国储菜油清库传闻再至，或将对油脂市场带来什么影响？|农产品_新浪财经

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我国工农业产品期货市场“国际化”传导出的政策信号包括：“去库存”、“去短板”、“标准化”和“市场化”，恰逢中美两国全面贸易战悬而未决的关键窗口期，近日国内坊间一则传闻却令储备菜油再次成为业内关注的热词。总体而言，随着2015年我国政府宣布取消油菜籽托市收购政策以来，超期存放的临储菜油及其腾库清仓的供给侧改革工作持续至今。周五凌晨，USDA供需报告首次预测的2018/19年度中，美国大豆期末库存为4.15亿蒲式耳，低于上一年度的5.3亿蒲式耳。但是，美豆出口步伐放慢，巴西大豆增产，制约美豆期货合约尾盘涨幅，CBOT大豆主力1807合约最高升破1030美分/蒲，收于1021.25美分/蒲。

我国经济发展迎来“新时代”，菜油临储政策的历史性作用宣告终结

去年10月北京召开的“十九大”进一步巩固了今后我国政府发展农业与“三农”战略的工作重心，利多国内油脂市场。今后，我国农业农村优先发展的指导思想，将有力提振国内种植、生产与加工，带动进口、采购与风控等相关领域。2018年随着国际贸易形势的明显变化，尤其是特朗普入主白宫之后的美国政府直接将中国从竞争对象调整为“对手”，中国农产品走出去、引进来的供给侧改革步伐明显加快，包括利用“两个市场、两种资源”的国家战略，在历史背景和政策环境之下，过去带有明显计划经济“烙印”的油菜籽托市收购和临储菜油建库已经过时……

参见上图清晰可知，我国政府实施“十三五规划”迄今，“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”一直是中国经济转入供给侧改革周期的主要方向，2008年-2015年期间政府储备体系总共吸纳超过600万吨临储菜油，通过近三年来的间歇式竞拍出库和定向投放，JCI不完全统计认为目前尚有50-100万吨的临储菜油库存，并且绝大多数都是存储期3-5年的陈菜油，参与竞拍企业需要额外付出每吨350-400元的“重提”（提炼、分解、脱毒、脱臭等）费用。近日市场传闻，今年上半年我国政府将定向投放40万吨储备菜油，原定于5月份清库的时间表可能延后至6月份，而这将对国内植物油期现货带来短期影响为主。

中美华盛顿会议周末“揭幕”，全球农产品市场“屏息关注”

5月9日消息，中方已收到美国财政部长姆努钦先生的来信，正式邀请中国国家主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话牵头人刘鹤访美，就双边经贸问题继续磋商。中方已接受邀请，同意在适当时候赴美磋商，双方工作团队正在保持密切沟通。显然，今年3月份以来，中美两国先后经过“四个回合”的摩擦与对峙之后，美方主动选择认真对话、对等磋商的合理方式来促成所谓贸易问题的解决，我国政府高级别代表团在美方本月3日、4日访问北京之后的首次“回访”，表现出两国之间的紧密互动与工作效率，一切似乎都朝着不会引发中美贸易战升级的良好趋势发展，但是最终的结果依然充满变数。

周五（5月11日）凌晨，美国农业部发布的月度供需报告中，首次发布的2018/19年度美国大豆压榨量没有太多意外增量，也到极限了，但美豆出口量大增，这还是在中美第二轮谈判没有结果下的维持趋势判断。本周四盘中，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆主力1807合约位于1010-1020美分/蒲式耳的狭窄箱体波动，美盘豆油期货同样围绕31.00美分/磅窄幅波动，美国基金选择在中美贸易摩擦降温的前提下继续“押注”多头市场……JCI资讯认为，现阶段而言，中美两国作为全球最强劲的发展中国家与最强势的发达资本主义国家，要解决两国之间的经贸问题绝非一两次会谈能够彻底解决。正如业内专家分析的那样，“贸易关系归根到底一个国家在世界中的地位，取决于他对全世界总需求的影响。”中美两国都需要时间来重新适应彼此。

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