5家基金公司下调ST华泽估值 最大相差逾10倍

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　　5家基金公司下调*ST华泽估值，最大相差逾10倍

　　蓝鲸新财富

　　文 苏宏波

　　继华商基金之后，银华、大成、鹏华三家公募也纷纷发布下调停牌股票*ST华泽（股票代码：000693）估值的公告。加上此前的招商基金，下调*ST华泽估值的公募已增至5家。参照乐视网等股票复牌后的表现，*ST华泽未来凶多吉少。

　　多家公募下调*ST华泽估值，但在估值价格上出现了分歧。华商、鹏华直接将*ST华泽的估值下调至0.55元/股，银华则按6.26元/股进行估值。专业人士分析称，对问题股票估值的调整，与基金持股规模、对股票质地的判断等因素密切相关。

　　下调*ST华泽估值公募增至5家

　　银华基金近日公告称，自2月2日起，对旗下银华中证内地资源主题指数分级、银华量化智慧动力混合、银华中证800等权重指数增强分级持有的股票*ST华泽按照6.26元进行估值。

　　大成、鹏华也同时发布了相关公告。自2月2日起，大成对旗下基金持有的*ST华泽进行估值调整，调整后的估值价格为1.00元。鹏华则自2月2日起，直接把*ST华泽的估值下调至0.55元/股。

　　在此之前的1月30日，招商基金已将*ST华泽的估值下调为6.26元。公告内容显示，招商中证大宗商品股票指数基金（LOF）因复制指数而被动持有该股票，旗下其他基金未持有该股票。

　　公募下调停牌股票估值往往会引发连锁反应。从最早的乐视网，到2017年中的酷派集团，再到后来的尔康制药、顾地科技、神雾环保、神雾节能，均是一家公募率先下调相关股票估值，其他公募随后相继效仿应对。这次率先下调*ST华泽估值的公募是华商基金。

　　2018年1月5日，华商基金率先将*ST华泽的估值下调为6.25元/股。2月1日，华商继续将*ST华泽的估值下调为0.55元。此次下调后，较之12.5元/股的停牌价，*ST华泽股票估值缩水95.6%。

　　估值调整现分歧

　　然而，面对同样一只问题股票，各家公募的估值调整却出现较大分歧。

　　银华基金内部人士对此向蓝鲸财经表示，公司将密切关注*ST华泽后续的相关信息，不排除根据市场情况，对该股票的估值再次进行调整的可能。公司旗下3只基金持有*ST华泽比例均较低，对基金整体净值估值影响较小。因此，造成投资者挤兑式赎回的可能性较小。

　　某专业人士解释道：“直接将股票估值下调到0.55元，基金一般持有的规模、比例要大一些。下调的足够低，也是为了减少投资者的挤兑式赎回，先把估值调低，如果后续没跌到那么低，留下来的投资者还能从中受益。”

　　“这两天公司还会发相关公告，继续下调*ST华泽的估值。”某公募人士向蓝鲸财经表示。

　　值得注意的是，若*ST华泽复牌，已持有*ST华泽的基金并非没有抛售股票的可能。“这只股票后续复牌之后，可能还会有一点出逃机会。这种要退市的股票，很难一复牌就直接跌停直至退市，总有人会去博一把。我们这只基金持有量较少，要跑还是快的。”某基金经理向蓝鲸财经表示。

　　2015年11月23日，*ST华泽接到证监会调查通知书，涉嫌信息披露不实等证券违法违规行为。

　　2016年3月1日，*ST华泽就因筹划重大资产重组事项而停牌，停牌前一日收盘价为12.5元/股。

　　2017年7月7日，*ST华泽再次公告新的进展。公司涉嫌信息披露违法违规一案已由中国证监会调查完毕。调查初步结论认为，公司涉及多项信息披露违法行为，涉案金额巨大，情节严重，严重侵害了投资者的合法权益，证监会依法拟对公司及相关人员做出行政处罚、市场禁入的措施。

　　若*ST华泽在中国证监会的行政处罚决定书中，最终被认定构成重大违法行为，并且受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关，公司将存在暂停股票上市的风险。