吕艳梅:2018是FOF发展元年 私募FOF的规模增速较快

　　新浪财经讯 6月28日，由私募排排网和易方达共同主办的第三届中国FOF&MOM基金管理人年会在北京召开。年会以“枕金待旦、智领未来”为主题，共同展望FOF行业的未来。

　　在“圆桌对话二：财富管理新时代，聚焦FOF投资机遇”，弘酬投资总经理吕艳梅出席并发表观点，她认为，今年来说，应该是一个FOF大发展的元年，今年私募证券FOF的规模会比较快。

吕艳梅

　　以下为具体观点：

　　主持人：今天的论坛主要是FOF专场的论坛，首先请和大家分享一下在FOF投资上有什么心得和经验体会？有什么样的看法。

　　吕艳梅：我简单分享一下，我们在十年FOF的运作过程中的一些经验，和我们看到的一些机会和FOF本身的一些特点。

　　其实作为FOF的从业人员来说，从今年整个大的环境来说，FOF的机会也来了，我们最早的产品，产品的净值或者产品整个表现上来说，会有一个突出的表现，2013年开始，有了量化策略之后，在2014-2016年，就可以做配置。今年大的环境，一个是资管新规，很多银行理财产品就可以发FOF类的产品，跟我们合作的一些银行发出来的产品。

　　第二类是券商，可能也做到了80亿。市场FOF的效益起来了，我们自己观察这个市场，FOF本身从这个行业来说，今年来说，应该算是一个大发展的元年。今年整个证券类的基金，大概从去年年末的2.29万亿到今年的2.5万亿，都有这样的规模。我们自己统计了一下数据，也大概在500亿左右，如果是一些对比关系，整个证券占比是10%左右，从增速来看，FOF增加比较大。这个等于同行说的FOF有本身的特点，是专业做资金筛选、专业的资产配置，大家这么多人，现在市场上私募证券基金大家3万多支，需要专业的人筛选，筛选完了之后，需要什么样的人做配置，得益于这些优势，我们认为今年私募证券FOF的规模会比较快，这是我们自己的观察。

　　主持人：关于风控这块，吕总怎么看？

　　吕艳梅：每个产品在发行的时候，会有不同的要求。最大的回撤，还有组合的偏移度，还有策略的配置，会有比较明显的限制。从我们自己风控的层面，现在整个是三块，私募基金运营来说，这两年协会和证监会，关于私募基金颁布了很多办法，在信息披露等方面有很多规定，这是一个基础。

　　第二是在风控层面，主要是在控制和基金筛选。我们现在在基金筛选入池之间，大概有200个，内部也有入池的程序，经历了4个环节去入池，入池以后，就是在事中的时候，事中配置的时候，整个最大回撤是在产品设计的时候，这些东西都是明确的，设计完以后，配置的这些质量都是监控的质量，在事后的层面，就是我们很多产品运作了几年时间，可能我们每年的时候就要回顾标的层面的出了问题，还是说在配置层面上出了问题，我们都会对企业做一些监控，这是在FOF这个层面。

　　在MOM这个层面，最大不同是关注的是底层的标的，可以直接做一些调整。MOM投资相对集中一点，回撤的底层策略偏移这一块，策略是不是变了，尤其是今年的市场环境，整个FOF层面会有一个止损的频率。

责任编辑：陶然