SMM分析:煤炭起舞领涨黑色 贸易商囤货投机需谨慎

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　　SMM网讯：今日焦煤期货主力开盘涨2%，焦炭涨超1%。据榆林煤炭交易中心数据，目前榆阳区6000大卡以上末煤均价为475元/吨，最高报价已经突破500元。今日榆阳一家煤矿热值6300大卡末煤报价516元/吨。

　　除了榆林煤价，目前山西、内蒙古煤炭价格也持续上涨。据相关数据统计，5月7日市场成交参考价：山西5500港口现货报价已经达到615元/吨，较前一天上涨6元/吨，内蒙古5500现货报价610元/吨，较前一日报价上涨7元/吨。

　　政策层面：去产能推进，限进口稳价

　　生态环境部4月份召开例行新闻发布会，通报2017-2018年秋季大气污染综合治理攻坚行动完成情况。在与国家发改委、交通部等9部委及京津冀等周边6省（市）的联动下，2017年10月-2018年3月，京津冀大气污染传输通道城市（下称“2+26”城市）PM2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上，确保完成国家下达的目标。以散煤替代为重点，28个城市去年共淘汰燃煤小锅炉5.6万台，完成“气电代煤”394万户，共替代散煤1000万吨左右。

　　5月5日，自然资源部公开发布的调整《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》有关规定的通知说，“从2016年起，3年内停止煤炭划定矿区范围审批”的规定停止执行是为深入推进煤炭供给侧结构性改革，淘汰落后产能，释放优质产能，改善煤炭供应结构，保持市场供需动态平衡。

　　4月中旬，从浙江省一家煤炭进出口公司独家获悉，中国已于近日开启了对于一类港口的煤炭进口限制措施。这是中国首度对一类港口的进口煤进行限制。据悉，今年4月初，浙江、福建、广东等地的先后暂停了二类港口的煤炭进口业务。口岸按开放程度分为一类口岸和二类口岸。所谓一类口岸，即由国务院审批，允许中国籍和外国籍人员、货物、物品和交通工具直接出入国（关、边）境的海（河）、陆、空客货口岸；所谓二类口岸，即由省级（地区）人民政府批准，仅允许中国籍人员、货物、物品和交通工具直接出入国（关、边）境的海（河）、空客货口岸，以及仅允许毗邻国家双边人员、货物、物品和交通工具直接出入国（关、边）境的铁路车站、界河港口和跨境公路通道，或是由国务院审批，允许中国籍人员、货物、物品和交通工具直接出入国（关、边）境的海（河）、陆、空客货口岸。

　　企业：全年煤炭价格整体稳定，煤炭龙头企业全年业绩看好

　　国家统计局数据显示，2018年1-3月，采矿业实现利润总额1375.4亿元，同比增长36.1%。其中，煤炭开采和洗选业实现利润总额744.1亿元，同比增长18.1%。

　　数据显示，在上述19家一季度净利润增长的煤炭公司中，4家净利润增幅在1倍以上。大同煤业一季度实现归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比增长587%；实现营业收入27.66亿元，同比增长11.5%。

　　中煤能源一季度实现归属于上市公司股东的净利润14亿元，同比增长20.5%；营业收入为257.6亿元，同比增长44.2%。公司表示，本期买断贸易煤销量同比增加，煤炭销售价格同比上涨。同时，蒙大工程塑料项目投入生产，聚烯烃销量增加。

　　SMM分析：短期看好，长期下行压力依旧较大

　　焦炭：

　　1．近期焦化厂受环保限产影响，供应端收缩较为明显。

　　目前徐州市场停限产后，整体徐州市场焦炭供应量由127万吨/月缩减至现如今12万/月市场供应量。未来数月徐州整体全面停产整顿，因此徐州市场焦炭供应量面临零供应零采购局面。

　　2．经过连续的下跌，利空释放，煤价触底反弹。

　　目前焦煤价触底回升主要是前期释放殆尽的规律性回调，贸易投机商在此期间有囤货抬价的动机，但从需求端来看，价格上涨缺乏有力需求支撑，一旦市场出现恐跌情绪，或出现大量抛货兑现的现象。

　　煤炭：

　　1．大秦线检修，疏港下降。

　　2．进口煤限制政策重启，心态上有一定的利好。

　　煤炭期货持续多日飘红，煤炭企业业绩也持续向好，间接反映出下游企业需求不断释放，提振原料价格的上涨。分析师表示，在下游相关行业补库、限制进口煤炭措施恢复等因素推动下，环渤海地区动力煤交投趋于活跃。不过，随着5月份下游需求减弱，市场下行压力依旧较大。

　　相关市场：

　　SMM分析师表示，理论上铁矿石每提高一品位，焦化比降低2%，产量上升3%。因此近期随着焦炭价格的持续上升，下游钢厂会提高高品位的铁矿的购入，短期内铁矿价格也会得到提振。

责任编辑：牛鹏飞