银建期货：糖价仍有上涨动能 强弱决定交易策略

　　文华财经（编辑 那娜）--▲暂处振荡区间，面临重要阻力

　　本周四，NYBOT11号原糖5月合约再次上涨，收盘于10.97美分，较节前收盘上涨41点。

　　美糖期价昨日中幅收高，11～11.20美分的重要阻力近在咫尺，期价是否可以将这一重要阻力向上突破？这还需要我们耐心等待市场给出答案。总体来看，虽然市场对全球食糖进步供给过剩的担忧仍然不减，但美糖期价在10美分一线形成中期底部的可能性仍然存在，如果有其它基本面因素的配合，不排除美糖发起一轮中级反弹行情的可能。从盘面来看，主力5月合约仍处于长期的下跌格局中，但10美分一线的支撑使得美糖期价有中期筑底反弹的可能，其完成的重要标志为期价上破11～11.20区域的阻力，我们可以继续重点关注。

　　▲现货报价基本持稳，成交总体偏淡

　　3月1日，产区广西南宁站台价3630元至3640元，与昨日持平，暂无成交；柳州站台价3630元至3640元，仓库自提价3610元至3620元，与昨日持平，少量成交；湛江仓库价3630元至3650元，与昨日持平，二级白砂糖仓库价3610元左右，小量成交；昆明仓库价3540元至3550元，与昨日持平，暂无成交；甸尾暂无报价；凤糖集团站台价3640元至3650元，与昨日持平，小量成交；南华集团站台价3640元，上调10元，销量一般。

　　▲仍有上冲动力，关注重要阻力

　　昨日郑糖尾市收低，期价表现得比预想的偏弱，但郑糖期价仍在3780～3850的整理区间之内，即反弹行情并未结束；另外，美糖的走强给郑糖的继续反弹以良好的支撑，但如果说郑糖期价将开始一轮趋势性的上涨行情（中级反弹走势）还为时过早，因为趋势的发起需要国内外糖价走势和食糖现货销量等因素的相互配合。但就现在的情况来看，糖价趋势性上涨的基础还不成熟，现货销量的持续清淡将制约糖价的有力上涨。

　　总体来讲，基于美糖走势的配合，国内糖价仍然具有短期反弹的动能，3580区域的阻力将是我们关注的重点。如果期价后市上破了此区域的阻力，则可能意味着中级反弹行情的开始；反之，国内糖价仍处于振荡调整走势之中。

　　▲据盘面强弱决定交易策略

　　操作上（SR705），鉴于美糖仍未走出盘整区间，故需要以国内盘面强弱决定交易策略，建议投资者在期价处于强势时继续保持做多思路，节前及前日入场的多单继续以3750为止损持有；反之，如果期价走势偏弱，未入场的投资者暂以观望为主。

　　银建期货研发中心：闫淦智