金汇期货：美经济数据好转 将提振金属价格

　　本周伦金属均是底部盘整。伦铜最新5607美元，跌233美元；伦铝最新2729美元，跌77美元。由于伦铜铝库存的大幅增加、美国1月ISM制造业指数再次走低至50分水岭之下49.3。伦铜反复试探5500美元关口，伦铝一度逼近120日均线达到2665美元，但随着陆续公布的美国经济数据理想，美国12月新屋销售和耐用品订单及个人消费核心物价指数上升2.1%、第四季度季调后GDP上升3.5%等数据均好于预期，美联储继续维持5.25%利率水平不变，美国通货膨胀压力减少，伦铜铝价格底部回升有所企稳，周四伦铝60日均线之上，伦铜5500美元关口有止跌迹象。

　　本周伦铜持仓增加174手，伦铝持仓增加15753手。伦铜库存增加12725吨，主要为欧美库存增加，为216100吨；伦铝库存增加14350吨，为742425吨；伦铜现货/3月贴水36-38美元；伦铝现货/3月升水113-114美元。

　　金属市场交易平静，伦铜在5500美元有较强的支撑力，若伦铜近日能重回10日均线上，价格指向6000美元；伦铝反复冲击2750美元阻力位后，持仓大幅增加，近期若能有效企稳在该关口，价格将挑战前期高点。

　　本周

美联储维持继续利率不变，但对通膨风险依然发出警告。虽美国制造业指数及芝加哥采购经理人指数的下跌，显现美制造业相对疲弱。但美国新屋销售和耐用品订单及个人消费核心物价指数、第四季度季调后GDP上升等数据均好于预期，美申请失业金人数回落及反映通膨压力趋于温和，淡化加息，减少了投资者对通货膨胀的忧虑。显示美经济增长有所加强，美国经济状况仍然乐观，楼市也趋稳迹象，整体经济可能将以温和步伐扩张。市场预期年内不会加息，提振了工业品市场人气。美国GDP的增长如同中国GDP的大幅增加一样，减弱了基本金属下跌动能。

　　目前中国加强

房地产市场调控的核心问题是要努力保持房地产市场平稳增长，而近期国内的消费增长速度并不慢，在强劲的国内需求拉动下，2006年中国铜产量较2005年增长了17.8%，国内最新发现的铜精矿资源可能会刺激铜产量的增长。世界铜市供需缺口正逐步缩小，近年铜价高涨刺激全球建设新铜产能。包括我国在内全球铜产能扩张将使今年国际市场铜产量大幅增长。本周库存再次大幅增加，在一定程度上反映出当前铜市场的供需情况。国内目前铜现货升水正在下降，这说明在铜进口增加后，现货升水潜力受到较大制约，供应紧张的局面已经得到缓解。

　　对全球经济增长的乐观预期、及中国需求恢复进口铜增长，令2006年12月以来大幅走跌的铜价将暂时得到了支撑。最近的国内铜进口的增加，表明来自中国的需求依然强劲。随着铜价下跌，消费将逐步增加。

　　周一公布去年12月氧化铝生产较上年同期增长54.8%，创下125万吨的历史最高水平。06年铝产量也较上年增长19.7%，达到919万吨。在氧化铝产能大幅增加的情况下，中国铝业周四将氧化铝现货价大幅调高50%，由每吨2400元调升至3600元人民币。此次提价大大高于市场价，与此前非中铝氧化铝企业联盟减产提价的措施遥相呼应，对于国内铝价起到了一定的提振作用。长期看包括中国、印度等在内的发展中国家的工业化、城市化进程远未结束，这是推动铝消费增长的最重要动力及对铜、锌等金属的替代，意味着未来全球铝消费增长将维持在较高水平。

　　伦敦市场升水空前高企，伦铝现货升水仍维持在100美元上方，高企的升水令库存回流，市场目前库存大幅增加，市场目前总库存又一次近75万吨。库存增加的同时持仓也在大幅增加，大量高位看涨期权和近月持仓使市场的结构性矛盾仍无法解决，软逼仓行情将继续。

　　消息面：纽约1月29日消息，全球第二大铜矿菲尔普斯道奇周一表示，预计2007年全球铜消耗量增长率将依然维持在3.5%的强劲水准，且铜市将呈现微幅过剩或接近均衡状态；

　　纽约1月29日报道，美国铝业公司发言人Kevin Lowery 29日表示，几内亚共和国全国性罢工于28日结束之后，几内亚铝矾土公司氧化铝生产已经恢复；

　　利马1月29日报道，秘鲁南方铜业公司首席财务官Eduardo Gonzalez29日称，预计公司07年铜产量约为70万吨；

　　国际铝业协会周五公布初步数据显示，2006年12月全球铝库存增加103,000吨至294.2万吨，11月为283.9万吨。该库存水准较2005年12月的318.9万吨下降247,000吨；

　　圣地亚哥1月26日报道,铜业巨头必和必拓公司公布,该公司下属Escondida矿06年的铜产量为125.5559万吨,较05年的127.1472万吨下降1.3%；

　　北京/香港1月25日消息：中国2006年精炼铜表观消费量同比增长9%，这超过之前市场的可能增长不到10%或甚至下降的预期；

　　莫斯科2月1日报道，俄罗斯乌拉尔矿业和冶金公司下属Gaisky GOK铜锌矿石和精矿加工厂2006年铜精矿产量为491,001吨，这较2005年产量增长一倍；

　　莫斯科2月1日报道，俄罗斯乌拉尔矿业金属公司1日表示，2006年该公司控制运营的Uralelectromed铜厂阴极铜产量年比增长0.4%至35.4258万吨；

　　首尔1月31日消息，韩国国有公共采购服务中心一高层人士周三表示，其已经自韩国LS日光铜业公司买入2,000吨阴极铜，船期在2月1日至3月31日；

　　上海期货交易所交易量统计显示，今年一月份该所交易金额同比大幅增长，达到1.36万亿元，比去年同期大幅增长151.46%；