徐洁：在细分领域投入时间精力制造“护城河”

　　新浪财经讯 6月28日，由私募排排网和易方达共同主办的第三届中国FOF&MOM基金管理人年会在北京召开。年会以“枕金待旦、智领未来”为主题，共同展望FOF行业的未来。

　　在“圆桌对话三：新时代新篇章，私募基金投资机遇与挑战”，上海古木投资总经理徐洁出席并发言，她表示，FOF最核心的是做资产配置，在当前经济环境下，要把自己放在一个细分领域，希望在细分领域能够投入足够的时间和精力来积累优势，制造“护城河”。

徐洁

　　以下为具体观点：

　　主持人：在目前的经济环境下，您采用什么样的配置策略？

　　徐洁：我对自己这些年在做减法，更多的认识到了自己的局限性，就像FOF最核心的是做资产配置，而资产配置在整个投资里面，要求是最高的，我们做不好要求这么高的，我们把自己放在一个细分领域，我们希望自己在细分领域能够投入足够的时间和精力来积累优势，市场把不同能力的人分层，我们越来越清楚在市场上的位置，所以我们的观点是做自己可以驾驭的，通过时间的累计，能够有一些“护城河”。

　　主持人：问一下徐总，我之前有接触到这个行业的人，大多数认为当下是一个机遇，从您的角度看，您怎么认为？

　　徐洁：我们做量化对冲的并不擅长择实和对于底部的判断。今年上半年，我讲在实体去杠杆和严监管条件下，不确定性是肯定的，所以，今年我们也看到了比去年有大幅提升，这是大波动带来的。到下半年，我们重点在配置增强，在阿发保护之下的beta，因为我们也会自己的能力比较有信心，我们真正判断beta，做择时，能力确实非常有限，我们判断从估值的角度来讲，我们可以做布局。市场是下行的，但到现在，我们这个产品的净值是在1附近的，哪怕是市场下跌的情况之下，如果没有足够的阿发足够的能力，对于资金来讲，实际上是足够的。再回到下半年，公募市场下跌之后，在这个时候，我们也觉得拉长了周期看，我们也是获利概率比较大的。

责任编辑：陶然