管涛：管理人民币汇率波动风险正当其时

　　5月29日，在利率、汇率衍生品论坛上，中国金融四十人论坛高级研究员管涛表示，2018年人民币汇率受内外部经济基本面变化影响，双向波动越发明显，汇率市场化逐步深入，管理人民币汇率波动风险正当其时。

中国金融四十人论坛高级研究员 管涛

　　今年以来，人民币汇率双向波动明显增强。1月，在美元下跌3.4%的情况下，人民币升值近3%。4月17号以来，在美元升值5%以上的同时，人民币下跌近2%。整体呈现先涨后跌的的状态。与此同时，市场却出现了一些不同的变化。比如，在一季度人民币升值3.9%的情况下，企业和个人不但没有像以往一样抛售外汇，反而增持，分别为外汇储蓄增加了40亿和140亿美元的外汇存款。在一季度出现经常项目逆差282亿元的情况下，外汇储备不但没有减少，还增加了266亿元。

　　4月底以来，虽然人民币兑美元出现了一定程度的回调，但银行即远期结售汇出现了200多亿美元的顺差。在他看来，汇率走向双向波动后，不仅政府的调控策略会对其产生影响，市场本身也会发生变化。

　　总体来说，管涛认为，当前我国外汇市场整体运行良好，货币政策稳健中性，市场化进程逐步加深，人民币受市场影响呈现双向波动。长远来看，我国将形成经常项目与资本项目差额互为镜像关系的国际收支自主平衡格局，而资本内外流也将不再等同于人民币的升值或贬值。

　　他表示，汇率市场化改革是我国外汇市场发展的既定方向，而人民币走向“清洁浮动”是大势所趋。鉴于此，他建议，企业要进一步重视金融风险的管理，避免因未进行相关管理而出现的利润微薄或是亏损。“套期保值的好处是什么，不是帮助你赚钱或亏钱，而是在你支付一定成本后，把不确定性变成确定性，让你更加专注于主业经营”。他说。

责任编辑：张瑶