　　隔夜国际资本市场消息小集

　　1 ． 昨晚美股指数收低；标普跌0.69%；道指跌1.02%；欧洲Stoxx50指数跌0.80%；美元指数跌0.12%；伦铜跌0.18%；原油跌1.63%；黄金跌0.29%。美豆跌0.33%；美豆粉跌0.50%；美豆油跌1.05%；美糖涨1.51%；美棉涨0.78%；CRB指数跌0.22%；BDI指数涨4.61%。离岸人民币CNH贬0.14%报6.4094；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨1.06%。上海原油1809涨0.30%。美国石油基金USO跌1.99%。

　　2 ． 美国宣布对欧盟、加拿大和墨西哥生产的钢铝加征关税，重新激起了市场对贸易战的担忧情绪，美股下跌，美元走弱。

　　美股恐慌指数VIX上涨3.28%至15.43，期权市场对美股后市担忧程度增强。GVZ（贵金属VIX）指数涨0.46%。OVX（原油ETF的VIX）指数跌1.04%。

　　3 ． 货币市场三个月美元LIBOR利率报2.30031%（前值2.30719%）；欧元三个月银行间拆放款利率（Euribor）报-0.321%（前值0．-321%）。

　　4 ． 债券市场十年期国债收益率美国上涨0.3个基点报2.860%；德国下跌0.6个基点报0.356%。

　　5 ． 黄金市场XAU（费城金银指数）跌0.63%至83.32，GDM/GOD[黄金矿业指数/金价]比值报0.4782（前值0.4802），Kitco黄金指数（剔除美元涨跌因素）跌0.24%报1219.87。

　　6 ． 波罗的海干散货运价指数上涨48点报1090点，结束11连降，因海岬型船运价指数表现强劲。

　　7 ． 金属市场，伦铜小跌，因国际贸易形势推升投资者风险厌恶情绪，锌价同样走弱，受累于库存增加。

　　8 ． 原油下跌，美国原油库存报告好坏参半，但美国宣布对欧盟及加墨等过征收钢铝关税，这令市场风险情绪大受打击，从而拖累油价下行。

　　美国能源信息署（EIA）数据显示，截至5月25日当周EIA原油库存减少362万桶，预期减少52.5万桶。汽油库存增加53.4万桶。库欣原油库存减少55.6万桶。

　　EIA报告称，上周美国国内原油产量增加4.4万桶至1076.9万桶/日。预计美国3月原油产量增加21.5万桶/日至1047.4万桶/日。

　　路透调查称，欧佩克5月原油产量环比下降70000桶/日至3200万桶，是2017年4月以来最低。欧佩克成员国5月减产执行率为163%，4月为166%。

　　路透调查显示，预计2018年布伦特原油均价为71.68美元/桶，2019年为69.59美元/桶；此前预期分别为67.40美元/桶和66.39美元/桶。

　　路透调查预计2018年WTI原油均价为66.47美元/桶，2019年为64.81美元/桶；此前预期分别为63.23美元/桶和62.16美元/桶。

　　9 ． 黄金收跌。至此，金价录得连续第二个月下滑。全球贸易争端形势激化使美元指数在5月份攀升，令金价承压。

　　法兴银行对金价持看空至中性态度，预计在今年第四季度黄金价格为1285美元/盎司。

　　10 ． 经济数据方面，【欧元区5月核心调和CPI同比初值 1.10%，预期 1.00%，前值 0.70%】【美国4月PCE物价指数环比 0.20%，预期 0.20%，前值 0.00%】。

　　11 ． 美国宣布对加拿大、墨西哥和欧盟征收钢铝关税，三方都誓言报复，将对美国的钢铝制品、威士忌酒和食品等征收报复性关税。

　　12 ． 美国4月消费者支出好于预期，创5个月以来最大增幅，进一步释放在通胀稳步上升，第二季度经济增速将重拾动能的信号。

　　13 ． 美国上周初请数据跌幅大于预期，但受周一阵亡将士纪念日假期影响。数据显示，就业增速有所放缓，企业雇主正努力寻找合格的工人。

　　14 ． 美国4月成屋签约销售指数意外下滑，因库存持续短缺和抵押贷款利率升至近七年高点。但健康的就业市场和较低的税收预计将支撑住房需求。

　　15 ． 美联储理事Brainard表示，渐进加息依然是美联储货币政策的“适当途径”。

　　圣路易斯联储主席Bullard（2019年有投票权）称，美国经济表现良好；美联储应该缓慢加息或不加息。

　　16 ． 欧元区5月调和CPI同比1.9%，大幅高于预期和前值，至逾一年最高。能源价格大幅上涨，成为推动通胀的关键因素。

　　17 ． 法国5月CPI月率升至2012年8月以来最高水平，月率表现强劲，部分原因在于能源与食物价格上涨。

　　18 ． 印度一季度GDP增长7.7%，经济增长势头强劲，受建筑业与服务业活动增强的推动。

　　19 ． 惠誉称，美元走强将对新兴市场各行业形成考验；如果融资条件收紧的程度超过预期，新兴市场将面临偿债压力。

　　20 ． 据彭博，美银美林的全球金融压力指数当前时隔两个月再次回到正值，并重返自今年2月美股大幅回调时期以来的逾3个月高点。

　　21 ． 波士顿大学报告报告显示，ICO投资者平均回报率为82%，持币180天以上的投资者回报率最高，在150%-430%之间。

　　今日重点关注：美国5月非农就业人数变化。美国5月ISM制造业指数。

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　　国内财经新闻：

　　1． 国资委数据显示，今年前4个月，中央企业累计实现营业收入8.6万亿元、利润总额5306.5亿元，分别同比增长9.1%和19.2%。

　　2． 中国5月官方制造业PMI升至51.9%，为去年10月以来的高位。传统行业景气度有所回升，但小型企业PMI跌至荣枯线之下。

　　3． MSCI称，中国A股纳入指数的程序进展顺利，中国A股从明日开始纳入MSCI指数，中国“最终’”将在新兴市场指数中占42%。

　　4． 据中国基金报，截至2018年5月31日，银监系统共开出罚单超过1400张，覆盖从国有大行、股份制银行、城商行到外资银行等商业银行及各类金融机构。

　　5． 瑞银财富报告显示，全球77个大城市的物价及收入水平中，苏黎世物价水平冠绝全球，北京上海分列第46和47位，在77个城市中处于中游。

　　6． 克而瑞报告称，2018年1-5月，TOP100房企总体销售规模达到了3.47万亿元，同比增长33.5%。TOP100房企5月单月销售环比增长17.7%，为今年以来最高月份。

　　7． 外汇局称，中国5月末QFII）获批额度为994.59亿美元（上月末为994.59亿美元）。RQFII获批额度为6，158.52亿元人民币（上月末为6，148.52亿元）。

　　8． 路透调查显示，中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比小升，股票建议配比升至70.6%，债券建议配比为10.6%；现金建议配比为18.8%。

　　9． 国家统计局称，调查结果显示5月反映资金紧张的制造业企业比重为40.1%，连续三个月上升。

　　10． ABB数据显示，去年中国工业机器人总销量为13.8万台，同比增长59%，连续五年成为全球工业机器人的销量冠军。

责任编辑：张瑶