瑞达期货：郑糖减仓增量 期价震荡收跌

　　来源：瑞达期货

　　国内盘面：周五郑糖主力1809合约减仓增量，期价未能稳住在5500元/吨关口；当日期价收于5498元/吨，较上一交易日下跌了0.25%，持仓量减少9518手至589324手，成交量398978手。

　　外盘走势：洲际交易所（ICE）原糖期货周四从近两周高位回落，因生产商卖出抵消基金空头回补。 ICE 7月原糖期货收低0.05美分，或0.43%，报每磅11.56美分，此前触及5月4日来近月合约的最高11.75美分。

　　消息方面：1、印度马哈拉施特拉邦2017/18榨季的食糖生产接近尾声，187家糖厂中仅4家仍在压榨，并预计于本月底全部收榨。截至本周，该邦已压榨甘蔗9519.5万吨，糖产量超过1070万吨，刷新2014-15年度的最高纪录1051.4万吨。 2、Archer Consulting将巴西中南部2018/19年度甘蔗产量预估从之前的5.8亿吨下修至5.63亿吨，指因干旱导致一些甘蔗田受损。

　　现货方面：柳州中间商站台报价5620-5660，报价较前一日白糖报价下调了10；南宁中间商站台报价为5660，较前日报价保持不变，总体市场成交一般。（单位：元/吨）

　　观点总结：国际糖市而言，上周纽约“食糖周”的多家机构对全球2018/2019年度供需过剩预估在700万吨以上。仅仅一家机构的预估值在200万吨，在今年全球食糖供需过剩量明显出现低估的情形下，但是近期巴西天气干旱难解，有利于与收割，后市ICE原糖仍延续偏弱运行。                     

　　国内白糖市场而言，现货价格相对于前期较为平稳运行，最大的广西产区现货下调了20元/吨，而云南产区现货价格保持不变；截止4月底，白糖新增工业库存冲高至峰值后开始进入去库存的状态，国内白糖产区收榨基本完成，目前云南产区剩下未收榨的糖厂压力相对较小；随着天气转热，夏季冷饮需求将逐渐回暖，对于白糖的需求将有增加的可能。另外4月白糖产销低于近三年的同期水平，主要是白糖销量增长幅度低于产量的增长幅度。预计后期随着下游旺季的到来，销量将有所回暖的可能。短期技术面有所好转，将迎来小幅度的反弹趋势；操作上建议郑糖1809合约建议高抛低吸为主。

责任编辑：张瑶