银行理财VS货币基金：你的闲钱该放哪？

　　银行理财VS货币基金：你的闲钱该放哪？

　　来源：蓝鲸新财富

　　原创： 蓝鲸基金 裴利瑞 范慧敏

　　9月28日，银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称“银行理财新规”），其中第三十条规定，将银行公募理财产品投资门槛由此前的不低于5万元大幅下调至1万元。

　　银行理财新规正式落地之后，多家国有大行、股份制银行纷纷下调了开放式净值类、现金管理类理财产品的购买门槛，但下调力度有所区别。其中，农业银行宣布自10月1日起调整部分公募理财产品个人、对公销售起点金额至1万元，该行10月11日在售的固定期限类、开放式的浮动型或保本保证型理财产品购买门槛几乎全部调整为1万元。浦发银行自10月9日起调整14款面向个人客户销售的理财产品起点金额至1万元，除新客理财和专属理财外，其余为非保本浮动收益理财产品。

　　据蓝鲸财经统计，截至10月12日，已有包括中国银行、建设银行、农业银行、交通银行、招商银行、广发银行、浦发银行、兴业银行、华夏银行在内的10多家银行发布降低部分理财产品销售起点金额的公告。

　　而随着银行现金类理财产品门槛的大幅下调，风险和收益类似的货币基金或将受到冲击。

　　一方面，银行理财比货币基金的收益率略高。据金牛理财网数据显示，截至10月11日，银行理财综合收益指数为4.34%，国有大行理财产品指数为4.28%，中小银行理财产品指数为4.39%，保本类理财产品指数为3.56%，非保本类理财产品指数为4.45%，短期限理财产品指数为4.25%，中长期理财产品指数为4.38%，短期限非保本理财产品指数为4.40%。

　　具体来看，截至10月12日，银行理财市场在售非结构性人民币理财产品共有1295款，平均预期收益率为4.51%，其中超5%的有117款，国庆前一周银行理财的平均预期收益率为4.57%。

　　相比之下，货币基金的收益率却一直在持续下滑。以我国最大的货币基金天弘余额宝为例。截至2018年二季度，天弘余额宝的规模已经达到了1.45万亿。然而其七日年化收益率却一直在持续下滑。今年年初，余额宝的七日年化收益率仍有4%左右，截至2018年10月12日，该基金的收益率已经下滑到了2.7570%，降至一年最低。

　　除了天弘余额宝外，其他货币基金的收益率同样也处于下行当中。余额宝接入的11只货币基金中，仅剩下国泰利是宝货币、中欧滚钱宝货币A两只基金7日年化收益率在3%以上，其余九款已经跌破3%，其中最低的银华货币基金A的七日年化甚至跌到了2.4%。

　　沪上某公募基金人士向蓝鲸财经表示，银行理财类货基在监管上比货币基金宽松，理论上对于做高收益率有优势，而下半年以来，国内货币政策相对宽松，货币基金收益率持续下降，这一点是银行理财产品对货基的最大威胁。

　　除收益率较高外，银行T+0理财支持的大额买入和赎回也对货币基金有一定冲击。目前，有部分货币基金限购，且单日快速提现最多1万元，但银行T+0理财不仅不限购，还可以进行大额赎回。

　　值得注意的是，在收益规则上，银行T+0理财当日起息，而货币基金则是第二个交易日计息，这也是银行理财产品的一大优势。

　　但根据最新发布的银行理财细则，首次在银行购买理财产品需要到线下网点面签，做风险评估问卷，此后每年评估一次，但可以直接在网上做。线下网点面签的要求可能会对部分投资者造成影响。

　　中基协最新公布的数据显示，截至8月底我国公募基金管理资产规模已经达到14.08万亿元，其中货基总规模达到8.95万亿元，创历史新高。具体来看，货币基金前8月规模大增2.21万亿元，贡献了公募基金规模增量的89%，8月当月增长0.31万亿元，环比7月上涨3.54%。相较2017年底，货币基金规模增幅超过了30%。

　　货币基金规模能否在理财新规落地后仍然保持节节攀升的态势，还需拭目以待。

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责任编辑：王涵