持仓分析：期指回暖概率大

　　经过大幅下挫之后，节前最后一周国内A股市场呈现超跌反弹走势，上证综指自3100点一线一度回升至3200点之上，最终收报3199点。期指三个品种均有不同程度反弹，其中IF涨幅最大，当周上涨4.87%，IC次之，周涨幅达到4.06%，IH相对滞涨，当周涨幅不足4%。基差方面，由于市场短暂企稳，期货贴水较之前一周明显收窄。截至2月14日，IF、IH及IC主力合约分别贴水14.6、4.6及46.8点。

　　量能方面，受春节假期和交割因素影响，节前一周期指持仓出现明显回落，三个品种总持仓较此前大幅减仓13165手，持仓降至88675手。各品种持仓均有一定程度下滑，其中IF减仓4968手至38827手，IH减仓5009手至20545手，IC减仓3188手至29303手。

　　主力持仓方面，为规避春节假期外盘波动风险，部分资金选择节前离场，期指主力持仓大幅回落。其中，IF多空分别减仓3570和4144手，净空持仓降至2830手；IH多空主力双双减仓3000余手，净空持仓微降至1261手；IC多头减仓2681手，空头减仓2568手，净空持仓小幅增至289手。

　　具体席位方面，随着假期的临近，部分席位多头均逢反弹离场，鲁证及广发期货等席位多单持仓均有不同程度下滑，其中鲁证期货多单持仓微减82手，广发期货多单减仓116手。同时，部分席位多单持仓未减反增，以五矿经易期货为例，节前一周多单增仓320手至2858手，净多持仓再度增至2000手之上。空头方面，多数席位空头持仓均出现下滑，例如中信、上海东证及光大期货等席位空单减仓均在百余手。另一方面，国投安信及国泰君安期货等席位空单持仓则有所增加，例如国泰君安期货，节前一周空单增仓500余手，净持仓由净多368手转为净空616手。

　　总体来说，虽然节前一周市场减仓离场心态浓厚，期指持仓出现明显下滑，但也有少数席位主力资金选择持仓过节。短期看，由于春节假期期间外围市场普遍回暖，预计期指节后第一周继续反弹的概率较大。（作者单位：永安期货）

责任编辑：罗思杨