国内豆粕厂商该如何应对当前的形势？_农产品分析师大赛

6月15日，美帝依据301调查单方认定结果，宣布将对原产于中国的500亿美元商品加征25%的进口关税，其中对约340亿美元中国输美商品的加征关税措施将于7月6日实施，对其余约160亿美元商品的加征关税措施将进一步征求公众意见。消息发布后当晚，中国商务部针锋相对，依据《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，决定对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%，涉及2017年中国自美国进口金额约340亿美元（见附件1），上述措施将从2018年7月6日起生效。其中进口大豆赫然在列，属于加征关税的范畴，国内豆粕闻声大涨，现货端午假期一个涨停还多，只是好景不长，市场担忧会出现清明那次的乌龙，假期后豆粕价格连续阴跌，笔者不解的是官媒此次虽然不是剑拔弩张，但却是不卑不亢的，在没有实质声明的情况下，市场人士为何会一直认为粕价涨不起来？上游供应太多？工厂压力大？还是终端需求不好？

关于上游供应问题，USDA6月报告数据中的预期数据，关于美豆新季播种面积8900万英亩，单产48.5蒲式耳，产量42.80亿蒲式耳不变，都没有进行调整，而是维持5月数据不变的。6月初贸易战开始升级，usda发布的数据是截至5月27日当周，美国大豆种植率为77%，5月底至今美豆价格因为担忧中国不再采购美豆（也可以说是美帝主动战略性放弃）是崩盘的走势，这段时间内美豆基本种完了剩余面积。逻辑上美豆崩盘期间，农民必然会少种甚至不种大豆的，现在并没有数据支撑美豆种植面积减少，对此USDA将于下周发布种植面积报告，我们拭目以待。巴阿两国今年大豆产量总共减少1500万吨左右，算上期初库存，在默认美豆丰产，且种植面积不减少的情况下，美洲三国今年总供给量基本和去年持平，并没有增加多少。

  在工厂方面，截至上周全国豆粕库存大约105万吨，环比下降5万吨，同比下降14万吨，并没有创纪录地压力，但市场反应却是工厂催货催的急，甚至威胁不按时提货就会强制平仓，根本原因还是因为终端不好好提货导致工厂库存累计太快，又因为这些货都是已经卖出去的，工厂需要获利了结做下一波节奏。而贸易战导致的价格崩盘，下游提货积极性不高，并且自配料的越来越多，中小饲料厂销量锐减，造成豆粕中间库存的缺失。而需求方面，基本都是从供应量的增减推倒出来的，因为价格下跌后下游采购不积极，所以供应多需求不好，当然清明和端午这两个假期需求还是非常好的，因为价格涨了。

  下图是国家粮食局发布的2018年夏粮小麦进度，很明显收购量比往年少了很多，因为今年清明期间的倒春寒以及6月初连续一周的阴雨，小麦减产起码20-30%，虽然今年整体饥荒的可能性不大，但小麦减产这么多，笔者却并没有看到官方媒体有太多的报道，反而是有各种丰产的声音。虽然这对豆类没啥影响，但作为主粮的小麦减产这么多，却没有获得太多关注，个人认为是不严谨的。言归正传，而对于豆类来说，个人以为在不确定还能不能进口美豆的背景下，一味地默认贸易战打不起来也是不严谨地。

  整体而言，对于豆粕市场来说，虽然一次次被打脸，个人依旧认为不备货观望是不明智的，因为价格上美豆的崩盘已经充分反应了贸易战开打的预期，其价格跌破成本线更是意味着CBOT大豆已经被牺牲，如此强烈的预期之下我们自己则安之若素，依旧认为贸易战不会打或者范围影响有限，并且笃定的交易这个预期，一旦真的贸易战全面开打并扩大，我们将如何应对这突如其来的变故？（农产品期货网特约撰稿人旭尧，转载请注明来源）