菜油表现“一鸣惊人”，引领我国油脂市场欲重返“七时代”

众所周知，进入小满之后，我国农业生产也迎来重要的“三夏”阶段，即夏收、夏种、夏管的简称。“三夏”是一年中第一个大忙，从每年5月下旬开始，至6月中旬结束。近日，我国部分（遥感监测）科技团队参与的2018年度油菜籽测产数据显示，今年产量水平较去年略有增长，目前油菜作物生长状况总体平稳或良好，业内对于本年度国产非转基因油菜籽的产量水平持乐观预期。不过，尽管国内供应能力有所回升，中美两国贸易谈判取得阶段性的和解备忘成果，但是几乎没有影响我国植物油期货市场止跌反弹的筑底走势，尤其是郑商所菜籽油合约连续三个月保持突破上行的领涨走势。本周期间国产菜油现货报价局地甚至再次接近7000元/吨的重要整数关口，显现出“市场化”的新时代背景之下，我国菜油品种价格相对豆油、棕榈油品种明显抗跌的新常态，当然品种间套利的商机也值得关注。

我国油菜种植业“三夏”高峰期临近，遥感监测数据显示产量稳中向好

众所周知，我国油菜籽可分为秋冬播油菜和春播油菜籽：前者一般10-11月份种植，来年5-6月份收割，包括省份主要有长江流域的江苏、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南等省（区市），这些地区的菜籽收购时间是6月至9月；后者一般4-5月份种植，当年9-10月份收获，地区有内蒙古、青海、西藏、陕西、甘肃和新疆等省（区市），这些地区的菜籽收购时间是在9月至2月。每年的5月中下旬至6月上中旬，我国长江流域的油菜作物将陆续进入鼓粒期和收获期，国产菜油批量上市要到6月中下旬之后。值得注意的是，中国国家气象局新近发布的作物生长报告显示，大部分主产区域的油菜籽已经进入成熟期，部分产区也转入绿熟期，极个别区域尚处于开花期。

近期在四川举行的行业研讨会上，部分业内人士和专家就中国菜籽实际产量的问题进行探讨，市场预期的产量与官方数据普遍相差甚远：业内普遍预计不高于520万吨，偏低在300万吨左右，并且由于种植收益预期下降、托市收购政策终结等多元因素的影响，湖北省已经退居国内油菜籽生产大省的榜首，四川省已经取而代之。本月JCI供需平衡表预计，2018/19年度我国油菜籽总产量在420万吨左右，较上年度减产逾一成；同时，当年度全国油菜籽消费量首次滑降至900万吨以内，进口油菜籽数量有望达到创纪录的460万吨，并且将首次超越国产非转基因油菜籽的供应量。

华盛顿会谈之后美豆演绎上升抛物线，郑商所菜油合约上升三角形态

今年5月份以来，中美两国旷日持久的贸易战风险陡然降温，短短十天的时候，两国政府层面的高官代表团分别在北京和华盛顿举行会谈，美国基金选择在重要“窗口期”大幅减持（目前“半仓”策略）在CBOT豆类期货期权上的净多头寸，提前释放出风险信号。上周末期间，中美政府在华盛顿发布“不打贸易战”的联合声明，此轮政策市红利戛然而止。

参见图表2清晰可知，郑商所菜油期货主力1807合约走出一轮反弹牛市行情，支撑位于今年春节前后的6200元/吨整数关口，直至4月9日大盘上探6900元/吨未果，随后转入振荡市并且围绕6700元/吨横盘整理为主。汇易网综合资讯认为，此轮我国菜油期现货行情的“牛市”特征背后，表明“市场化”新常态的产业转型背景。

综上所诉，JCI预计今年油菜籽产量依然徘徊于历史区间的低端水平，并且中国未来还将加快对美国大豆、肉品等农产品进口的力度，国产菜籽加工主体将倾向于小机榨环节，相对于豆油、棕榈油价格易跌难大涨的运行基调，国产菜油无疑成为引领国内植物油市场的大咖，当然品种间套利的空间已经逐步显现。

作者：XXX；来源：中国汇易网；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

（责任编辑：周虎杰）