张杰:可直接融资的商业银行是金融体制改革的突破口

　　新浪财经讯 5月6日消息，由中国经济改革与发展研究院（中国人民大学）、中国证券投资基金年鉴，中国量化投资学会共同举办的“金麟2018·第五届量化投资与对冲基金年会”今日在中国人民大学逸夫会议中心召开。

　　人大首发院副院长张杰发表了致辞，他表示，“今后金融体制改革重要的突破方向，我个人认为就是真正的去建立具有直接融资功能的、专业化、地方化的中小商业银行。”带有直接融资功能的，不要再把银行限于间接融资，而是逐步把它的间接融资功能赋予村镇银行的性质，即使是中小银行。地区性的中小银行，可以专攻地方某一些特定的产业，与地方产业的企业发展共生存、共存亡，这叫地方化。

　　以下为发言实录：

　　张杰：各位嘉宾，各位领导、各位老总，各位参会者，各位媒体朋友，上午好！非常感谢有这么一个学习和交流的机会，大家一起来思考、反思，中国这么多年以来整个经济和金融的发展中的一些重大的问题，以及今后的改革方向。

　　首先，非常感谢有这么好的机会，这次会议是我们中国人民大学中国经济改革与发展研究院纪念改革开放四十周年一系列活动的首秀，为什么把这个首秀定在中国金融发展的基调，我想这个问题大家都有很深的思考。其实在我看来，中国金融发展的问题，以及金融体制改革的问题，是整个中国经济改革与发展过程中重要的组成部分，这个金融体制改革以及金融发展，今后往何处去，采取什么样改革的策略。我想对中国整个经济，特别是金融到经济高质量发展，以创新型国家为主要目的的发展国家和发展目的有重大的意义。所以今天我想以这个话题来导出我们这场交流会的开场白。

　　下面我简单把我对自己中国金融发展和金融体制改革的问题，以及改革的方向做一个简单的汇报。首先，我前面说的很明确，金融体制改革和金融发展的问题成为中国经济最为突出重要的问题。什么问题呢？这个问题是既决定中国经济成败，也决定中国经济盛世的一个重要的问题。这两年来通过金融的发展和各种问题的改革，我们对各种问题有了共识和重要性的认识。比如说2017年全国第五次金融工作会议我觉得说的很好，三句话定义的很好，金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度，这个定义就非常的明确，指出金融对中国经济整个今后发展起决定性作用，也指出了今后的三大任务，服务实体经济，防范防控金融风险，以及深化金融改革，这是三大基础任务。包括十九大报告中讲到的提高融资占比，这些就指明了整个金融体系的改革以及金融的发展是中国今后相当一段时期之内最为突出的重点任务之一。

　　但是从中国当前整个经济体制改革与金融发展来看的话，我个人认为最近我写了很多这样的文章，有很多突出的问题。比如说第一个到底我们现在的金融体系是不是围绕着制造业为主的实体经济来进行延伸和发展。我们当前的金融体系到底能不能支撑我们创新型国家根本性的战略任务。它在本地区有任何的放贷，就靠利差活着，我在本地区任何的贷款行为都是上一级的支行统配，我们老家是江苏经济相对比较发达的地方，还有这种荒唐的事情发生，这些银行就靠利差活的很好，活的很滋润。如果你没有所谓良好的抵押担保品，就不可能贷到款，即使你有良好的抵押贷款品，包括各种费用。我这里就不一一列举了，真实利率都在15%，甚至20%以上。诸位问你们一下，我们制造业有哪个企业能够有净利润15%的？在中国占大头的银行体系，实际上在我看来，它与整个中国经济发展的内在需求，已经基本上是不匹配的，是相互冲突的，我们就不谈什么股市、公募、私募了。138家企业亏损超过一个亿，为什么这些企业选上以后经常性的亏损一个亿，凭什么呢？为什么这些差的企业不能被股市淘汰掉呢？到底股市是我们炒炒钱玩玩而已，还是真的是为国家，为人民谋取一个更大的发展机会和平均致富机会的地方呢？我们反思过这些问题吗？什么是社会主义国家的股票市场，这些根本的问题我们都没有想清楚，我们很多公募、私募、天使，我调查了很多，我们多少人愿意把钱投到一个企业里面，至少在一段时期内跟你共生死，有吗？我们恨不得赶紧捞一笔钱回来，中国有很多重要的产业链关键核心技术部门都是需要很长周期，长期大量的资金去支持它的。我们以短期化、盈利化的金融体系能够匹配这些基本的需求吗？我看完全不匹配。

　　所以我们整个金融体系，我个人认为到了关键的时期，如果我们不在这个方面做根本性的思考和改革，中国经济由高速的发展转入高质量的道路上就不能得到支撑，也有很大的发展困局。所以我希望借此机会，借着改革开放四十周年特定的时点，我们来重新思考这个问题。最近我撰文一直在写这些问题，所以我希望我的一些观点能够引起大家的共鸣，一起来思考这些问题。

　　最后，我们今后金融体制改革重要的突破方向，我个人认为就是真正的去建立具有直接融资功能的、专业化、地方化的中小商业银行。为什么我到现在为止还在鼓吹这个事，这个问题我想得有点明白了，但是不一定是真理。带有直接融资功能的，你不要再把银行限于间接融资，而是逐步把它的直接融资功能赋予村镇银行的性质，即使是中小银行。再一个什么是专业化？就是你这个银行，地区性的中小银行，专攻地方某一些特定的产业，与地方产业的企业发展共生存、共存亡，它们好了你跟着一起好，它们灭了你跟着一起灭，你不要三心二意，这个叫地方化。我们自己地方的经济不想服务，总想跑到别的地方为人家服务，我觉得这是错误的。什么叫地方性呢？你这个银行要立足当地的经济，要通过各种工具创新，把地方的金融生态彻底的搞清楚，服务你地方的经济，建议你不要轻易的搞跨地设行和跨地经营的行为。为什么讲叫直接融资功能、专业化、地方化中小商业银行体系，我们按照这个思路走，我们金融监管的体制可能要全面的重构，要适应这种基本雏形的变化，我们金融监管能不能跟上，我们有没有胆魄做这个改革。

　　以上就是我在有限的时间内做一个粗浅的思考，祝我们的大会圆满成功，谢谢大家。

责任编辑：曹婕