瑞达期货：豆粕窄幅波动 维持振荡思维

　　外盘走势：芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周三连涨第三日，受助于跟进买盘，因市场在周一盘初触及10年低位后反弹。8月大豆期货合约上扬2-3/4美分，报每蒲式耳8.42-1/4美元。11月大豆期货合约小涨2-1/2美分，报每蒲式耳8.57-3/4美元。该合约盘中触及7月11日以来最高8.63-1/2美分。8月豆粕合约收跌0.9美元，报每短吨328.2美元。12月豆粕合约收跌1.6美元，报每短吨325.6美元。8月豆油合约涨0.34美分，报每磅28.07美分。12月豆油合约涨0.34美分，报每磅28.47美分。

　　国内走势：豆一1809合约低位振荡，收报3505元/吨，下跌0.11%，持仓量减少2096至180584手；豆二1809合约小幅上涨，收报3395元/吨，上涨0.3%，持仓量减少10018至63802手；豆粕1809合约震荡收涨，收报3104元/吨，上涨0.19%，持仓量减少48006至1360852手；豆油1809合约延续反弹，收报5514元/吨，上涨0.55%，持仓量减少12506至565782手。

　　消息方面：1、美国农业部周三发布报告称，私人出口商报告对巴基斯坦售出199，500吨大豆，在2018/19年度交货。2、美国农业部将在周四发布周度出口销售报告。分析师们预计，在截至7月12日的一周里，美国大豆净销售量预计为20到50万吨，其中包括陈季以及新季大豆。

　　现货方面：泰州汇福报价，一级豆油5470元/吨。山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3020元/吨。泰州益海报价，一级豆油5420元/吨。日照贸易商报价，一级豆油5380元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3010元/吨。

　　观点总结：因为前期成交临储豆陆续出库入厂，加工企业以消化库存为主，对拍卖粮热情降温，市场需求疲软，短线国产大豆价格稳中偏弱运行；美豆短期受到技术支撑和优良率调降而出现反弹走势；油厂开机率下滑，加上后期大豆到港量减少，豆粕库存微幅下降，不过因下游需求恢复迟缓，短期库存压力难消，现货价格牵制盘面价格，短线振荡运行；消费需求疲软导致豆油库存继续升高，不过因压榨量下滑，近期增速放缓，豆油库存高企，令期价反弹空间受到制约。从主力合约看，豆一1809合约小幅走低，呈现低位偏弱整理，警惕后市下跌风险，建议在3530-3550元/吨区间内短空，止损5880元/吨；豆二1809合约震荡上涨，短线跟随美盘反弹，建议暂时观望；豆粕1809合约收涨，短线围绕3100元/吨一线附近徘徊，期价表现出一定抗跌性，建议在3080-3090元/吨区间内轻仓短多，止损3060元/吨，目标3160元/吨；豆油1809合约连续三个交易日上涨，但基本面缺乏实质性利好支撑，短线以反弹思路看待，建议空单谨慎持有，收盘突破5526元/吨止损离场。

责任编辑：吴化章