天成期货：郑棉低开回稳 箱体震荡

　　文华财经（编辑 明丽娜）--郑棉市场情况：2月2日，受隔夜纽期回落的影响，今日郑棉期货主力合约低开下探，此后受多头买盘推动回升，盘中高位整理直至收盘，主要合约成交量萎缩，持仓量变化不大。CF703合约日成交90手，日增仓44手，终盘持仓量4614手；CF705合约日成交2000手，日减仓86手，终盘持仓量41342手；CF707合约日成交238手，日增仓130手，终盘持仓量7236手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货收跌，受商业卖盘拖累。今日CNCE电子撮合交易共成交5220吨，撮合低开震荡走高，阳线报收，成交量和订货量均有显著增加，MA各月合同均价跌多涨少。

　　基本面情况：近期以来，国内棉油，棉粕市场终端需求疲软，打压了油厂开机的积极性，从而收购棉籽的情绪也明显降低。但又由于籽棉收购进入尾声，且棉农惜售依旧，支撑大部分地区棉籽行情相对稳定，其中北方地区棉籽收购价格0.85-0.9元/斤，南方产区棉籽收购价格为0.72-0.78元/斤。1日中国棉花价格指数（CC Index 328）为12995元/吨，上涨2元，527级为11769元/吨，上涨1元。当日中国棉花收购参考价（ 328级）内地平均为2.70元/斤，加工成本为12676元/吨。

　　美国农业部消息，1.19-1.25日这周美国共签约出口本年度陆地棉40325吨，较前一周减少24%，较近四周平均增加20%；装运30753吨，较前一周减少9%，较近四周平均减少12%。签约出口皮马棉4037吨，装运3266吨。当周中国签约进口本年度陆地棉11363吨，较前一周增加1.2倍，占当周美棉出口总量的28%，前一周为9.6%；装运1837吨，减少48%。

　　技术面分析：周四美棉指数及3月合约反弹后回落收于日低，指数期价再试30日均线受阻，3月合约期价受到20日均线压制收低，日线吞没前一交易日的大部分涨幅，均线系统与前期盘整区对期价仍有压力，预计短线反弹结束，后市可能继续探低。今日郑棉低开回升，期价上试20日均线止步，日线组合形成15度箱体走势，近几日量能萎缩，没有明确的方向。

　　操作建议：观望。